5月迎(yíng)来开(kāi)门红(hóng)，A股成交额连续20日保持在(zài)1万亿以上，市场对于(yú)人工智能、消费、新能源等板块看法分歧较大，截至(zhì)5月4日，已有(yǒu)多家券商发(fā)布了5月金(jīn)股和策(cè)略。

　　一(yī)、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银行关注度提(tí)升最大(dà)

　　截(jié)至(zhì)5月4日，15家券商共计推荐了(le)154只金股(gǔ)，从行(xíng)业(yè)来看，机械设备行业板块暂时是(shì)5月机(jī)构人气(qì)最高的板块，占比接近1成，银行板块罕(hǎn)见出现多只(zhǐ)金股，两者一定程度与中特估概念有所(suǒ)重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传(chuán)媒板日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家块(kuài)关注度提升最为明显，计算机板块关(guān)注度则快速下降，这也与4月份行情(qíng)走势相互印证(zhèng)，传(chuán)媒板块率先突破，可能会成为(wèi)AI概念(niàn)笑(xiào)到最(zuì)后的那个。

　　此(cǐ)外，食品饮料、商贸零售的关注度也小幅回暖，可能(néng)与(yǔ)淄博烧烤和五一旅游市场的火爆(bào)有关。

　　从各家券商推荐(jiàn)的金股(gǔ)标的集(jí)中度来看，150多(duō)只金股中，有22只(zhǐ)金股同时被2家及以上的(de)机构共(gòng)同推荐。其(qí)中(zhōng)三只传(chuán)媒股同(tóng)时获得3家以(yǐ)上机(jī)构推荐，分别(bié)是三七互娱、腾讯(xùn)控股和、恺英网络。

　　传媒板块受(shòu)关注(zhù)的逻辑也主要(yào)是(shì)两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游(yóu)戏(xì)）有望(wàng)放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回(huí)顾(gù)，小(xiǎo)商品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金股策略表现，东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)以12.58%收益(yì)名列(liè)前(qián)茅，精测电(diàn)子贡献其中绝(jué)大多(duō)数收(shōu)益，海通证(zhèng)券以12.42%的收(shōu)益紧随其(qí)后。总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，34家(jiā)券商中仅11家券商(shāng)金股策略(lüè)盈利(lì)，收益(yì)中位(wèi)数为-1.65%，各项成绩(jì)均(jūn)不如近几期，主要(yào)与大(dà)盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这种极(jí)端(duān)行(xíng)情的演(yǎn)绎体现在热(rè)门金股上则表现为“全军覆没”，8只(zhǐ)同时(shí)获得4家(jiā)机构的金股中仅宁德时(shí)代(dài)涨幅为正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则出现了10%以上(shàng)的回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最高的(de)金股。

　　三(sān)、5月行情怎(zěn)么(me)走(zǒu)？机构多数持保守看法

　　各大券商对五月(yuè)份的投资方向做(zuò)了预判，综合多家观点(diǎn)，券商们对(duì)五月的(de)大(dà)盘(pán)的看法比较(jiào)保守，建议多看少动，推荐较多的行(xíng)业是电气设备、消费、医药(yào)、军工(gōng)，对地产股的走势机构(gòu)有(yǒu)分歧，区域规(guī)划、券商(shāng)、沪港通、个股期(qī)权则因有事(shì)件(jiàn)驱动(dòng)所以有短期(qī)的机(jī)会。

　　安信策(cè)略阐述了美国股票(piào)投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月到10月股票市场的相对(duì)弱势。这有悖(bèi)于现代(dài)投资理论，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股市(shì)场中(zhōng)，我们也发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全A指(zhǐ)数在5月出现上涨(zhǎng)，其他(tā)年份均(jūn)现下跌。如果统计(jì)5、6两个月的市(shì)场表现，则(zé)四年(nián)均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重大项目(mù)的陆续推出和开(kāi)工(gōng))不会停止;同时，管理层(céng)对信用风险及资产价格(gé)风(fēng)险(xiǎn)的容忍度正在降低，但(dàn)在投(tóu)资缺口重回下行通道、通胀继续低(dī)位徘(pái)徊的经济周期(qī)格局(jú)下(xià)，只托(tuō)不举(jǔ)、定(dìng)点发力的“微刺激”难(nán)以扭(niǔ)转市场有底无(wú)高度的现状。

　　申万策(cè)略认为市场(chǎng)依然维持震荡格(gé)局，长期看二级市(shì)场估值体系国际化是趋(qū)势，优质(zhì)成(chéng)长有(yǒu)望迎来(lái)深蹲起(qǐ)跳的机会，可(kě)以(yǐ)做一把反弹(dàn)，国企改革红利(lì)释(shì)放非(fēi)常值得期待(dài)。

　　招商策略判断在去(qù)杠(gāng)杆的背景(jǐng)下，要么减少负债，要么增加(jiā)资本，减负债会带来经(jīng)济(jì)收缩压力，增资本会带来股票供给压力，市场尚(shàng)未(wèi)走出这种(zhǒng)被动(日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家dòng)局面的影响。PMI数据显示经济(jì)下行压力暂时有所(suǒ)缓和，但尚无法期望经济会出现持续(xù)或者大(dà)幅改善;资金利率的回落是(shì)衰退性的(de)，不意味(wèi)着流(liú)动性(xìng)出现主(zhǔ)动式改善;风险(xiǎn)偏好受刚性兑(duì)付打(dǎ)破预期(qī)影响(xiǎng)仍难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供(gōng)给担忧。总体上仍维持(chí)二季度投资策略观点(diǎn)，谨慎(shèn)为上，保持低仓(cāng)位;相对(duì)来说，中(zhōng)盘股如医(yī)药、家电、汽车、食品饮料等一线(xiàn)白马等业绩增长确定性高、估值不(bù)高(gāo)，可以有相对收益。(关(guān)键(jiàn)词：医药、食(shí)品(pǐn)饮料(liào)等(děng)白马股)

　　海通(tōng)策略(lüè)展(zhǎn)望(wàng)5月市场环(huán)境，一些积极因素(sù)正出现(xiàn)，将给市场(chǎng)带(dài)来一些阳光：(1)宏(hóng)观(guān)面，政(zhèng)策底限(xiàn)思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙(lóng)头(tóu)成长股业绩仍靓丽。(3)市场面(miàn)，政策性、事件性亮点望提振市场情绪。从管理层的政策(cè)取(qǔ)向来(lái)看，短期打破概率偏低，震荡市特征(zhēng)没变。短期市场(chǎng)下跌后5月有(yǒu)些(xiē)积极因素出现，建(jiàn)议备(bèi)战回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首(shǒu)先，A股盈利增速下(xià)行(xíng)确立，并将(jiāng)继续;其次，前期(qī)小批多次的微(wēi)刺激下，市(shì)场对短(duǎn)期经济预(yù)期(qī)偏乐观，而(ér)实(shí)际政(zhèng)策效果(guǒ)难以(yǐ)对冲(chōng)来自房(fáng)地产等领(lǐng)域带(dài)来(lái)的经济下行动能，基本面(miàn)预期很有可能下修;再次，改革(gé)和结(jié)构调整依(yī)然(rán)是政(zhèng)策主要(yào)目(mù)标(biāo)，政府不托底(dǐ)，政策不全面放松的情况下，房地产风险发酵，IPO重启(qǐ)对风险偏好都有不利影响(xiǎng)。监管(guǎn)部门(mén)的维稳措施(shī)亦(yì)难以改(gǎi)变基本面(miàn)弱(ruò)平衡向下(xià)打破的趋势，5月份市场仍将继续(xù)维(wéi)持弱势下跌格局(jú)。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家