5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证股份发(fā)布的一则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证股份正在筹划发(fā)行股份及支(zhī)付现金购买(mǎi)上(shàng)海文华财经资(zī)讯股份有限公司（下称文华(huá)财(cái)经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时(shí)募集配套资金。公司股票将于(yú)2023年(nián)5月10日（星(xīng)期(qī)三）开(kāi)市起开(kāi)始停牌，预计(jì)停牌时(shí)间不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软(ruǎn)件(jiàn)商。公(gōng2023年石油会暴涨吗，今日油价格表)开资料(liào)显示(shì)，截至2021年年(nián)末，文华财(cái)经(jīng)与国(guó)内139家期(qī)货公(gōng)司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华(huá)财(cái)经PC端交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯到(dà2023年石油会暴涨吗，今日油价格表o)2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此(cǐ)次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回(huí)发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开(kāi)发行(xíng)股票并(bìng)在(zài)创业板上市的审(shěn)核(hé)。文华(huá)财经第二次IPO也(yě)无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交易(yì)事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确定(dìng)的(de)交易(yì)对方(fāng)包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富新兴产业投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富(fù)创业(yè)投资管理中心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创投）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交(jiāo)易对方(fāng)合(hé)计(jì)持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根(gēn)据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修订）》和《上(shàng)海(hǎi)证券(quàn)交(jiāo)易所股(gǔ)票上市(shì)规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规定，本次(cì)交易前(qián)，交易(yì)对(duì)方与公司不存(cún)在(zài)关联(lián)关系(xì)。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚守哲持(chí)有公司的股(gǔ)份比例(lì)预计(jì)将超过5％，本次(cì)交易预(yù)计(jì)将构(gòu)成(chéng)关联交易。本次交易前，公司(sī)无控(kòng)股股(gǔ)东、实(shí)际控(kòng)制人；本次交(jiāo)易(yì)完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且不(bù)存在实际支配公司(sī)股份(fèn)表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控制人(rén)为(wèi)该公司(sī)董(dǒng)事(shì)长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根据文华(huá)财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还(hái)通过大(dà)连经一和上海(hǎi)经一分(fēn)别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜对(duì)文华财经的持股(gǔ)比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能(néng)力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全(quán)领(lǐng)域服(fú)务(wù)商，金证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金(jīn)、银(yín)行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等行(xíng)业客户提(tí)供全(quán)技术栈、全产品线(xiàn)解决方案(àn)，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互联(lián)网公司合作开(kāi)展包括智(zhì)慧城市(shì)在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示，报(bào)告期内，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金(jīn)证股份证券经纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年同期略(lüè)有增长，资管(guǎn)机(jī)构(gòu)软件收入基本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收(shōu)的(de)大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率(lǜ)及利润下(xià)降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期(qī)内(nèi)，公司实(shí)现营(yíng)业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的(de)增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布局、积(jī)极推进项(xiàng)目(mù)上线验(yàn)收。二是在(zài)资管(guǎn)领域加强了资管(guǎn)IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心(xīn)产品和技术上形成(chéng)领先优(yōu)势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字(zì)经济业务(wù)、IT设(shè)备分(fēn)销业务(wù)及科技园租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金融行(xíng)业的收(shōu)入下降(jiàng)，主要由于公司(sī)在数字经济业务上，不同程度(dù)受到需求(qiú)端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟(gēn)进、工程实(shí)施、验收(shōu)结算审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行(x2023年石油会暴涨吗，今日油价格表íng)业业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的(de)业绩表现(xiàn)上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业(yè)收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华财经总资(zī)产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论从资产规模(mó)和盈利能力来(lái)看，金(jīn)证股(gǔ)份均远高于文华(huá)财经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高(gāo)于(yú)金证股(gǔ)份，无(wú)疑(yí)是一(yī)块优质(zhì)资产。

　　有业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，如(rú)果(guǒ)本次交易得以(yǐ)顺利实施(shī)，对于金证股份而言(yán)，文华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对于(yú)文华财经而言，多(duō)年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在(zài)昨(zuó)晚发(fā)布的公告中，金证股份并未披露(lù)具体的(de)交易细节，例(lì)如(rú)交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与(yǔ)主要交易(yì)对方就本(běn)次交易(yì)签署了《意(yì)向协议书(shū)》，公(gōng)司拟(nǐ)向主(zhǔ)要(yào)交易对方(fāng)发行股份及支付现(xiàn)金的方(fāng)式购(gòu)买其持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的股(gǔ)权(quán)。上述《意向协(xié)议书》仅为(wèi)交易各方(fāng)关于本次交易的(de)初步合作意向，交易各方在(zài)本次交(jiāo)易中的具体权(quán)利义务以(yǐ)及(jí)各项安排(pái)以交易(yì)各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前(qián)，本次交易(yì)仍(réng)处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署正式的(de)交易协(xié)议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部(bù)决策程序，并经有权监管(guǎn)机构(gòu)批准后(hòu)方可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚(shàng)存在较(jiào)大不(bù)确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续(xù)3年(nián)的下跌之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金证股份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘(pán)，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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