看看(kàn)周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一年(nián)来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年(nián)5月以(yǐ)来新(xīn)高。其(qí)中的分项指数(shù)释放价格(gé)压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美(měi)股指(zhǐ)盘中(zhōng)集(jí)体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债收益(yì)率一度(dù)较日内(nèi)低位回升(shēng)10个(gè)基(jī)点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态支持继续加息(xī)后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总体继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市(shì)场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其(qí)受到(dào)美国(guó)能源部公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣(xuān)布(bù)将基准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历了(le)多次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表示，此次(cì)加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货(huò)币总量变化，以对利率(lǜ)政策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等(děng)方面价格波(bō)动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场预(yù)期调查报告(gào)还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖地(dì)区(qū)将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国保守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播(bō)节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分析(xī)师聂波表示，一(yī)方面，原油(yóu)下(xià)跌较(jiào)多(duō)，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生(shēng)柴(chái)端(duān)的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预(yù)估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现(xiàn)助于(yú)提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税额度(dù)，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季(jì)，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数(shù)据(jù)的超预期(qī)去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史同期最(zuì)高位，且未来产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的(de)产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明(míng)显(xiǎn)，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集(jí)中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续(xù)维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月进口(kǒu)利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库(kù)不(bù)及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自(zì)从(cóng)菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜(cài)油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不(bù)及(jí)预期，对于植(zhí)物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的(de)影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预(yù)计后(hòu)续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来(lái)整体(tǐ)的(de)菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口(kǒu)库存(cún)上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量预计会维(wéi)持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份(fèn)的(de)菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其(qí)他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜(cài)油(yóu)价(jià)格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来(lái)菜油将(jiāng)不断(duàn)到(dào)港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力(lì)的(de)影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢复格(gé)局较为明(míng)确，后期国内的(de)供(gōng)应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新增供应(yīng)或者上游成(chéng)本端(duān)的变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格(gé)，预(yù)计接(jiē)下来(lái)一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期开机(jī)继续位于低位，下(xià)周开机(jī)预(yù)计(jì)将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期(qī)低(dī)位，预(yù)计(jì)下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情(qíng)况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格贵(guì)，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替代增加，西(xī)南地(dì)区菜(cài)油对(duì)豆油的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为(wèi)豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货(huò)不积极(jí)，贸(mào)易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身(shēn)的供(gōng)应(yīng始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗)压(yā)力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变(biàn)化和需(xū)求(qiú)预期都预(yù)示豆(dòu)油可能是未来一(yī)段(duàn)时间三(sān)大油脂中最弱的。

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