今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下(xià)，引(yǐn)发了(le)全行业所有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理关(guān)注，而公募基金2023年一(yī)季报揭开了基金经理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理的诺安积极回报基金，一季度(dù)主要(yào)投资在人工智能、算(suàn)法、应用、算力端等领域(yù)，因抓住了市(shì)场机(jī)遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主动权益基金(jīn)。同时，较好的业绩也(yě)让这只冠军基(jī)金(jīn)一季(jì)度规模暴增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季(jì)度也吸引了多位(wèi)明星基金经理(lǐ)的关(guān)注目光(guāng)。

　　兴(xīng)证(zhèng)全(quán)球谢治(zhì)宇就(jiù)在一(yī)季报(bào)表示，一季度(dù)在人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能(néng)

　　开年以来，计算机(jī)行(xíng)业在人工智能板块(kuài)的(de)带动下，走出了波澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺(nuò)安(ān)基(jī)金蔡嵩(sōng)松的知名度(dù)更上一(yī)层楼。

　　他在一季(jì)度(dù)积极(jí)拥(yōng)抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报成为(wèi)2023年表现最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金(jīn)，最新观点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道(dào)：随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成为未来(lái)最(zuì)强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法(fǎ)大(dà)模型持续(xù)迭代，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突(tū)飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。国内厂(chǎng)商(shāng)也纷纷开展(zhǎn)结合自身(shēn)业务的人(rén)工智能领域的研究，在(zài)股价飞(fēi)涨的背后，是相关公司在产(chǎn)业端的积极布局，人工(gōng)智能浪潮不(bù)可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度主要投资在人(rén)工智(zhì)能领域，算(suàn)法、应用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的(de)持仓看，前(qián)十(shí)大重仓股进(jìn)行了较大幅度(dù)的调整。相(xiāng)较去年底，除了中微公(gōng)司(sī)、沪(hù)硅产业仍出现(xiàn)在(zài)其前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列外，其他重仓股全部(bù)换，新进了长(zhǎng)川科技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中(zhōng)芯国(guó)际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在(zài)2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重(zhòng)仓(cāng)股中微公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超(chāo)60％，这些表现较好的重仓股推动基(jī)金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极回报(bào)并没有(yǒu)保持去年底的高仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平(píng)。去(qù)年三、四(sì)季度(dù)基本保(bǎo)持在90％以上的仓位水平，去(qù)年三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股(gǔ)票仓位一度(dù)低至0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的(de)另(lìng)外一只基(jī)金诺(nuò)安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年底变化很小(xiǎo)，仍(réng)重点布局(jú)卓胜(shèng)微、中(zhōng)微公(gōng)司、圣邦股份、北(běi)方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的一季报中写(xiě)道，主要(yào)布局芯(xīn)片板块，在当前(qián)的市场位(wè甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女i)置(zhì)，迎接即将到来的科(kē)技大(dà)行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块的两大(dà)细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是(shì)芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯片(piàn)产业下行周期(qī)，随着疫情(qíng)落下帷幕(mù)，在今年一(yī)季度拐点将(jiāng)甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女至。产业端一季度库存(cún)水平(píng)接近(jìn)正常，各厂商二季度毛利率水平见底(dǐ)。伴(bàn)随着疫(yì)后经济恢(huī)复(fù)，未来(lái)需求端将对(duì)设(shè)计板块(kuài)持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能(néng)出现了(le)突飞猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所有(yǒu)的行业，或将(jiāng)成为(wèi)未来最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模(mó)型(xíng)持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几(jǐ)何级的增长和边(biān)缘(yuán)侧(cè)硬件的拉(lā)动，都是未来(lái)芯片(piàn)需求的重要增(zēng)长。新(xīn)需(xū)求将让(ràng)芯(xīn)片周期拐点提前到来(lái)。

　　另外一个(gè)重要(yào)板块是芯片设备材料(liào)EDA，美(měi)国对(duì)中国半导体的制裁已经(jīng)到了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出口新法(fǎ)案对(duì)我国晶圆(yuán)厂极限施压之(zhī)后，进一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆代工厂一(yī)方(fāng)面加(jiā)速扩产成(chéng)熟制(zhì)程(chéng)，另一方面(miàn)在国(guó)内设备厂商的配(pèi)合下，继(jì)续(xù)研发(fā)攻(gōng)克先(xiān)进制程。虽然美(měi)国(guó)的制(zhì)裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影(yǐng)响，但是(shì)另外(wài)一个角度看，芯片设备的国产化率却取(qǔ)得了突飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周期的大背景下，国产(chǎn)替代进程加速对设备材料(liào)EDA板(bǎn)块的拉动(dòng)，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来业绩最(zuì)强的主动权益基(jī)金。这一业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如(rú)虹(hóng)。

　　较(jiào)好(hǎo)的(de)业绩也让这只冠军基(jī)金一季度(dù)规模(mó)暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积(jī)极回报去年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一(yī)季度的净值涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规(guī)模(mó)暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回(huí)报基金的话题也屡见报端，成为基民热议的话题(tí)。

　　同样(yàng)，受益于(yú)净值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基(jī)金在一季度规模均(jūn)出现上涨，除了诺(nuò)安积极回报之外(wài)，2023年业(yè)绩超(chāo)40％的诺(nuò)安优化(huà)配置同样规(guī)模暴增，从去年(nián)底(dǐ)的(de)0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的(de)总规模(mó)也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一(yī)季(jì)度末(mò)“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研(yán)的副总(zǒng)，市(shì)场上管理规模(mó)超过700亿的(de)基金(jīn)经理，谢治宇一季度调(diào)仓换股方向也受(shòu)到市场关注。

　　从最新(xīn)一季(jì)报披露情况看，谢治宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及光模块(kuài)相关板块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对(duì)人(rén)工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进(jìn)了(le)海康威(wēi)视(shì)、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只个股(gǔ)，几(jǐ)乎(hū)全(quán)部是与AI、半导体、光模块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康(kāng)威(wēi)视在2022年已将AI技术应用(yòng)于设备检(jiǎn)测、产(chǎn)品盘点、安检等(děng)多类产品。在4月15日发布的(de)《投资者关系活动(dòng)记录(lù)表(biǎo)》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对(duì)海康(kāng)威视的营(yíng)收增(zēng)长(zhǎng)起了很大的(de)作(zuò)用(yòng)。

　　澜起(qǐ)科(kē)技(jì)主营业务(wù)是(shì)为云计(jì)算和人工(gōng)智能(néng)领域提提供以芯片为(wèi)基础的解决方案，目(mù)前主要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股份也是全(quán)球布(bù)局、国内领先的无晶圆半导体系统设计(jì)厂商(shāng)。

　　作(zuò)为数据(jù)中心光模块(kuài)供应(yīng)商。截止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接(jiē)买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股(gǔ)在一季(jì)度退出(chū)兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了(le)兴(xīng)全合润，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理的另(lìng)外一只可(kě)投港股的兴全合宜基金在(zài)一季(jì)度除了(le)加仓半(bàn)导体(tǐ)等板块之外，互联(lián)网板块中的腾讯控(kòng)股也是其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在一季报中表(biǎo)示，随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季度A股市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数上涨(zhǎng)3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指(zhǐ)数上(shàng)涨较(jiào)多，A股板(bǎn)块(kuài)分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的(de)“中特估”、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告(gào)期内维持了(le)较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资(zī)性价(jià)比(bǐ)的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商(shāng)核心竞争(zhēng)力在当年弱市(shì)环境(jìng)下斩(zhǎn)获超47％的(de)收益，让招商基金朱(zhū)红(hóng)裕(yù)成为市场备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的(de)披露揭开了朱红(hóng)裕的(de)投(tóu)资思路和路(lù)径。从股(gǔ)票持仓来看(kàn)，一季度(dù)末该(gāi)基金股票市值占基金(jīn)总资产比(bǐ)例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来(lái)的最(zuì)高值(zhí)，显示(shì)出一种积极的态度。从(cóng)该基金2022年中报、三(sān)季报(bào)、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱红裕配置A股比例有(yǒu)所(suǒ)降低(dī)，配置港股(gǔ)比例有所(suǒ)提升。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，招(zhāo)商(shāng)核心竞争(zhēng)力配置(zhì)中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例分(fēn)别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心(xīn)竞争力配置来看，重点布局了(le)信息技(jì)术、可(kě)选消费(fèi)等。前(qián)十大重仓股来看，重仓卫(wèi)宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了一(yī)些持仓调整，绿城服务、中国民航(háng)信息网络、安(ān)琪酵母(mǔ)新(xīn)进前十大(dà)重仓股之列，通(tōng)威(wēi)股(gǔ)份、希(xī)望教育(yù)、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也(yě)在(zài)季(jì)报中写道，一(yī)季度初期(qī)，我们基于对经济复(fù)苏预期大概率偏弱的(de)判断，主要减持了经(jīng)济复(fù)苏敏感度相对较高(gāo)的部分制造业，增持了计算机、大众消费品等行业(yè)，同时，我们亦(yì)在一(yī)季度末(mò)期逐步逢低(dī)增持了港股中可能面(miàn)临业绩拐点的物业及计算(suàn)机等公(gōng)司(sī)。

　　他也(yě)坦言，虽然创(chuàng)造了一定的超额收益(yì)，但市(shì)场的博弈程度超出了我们的预期(qī)，导致对部分行(xíng)业的(de)定价出现了较(jiào)为(wèi)显著(zhù)的偏离。我(wǒ)们将基(jī)于(yú)中长期(qī)的行业研究视野，逆势(shì)而行。

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