随着一季报(bào)披露(lù)完(wán)毕，有(yǒu)着“专业买手”之称的(de)公募FOF公安协警工资多少，公安协警怎么样最新持仓随(suí)之出(chū)炉。

　　Wind数(shù)据统计显示，华商新(xīn)趋势优选、易方(fāng)达科瑞、易方达供给改革(gé)三只(zhǐ)基金(jīn)是全市(shì)场公募FOF一季度持有(yǒu)只数最多的权益基金(jīn)，相比去年(nián)四季(jì)度，易(yì)方达供给改革取代融通健(jiàn)康(kāng)产业，新进FOF“最爱”权益基(jī)金前三名(míng)。

　　从调仓变(biàn)动上看(kàn)，部(bù)分公(gōng)募FOF继续超配权益资产(chǎn)，并偏向成长风格基金，有的对阶(jiē)段性(xìng)涨幅过(guò)快的行业做了减仓，增加(jiā)了部(bù)分业绩和估值匹配合理(lǐ)的行业。

　　谈及后市，多位FOF基(jī)金经理(lǐ)认为，中期维持对权(quán)益资(zī)产的乐(lè)观，国(guó)内(nèi)宏(hóng)观经(jīng)济处于底(dǐ)部(bù)向上修(xiū)复的状态，且(qiě)市(shì)场(chǎng)估值压力仍较小(xiǎo)，战略上将推动 A 股的上涨。结构上主要关注以下条(tiáo)潜在盈利(lì)主(zhǔ)线：TMT、复苏（消费、投(tóu)资(zī)）以及美(měi)债(zhài)利率(lǜ)定价(jià)资产估值修复(fù)等。

　　华商(shāng)新趋势优选(xuǎn)、易方(fāng)达科(kē)瑞、易方达供给改革(gé)

　　最受公募FOF青睐

　　随着公募基金旗下(xià)一季(jì)报(bào)披露，FOF基金(jīn)经(jīng)理新一(yī)季的(de)基金配置(zhì)清单也重磅出炉。

　　Wind数据显(xiǎn)示，华(huá)商新(xīn)趋势(shì)优选在(zài)一季度末获26只公募FOF重(zhòng)仓买入，从数(shù)量上看，是目前公募FOF买入(rù)数量最多的权益基金，这也是华商新(xīn)趋势优选第二个季(jì)度坐上(shàng)公(gōng)募(mù)基金“团购”榜首(shǒu)，去年末是与融(róng)通(tōng)健康产业并列首位。在此之前，则由海富通改革驱动连续第(dì)五个(gè)季度(dù)霸榜。

　　具体来看，平安盈禧均衡配置1年持(chí)有、平安养老2035、富国智(zhì)优精选3个月持有等基金在一季度均重(zhòng)点配置华商新(xīn)趋势优选(xuǎn)基金(jīn)，其中更有包括(kuò)平(píng)安盈(yíng)禧(xǐ)均衡(héng)配置1年持有(yǒu)、平(píng)安养(yǎng)老2035、富国智优精选3个月持(chí)有、嘉实养老2050五年(nián)、嘉实养老2040五(wǔ)年等基金将华商新(xīn)趋势优选(xuǎn)作为前(qián)三(sān)大重仓基金(jīn)。

　　不过，从持仓数量上看，一(yī)季(jì)度末公募FOF合计持有华商新趋势优(yōu)选基(jī)金(jīn)份额4995.19万份，相(xiāng)比去年末增(zēng)持了17.62万份，持有华(huá)商新趋势优选的FOF基金(jīn)数量则(zé)相比去年末(mò)增加了5只。

　　据(jù)相关资(zī)料(liào)介绍(shào)，华商(shāng)新趋(qū)势(shì)优选基(jī)金(jīn)成立于2015年5月14日，基金(jīn)经理周海栋过往(wǎng)长期以(yǐ)成长风格著称，截止(zhǐ)今年一季度末，成立以来收益率达到(dào)355.53％，过去(qù)五年(nián)收益(yì)308.35％，业绩排名同(tóng)类(lèi)基(jī)金第(dì)一。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，共有25只(zhǐ)公(gōng)募FOF三季(jì)度重仓(cāng)持有易方(fāng)达科瑞，合计(jì)持有份(fèn)额1.74亿份，相比去(qù)年末持有的FOF基金只(zhǐ)数(shù)增加了6只，环比减持(chí)8437.61万份。据悉，易方(fāng)达科(kē)瑞基(jī)金经理杨嘉(jiā)文擅(shàn)长逆(nì)势投资，关(guān)注估值被(bèi)错(cuò)杀的个(gè)股，对于基本面坚固或出现(xiàn)好转信号的公司敢于重仓买(mǎi)入(rù)。

　　易方达供给改革在一季度新(xīn)进公募FOF买入只数榜前三。Wind数据显示(shì)，共有20只公募FOF三季(jì)度重(zhòng)仓持有(yǒu)易方达供给改(gǎi)革，合计(jì)持有份额1.90亿份，相比去年底持有的FOF基金只数增加了(le)13只，环比(bǐ)增持(chí)了1.29亿份。据悉，易方达(dá)供给改革基金经理杨宗(zōng)昌是化学博士，有过多年化(huà)工(gōng)研(yán)究经验，他坚持在(zài)熟悉的(de)行业内把握投资机会，并通过努(nǔ)力不断扩大能力圈(quān)，目前行业配置更趋(qū)均衡。

　　从增(zēng)持榜单来看，据Wind数据(jù)统计，被(bèi)动指数基金增持前三“花落华泰柏瑞中(zhōng)证光伏产业ETF、广发中证全(quán)指(zhǐ)信息技术ETF、华夏恒生科(kē)技ETF；灵活配置混合基金中(zhōng)，汇添富科技创新、易方(fāng)达供给改(gǎi)革、易方达新兴成(chéng)长位(wèi)列增持份额前三；偏股混合(hé)基金增持前三(sān)则(zé)被易方达信息产业、财通(tōng)资管健康产(chǎn)业、中(zhōng)欧碳中和(hé)占据；股票基(jī)金增持前三分别(bié)为中欧信(xìn)息产业、汇添(tiān)富外延增长(zhǎng)主(zhǔ)题、华(huá)夏智胜先锋；平衡基金增(zēng)持前三则是交银定期支(zhī)付(fù)双(shuāng)息平衡(héng)、摩(mó)根双(shuāng)核平衡、易方达平(píng公安协警工资多少，公安协警怎么样)稳增(zēng)长；偏债混(hùn)合基金增持前三依次为(wèi)易(yì)方达安(ān)盈回报、安(ān)信民稳增长、创金合信鑫祺。

　　权益(yì)仓位(wèi)偏向成长风(fēng)格(gé)

　　减持涨幅过(guò)高行(xíng)业配置比(bǐ)例(lì)

　　一季(jì)度A股市场整体表现相对较好，但行(xíng)业分化(huà)较大(dà)。受益于数字经济政策的提振与人工智能主题的不断发酵，科(kē)技板块涨幅较大；而(ér)地产和新能源(yuán)等板块(kuài)表现较弱。从(cóng)一季度披露(lù)的(de)情况上看(kàn)，部分FOF基金(jīn)经(jīng)理继续(xù)超配权益(yì)仓位，并向成长风格偏移，也有部(bù)分FOF基金经理在一季(jì)度末对涨幅过高(gāo)行业基金进行了减仓， 增加了部分业(yè)绩和估值匹配合理的(de)行业(yè)。

　　长期业绩(jì)领先(xiān)的兴全安泰(tài)平衡养老FOF基金经理林(lín)国怀在一季报(bào)中表示，本季度基金(jīn)主(zhǔ)要进(jìn)行以下操(cāo)作：1、持(chí)续维持权益资产的仓位略(lüè)高于权益配置中枢；2、逐步提升组合中成长型(xíng)基金的配置比(bǐ)例，同时适度降低价值型基金的配置比例；3、逢(féng)高减持(chí)部分(fēn)转(zhuǎn)债品种，增加其他(tā)确定(dìng)性(xìng)较高的(de)绝对收(shōu)益或相对(duì)收益基金品种；4、继续根据既定的策略(lüè)参与(yǔ)股票定增(zēng)、大(dà)宗(zōng)交易(yì)等投(tóu)资机(jī)会，减(jiǎn)持解禁的股票。

　　组合风(fēng)格上(shàng)，目前权(quán)益部分依然保持略超(chāo)配价值风格，但偏离(lí)幅度已显著下降，保(bǎo)持一贯的(de)“略偏左(zuǒ)侧”和“适度均衡”的(de)配置(zhì)策略，通过(guò)积极(jí)挖掘市场(chǎng)上相对(duì)收益和绝(jué)对收益的投资机会不断(duàn)增厚组合收益，通过(guò)“多资产、多策略(lüè)”的方(fāng)式来平滑组合波动，努(nǔ)力(lì)将(jiāng)该(gāi)基金(jīn)呈现(xiàn)为“相对(duì)稳定(dìng)的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一季度持仓上(shàng)看，富国城镇发展、博时标普500ETF新进兴全安泰前十(shí)大重仓基金，富国信(xìn)用债、万家安弘淡出(chū)前十大(dà)之列。

　　“在(zài)年初(chū)的时候，基金经(jīng)理对全年市(shì)场的主线判断不是(shì)很清晰(xī)，因(yīn)此组合整体上除了(le)向小市值成长风格有一定偏离外，其(qí)他方(fāng)面没有明显的偏离，整体上比较均衡(héng)。随着近期(qī)政策方(fāng)向的明朗，基金(jīn)经理对今年全(quán)年股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)的主要方向逐(zhú)渐有了较明确(què)的判断，在操作上，本(běn)基(jī)金在 1 季(jì)度，逐渐增加了低估值(zhí)价值风格基(jī)金和股票(piào)，以及(jí)与数字经济相关的(de)基金和股票，未来计划(huà)视相(xiāng)关板块的估值水平变化做动态调整。”华夏养老2045三年基金经理许利明(míng)表示。

　　中(zhōng)欧预(yù)见养老2035三年今年一(yī)季(jì)度的主要持仓仍然坚持长期资产配置(zhì)策略，但(dàn)继续对部分主动权益基金进(jìn)行了分散和优化，在一季度股票市场整体小幅上涨(zhǎng)但行业之(zhī)间分化巨大的市场中，基于对长期基本面、行业(yè)景(jǐng)气度、估值(zhí)、性价比(bǐ)等的(de)判断，对行业风格的持仓结构进行了小幅调整，减持部(bù)分涨幅较高的(de)行业基金(jīn)，增持部分短期(qī)表(biǎo)现较差的行业基金。

　　年内表现领先的平安(ān)养老2045一季报(bào)中表示(shì)，报告期(qī)内，基金整体保持中枢附近的(de)权益仓位(wèi)，但内部(bù)结构有所调整。债券方面(miàn)，适当增加固(gù)收仓(cāng)位(wèi)的弹性，其(qí)他以现金管理为主；权益方面，基于(yú)不(bù)同板块的基本面和估值(zhí)性价比，略加(jiā)仓港股基金，减仓美股(gǔ)基金，A 股减(jiǎn)仓 TMT 持(chí)仓兑现部分收益(yì)。整体而言，通过动态再平衡，保持组合处于稳健均衡(héng)状(zhuàng)态，重点关注一季报超预期的方向。

　　易方达(dá)汇(huì)诚养老(lǎo)1季度适度降低了深度价(jià)值(zhí)和价值质量等偏价值(zhí)策(cè)略的基金的超配比(bǐ)例，继续(xù)超(chāo)配偏(piān)小盘风格的(de)基(jī)金，适度增加了偏成长策略的(de)基(jī)金的配置比例(lì)。在(zài)行业方面，TMT等科技行业(yè)经(jīng)历(lì)过去(qù)几(jǐ)年的大幅调整，处于(yú)“三低”类(lèi)资(zī)产(chǎn)（景气周期低(dī)位、低估值、低拥(yōng)挤(jǐ)度）的范(fàn)畴，1季度逐步(bù)加仓了偏(piān)科技(jì)成长策(cè)略基(jī)金的配置比(bǐ)例。不过仍(réng)然(rán)选择那些(xiē)能够长(zhǎng)期拿得(dé)住(zhù)的基金，很少去追逐那些短期大幅度(dù)上涨的、最亮眼的科技基(jī)金。在不同地域(yù)的投资方面，在(zài)市场大(dà)幅反(fǎn)弹后，小幅降(jiàng)低了港股基金的配置比(bǐ)例。

　　2023年，嘉实2040五年权益(yì)类资(zī)产(chǎn)年度(dù)目(mù)标配置比(bǐ)例为70％。截至一(yī)季度末，基金的权益类(lèi)资产实(shí)际配置比例为(wèi)71％，相对年度目标配(pèi)置(zhì)比例战术型标配，对阶段性涨幅过快的(de)行业做(zuò)了减(jiǎn)仓，增加了部分业绩和估(gū)值匹(pǐ)配(pèi)合理的(de)行业(yè)。

　　富国智(zhì)优精选3个月持有一季度操作上围绕经济增长(zhǎng)和(hé)政策支持方(fāng)向作为调整(zhěng)配(pèi)置主要方(fāng)向，组合主要提(tí)高了(le)中小盘暴露(lù)、加大(dà)对于业绩(jì)预期增速较高板(bǎn)块的(de)配置，并通(tōng)过(guò)优选选(xuǎn)股alpha较(jiào)高、稳定(dìng)性较好的标的(de)实现(xiàn)配置。

　　基于对PMI、中(zhōng)长期信贷(dài)和(hé)消费者信心等(děng)方面的观察，鹏华养老2045将组合(hé)权益资产维(wéi)持超(chāo)配状(zhuàng)态，结构上均衡配置于(yú)：受益于顺(shùn)周期(qī)低估(gū)值的金融(róng)周(zhōu)期板块、受益于(yú)社会经济(jì)活动趋于正常的消费医药板块，以及受益于产业(yè)周期见底(dǐ)及(jí)国产替代的科技制造板块上。

　　权益市(shì)场(chǎng)仍将有所作(zuò)为

　　关注确定性和未来发(fā)展方向(xiàng)的机会

　　目前A股市(shì)场行至3300点附(fù)近，未(wèi)来市场存在哪些(xiē)风险和机会？如(rú)何寻找投资主线(xiàn)？FOF基金经理们也在(zài)一季报(bào)中提到(dào)了对当下的(de)思考。

　　南方基金鲁炳良认为，展望后(hòu)市，随着经济数据真空期的(de)度过，国内大(dà)类资产复苏(sū)预期(qī)进入验证(zhèng)阶段。中期维持(chí)对权(quán)益(yì)资产的乐观，国内宏观经济处于底(dǐ)部向上修复的状态，且市场估(gū)值压力仍较小，战略上(shàng)将推动(dòng) A 股(gǔ)的(de)上(shàng)涨。结(jié)构上主要关注(zhù)以下条潜在盈利(lì)主(zhǔ)线(xiàn)：TMT、复(fù)苏（消费(fèi)、投资）以及美债利率定价资产估值(zhí)修复。从确(què)定性和未来发展方向角度出(chū)发(fā)，关注 TMT 中(zhōng)信息安(ān)全(quán)、数(shù)字经济(jì)和新(xīn)技术领域。大复苏(sū)中(zhōng)在大消费板(bǎn)块内重(zhòng)点关注航空出行供(gōng)需(xū)格局和票价(jià)弹性(xìng)带来的潜在超预(yù)期机会。投资端关(guān)注(zhù)地产链以及一(yī)带一路(lù)带动下的部分细分(fēn)领域配置机会。

　　摩根(gēn)锦程积极成长养老目标五年基(jī)金经(jīng)理杜习杰、吴春杰表示(shì)，对于国内权益来讲，当前历史估值分位、相对债券资产的估值处均在(zài)具备(bèi)吸引力的水平，为长(zhǎng)期投资提供一定安全边(biān)际。年内经济修复(fù)是确定性的，节奏与幅度上虽有分歧，但(dàn)政策仍(réng)有相机抉(jué)择加码托底的空间。结构上(shàng)，维持此(cǐ)前判(pàn)断，关注受益于(yú)稳内需政策(cè)加码的领(lǐng)域，包括(kuò)地产(chǎn)链、政府支出或补贴可能增加的基建、信创、自(zì)主可控等领域，TMT相关板块涨幅(fú)超预期，有ChatGPT主题(tí)催化的成份，对交易情绪的过热持(chí)谨慎的态度，后续会持续(xù)关注新技术对经(jīng)济各(gè)个(gè)领(lǐng)域的影响(xiǎng)；对消费服务业来讲(jiǎng)，去年博弈情绪(xù)已较(jiào)浓，二(èr)季度市场(chǎng)对其关注度(dù)有望随着(zhe)节(jié)日出行、消费数(shù)据改善而增(zēng)加(jiā)。

　　景顺长(zhǎng)城养老目(mù)标(biāo)2035三年持有基(jī)金经理薛(xuē)显志、江虹表示，权(quán)益市场来(lái)看，当前中国经(jīng)济(jì)处于复苏早期(qī)，2月以来市场(chǎng)的下(xià)跌属于“放开(kāi)交易”、春(chūn)季(jì)躁动(dòng)后的正常回调。复(fù)盘历(lì)史上的复苏周期，权益方面均能有(yǒu)所作为，基本面的总体(tǐ)改(gǎi)善能激活市场的生态，市场会不断寻找基本面改善的诸(zhū)多细分方向。结构(gòu)方面，市(shì)场一(yī)季度已找(zhǎo)出“中特+”、数(shù)字经(jīng)济两条主线(xiàn)。4月份开始，估计市场会围(wéi)绕各(gè)行业受益改善幅度，不断挖掘一季报(bào)超预(yù)期、全年指引较好的细分方向。同时，因处于复苏阶段，顺周期方向也会存在机会。

　　鹏华基金孙(sūn)博斐表示，未(wèi)来(lái)持续关注以下三个(gè)方向：一(yī)是(shì)顺周期低(dī)估值板块具(jù)备长期投资(zī)价值，此外(wài)，关注央国企改革能否(fǒu)带来相关(guān)行业(yè)、企(qǐ)业基本(běn)面的改善，并打开估(gū)值(zhí)提升的(de)空间。

　　二是消费(fèi)医(yī)药板块的(de)场景复(fù)苏逻辑较(jiào)为确定，比较而言，医药板(bǎn)块的估值(zhí)性(xìng)价比更(gèng)高(gāo)。三是科技(jì)制造板块，特别是国产替代的关键环(huán)节，是(shì)长期关注的方向。短(duǎn)周(zhōu)期来看，半导体(tǐ)行(xíng)业可能在下半年周期见底，计(jì)算机行业的(de)景气度相较于(yú)去年也是(shì)大幅(fú)改善。而人工智能等技术的突破，有可能打开科技板块(kuài)的成长空间。

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