美国债务违约的(de)风险(xiǎn)比以(yǐ)往任何时(shí)候都要大，并有可(kě)能将(jiāng)全球市(shì)场推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者应(yīng)如何保护自身的财富(fù)呢？对(duì)此，一份业内机构(gòu)的最新调查(chá)揭露(lù)出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人(rén)来(lái)说，贵金属仍是迄(qì)今为止的(de)首选，以防华盛(shèng)顿在债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士(shì)表示，如果(guǒ)美(měi)国政府未能履行其义务(wù)，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更(gèng)引人注(zhù)目(mù)的，或(huò)许是其他替(tì)代对冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根(gēn)据这份最新业内(nèi)调查，在(zài)美国(guó)债务违约情(qíng)况下，第二(èr)大(dà)受欢迎的资产仍(réng)然是(shì)美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺(cì)——因为这正是美国(guó)政府可能(néng)拖欠支付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得留意(yì)的(de)是，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析(xī)师(shī)也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实(shí)上，即便在(zài)上一次最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限危(wēi)机(jī)中(zhōng)，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依(yī)然出现了(le)上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和(hé)瑞(ruì)郎等传统避险货币也有一些拥(yōng)趸，但它(tā)们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投(tóu)资者视为一种(zhǒng)数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和散(sàn)户投资者在美(měi)国(guó)债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界(jiè)和金融界(jiè)的大佬(lǎo)们已(yǐ)经一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克纷纷发出(chū)警告(gào)，如果债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)在大限前得不到解决，可能(néng)会发生什(shén)么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这一次(cì)的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去(qù)美国(guó)所经历的(de)最(zuì)严重的(de)债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年期美(měi)国主权(quán)信(xìn)用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之(zhī)前(qián)几次(cì)债限(xiàn)危机时(shí)的水平(píng)，尽管这(zhè)仍表明实际违约(yuē)的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和(hé)国(guó)会的两极分化(huà)，风险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常(cháng)好——先(xiān)是受(shòu)到中国买家不断增长的需求的提振，然后(hòu)是银行(xíng)业危机(jī)和美国(guó)债务(wù)违约引发的(de)避险需求，目前现货(huò)黄金仅略(lüè)低于本月早些(xiē)时候(hòu)触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多数投资者都认(rèn)为(wèi)，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果(guǒ)美(měi)国政府(fǔ)真(zhēn)的(de)跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者(zhě)预(yù)计，如果发生违约，10年(nián)期(qī)美国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基准美国国债收(shōu)益率(lǜ)上周收于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推(tuī)高了一(yī)些期限(xiàn)非常短的国(guó)库券收益(yì)率(lǜ)，这(zhè)些(xiē)短期国库券被认为最有(yǒu)可(kě)能被(bèi)延期支(zhī)付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的(de)扭曲。收益率(lǜ)最高的(de)是6月初左右到期(qī)的国(guó)库券，因为这批(pī)票据最(zuì)为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政(zhèng)部能撑(chēng)过6月中旬(xún)，其(qí)可能会(huì)从预期的纳税和其他收入措(cuò)施中获得(dé)一(yī)点的喘息空(kōng)间，从(cóng)而(ér)能够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国库券的(de)市场定价也表明(míng)了一定程(chéng)度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债(zhài)购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国债(zhài)收(shōu)益率推至了当时的创纪(jì)一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金(jīn)价(jià)上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者(zhě)对标普500指数的(de)前景预测，没有散户(hù)交易(yì)员那么悲观(guān)。道明证券利率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看(kàn)到(dào)短期违约，市场反应将给国会带来提高债务上限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如果美(měi)国(guó)政府违约，美元作(zuò)为全球(qiú)主要(yào)储备货币的地位(wèi)将面临风险(xiǎn)。

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