本轮(lún)新股中，有不少风口的企业，但基(jī)本面都非常垃圾，虽然表面(miàn)看看似乎都有(yǒu)亮点，但仔细看(kàn)看就(jiù)发现大都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体(tǐ)晶圆(yuán)生产代工服务，为客户提瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思(tí)供150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立5年(nián)就成长(zhǎng)为中国大陆收(shōu)入第三大(dà)、12英寸晶(jīng)圆代工(gōng)产能第三(sān)大的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根(gēn)据集成电路产业发展规划(huà)及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国际知名企业(yè)合作设立晶圆(yuán)代工厂，此后(hòu)，晶合(hé)集成正(zhèng)式筹划(huà)建设。成(chéng)立至今，晶合集(jí)成(chéng)已成为国内面板显示驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆(bào)发(fā)，利润此前一直(zhí)大幅亏损，22年依靠收入和产(chǎn)品价格上涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年开始下游面(miàn)板行(xíng)业需求(qiú)大幅下滑，公司选择了业绩最好的(de)时(shí)候上市，此后(hòu)走下坡路是必然的，23Q1公司(sī)首付大幅(fú)下(xià)滑60％，产能(néng)大幅(fú)闲置后利润重回亏损（预计(jì)-3.5亿(yì)）。

　　二、三博(bó)脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科为(wèi)龙头，强专科、小综合的发展模(mó)式，形成覆盖(gài)全国核(hé)心区(qū)域的医(yī)疗服务网。服务(wù)病种(zhǒng)涵(hán)盖神经(jīng)学科各(gè)类脑肿瘤、脑血管、功能神(shén)经外科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅(lú)脑等疾病，也包括(kuò)妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专科医院，业绩一般(bān)般，民(mín)营医院里毛利率算(suàn)比较低(dī)的那(nà)一档，未来主要看扩张，也要小心政策(cè)的影响，个人(rén)感觉(jué)比如几个国企医院(yuàn)（不论(lùn)是收入(rù)增速还(hái)是估值(zhí)），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有高精密狭缝式涂布(bù)模头产品(pǐn)的设计、研发和(hé)生产及涂布技术(shù)产业化(huà)整体解(jiě)决(jué)方案能力的高新技术企业。高(gāo)精密(mì)狭缝式涂布(bù)模头为锂(lǐ)电池生产涂布机的核心部(bù)件，涂(tú)布是继制备正负极浆(jiāng)料完成后的下(xià)一道(dào)工序，是锂电池生产前段工序的(de)核心环(huán)节，目的是(shì)将正负极浆料(liào)均匀地涂覆在铝铜箔(bó)上(shàng)。目(mù)前(qián)，曼恩斯(sī)特(tè)产品广(guǎng)泛(fàn)应用于锂离子电池涂布(bù)、半导体(tǐ)先(xiān)进封装(zhuāng)涂布、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶(jīng)显示中(zhōng)的薄(báo)膜(mó)晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产业(yè)链公司，业绩在21年爆发，22年(nián)业绩(jì)更进一步，但行业基本(běn)见顶，下游需求(qiú)大(dà)幅放缓，上游(yóu)锂矿价格大(dà)幅下滑，且公司只(zhǐ)是(shì)生产过程中很小的一(yī)块(kuài)市场，天花板非常低，公司未来业绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是(shì)一家专注于功率(lǜ)、传感和传输应用领域，提(tí)供模拟芯片及模块(kuài)封装的代工服(fú)务的制造商。中芯集成以晶圆代工为起点，向下延伸到模(mó)组封装，为国内(nèi)外客户提供一站式代工解(jiě)决方案，为功率、传感和传输等(děng)领域的半(bàn)导体产品公司提供完整生产制(zhì)造(zào)平台，支持客户研发以及大规模量产。

　　晶圆代工(gōng)企业，中(zhōng)芯国际关联企(qǐ)业(yè)，处(chù)于规模扩张阶段，但(dàn)由于规模扩大(dà)太(tài)快，折旧研发投入初期非(fēi)常高，因此利润大幅(fú)亏(kuī)损，好不容易快熬出(chū)头了（资本支出高(gāo)峰(fēng)在22年结束），公司(sī)也预(yù)期23年底会转为盈利，但下游需(xū)求在23年大(dà)幅(fú)放缓，公司面(miàn)对的压力显然是要比那些已经(jīng)规模化完成有利润(rùn)的公(gōng)司大(dà)得多，且公司过于依赖中芯(xīn)国际，未来还有可能(néng)面临同(tóng)业(yè)竞争而收回许可的风险。IPO募(mù)资高达219亿(yì)，非(fēi)常大的IPO了，不(bù)太乐观未来的(de)走势。

　　五、万丰(fēng)股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分(fēn)散(sàn)染料及其滤饼(bǐng)的研(yán)发、生产及销售，产品以中(zhōng)高端分散染料为主(zhǔ)，主要用于涤纶(lún)及其混(hùn)纺织物(wù)的染色和印(yìn)花(huā)，经分散染(rǎn)料印染加工的化纤(xiān)纺(fǎng)织(zhī)品，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度(dù)优(yōu)良，用(yòng)途(tú)广泛。其中部分终端应用品牌包括：安(ān)踏、李(lǐ)宁、阿迪达(dá)斯、耐(nài)克(kè)、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思　传统染料公司(sī)，毫无(wú)亮点，业绩在19年(nián)后(hòu)一路下滑(huá)，22年利润只有(yǒu)19年(nián)的(de)一(yī)半都(dōu)不(bù)到，下游(yóu)服装行业景气度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车行业营销与(yǔ)后市场服(fú)务领域，为客(kè)户提(tí)供(gōng)相关软件(jiàn)产(chǎn)品及服(fú)务。2010年被用友网络收购(gòu)后，公司继(jì)续独立经营上述业务。用友(yǒu)汽车(chē)主要面向(xiàng)汽车行业的(de)整车厂、经(jīng)销商(shāng)、服务站等(děng)客户，提供营销与后市(shì)场(chǎng)服务领域的数智化解决方(fāng)案、云服务、软件及专业服(fú)务。

　　用(yòng)友集团旗下子公(gōng)司分拆上市，汽车软(ruǎn)件(jiàn)服务，汽(qì)车数(shù)字化是趋势，且(qiě)随着人(rén)均保有量的增长，公司(sī)行业(yè)前景不算(suàn)很差，但公司自身(shēn)技术含量较低，产品(pǐn)以(yǐ)车企营销系统为(wèi)主，基本没什(shén)么(me)研(yán)发(fā)，都(dōu)靠(kào)销售，且汽车行业有明显(xiǎn)周期(qī)性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的(de)经纬股份主要从事电力(lì)工程技术服(fú)务及(jí)地(dì)理信息(xī)技术服务。电(diàn)力工程技术服务占主营业务收入比重超过(guò)80％，是公(gōng)司主要收入和(hé)利(lì)润来源(yuán)。电(diàn)力工(gōng)程技术(shù)服务主(zhǔ)要系为电网企业、工(gōng)商业企(qǐ)业(yè)电力相关工程(chéng)提供规划咨(zī)询、设计、工(gōng)程建设等服务。

　　电网和地理信(xìn)息设计(jì)咨询公司，主要是电力(lì)工程(chéng)技术(shù)服务收入为(wèi)主，比较(jiào)依赖内蒙和(hé)浙江(jiāng)地区的国家(jiā)电网，本质上(shàng)是工(gōng)程类企业，设备施工业(yè)务，所(suǒ)以应收(shōu)款高(gāo)，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联网等领域提供(gōng)射频(pín)前端的芯片设计(jì)公(gōng)司，主营(yíng)业务为射频前端芯片(piàn)及模组的研发、设计和销售。慧智微具(jù)备全套(tào)射频前端芯片设计(jì)能力和集成化模组研发能力(lì)，技术(shù)体系以功率放大器(qì)（PA）的设计能力为(wèi)核心，兼具低噪(zào)声(shēng)放大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成(chéng)无源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计(jì)能力，产品系列覆盖的通信频(pín)段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可(kě)为客户提(tí)供无线通(tōng)信射频前端(duān)发射模组、接收模组(zǔ)等。

　　射频前(qián)端芯片模(mó)组公司，下游主要(yào)是消费电子，22年(nián)业绩(jì)大幅放缓，下游砍单(dān)存货大幅增长，亏损(sǔn)不断(duàn)扩大，主要是大量研发(fā)投入，但高研发下(xià)，公司毛利率(lǜ)极(jí)低，远低于(yú)同行业公司，但即(jí)便(biàn)这样，估值却一路(lù)上升到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解(jiě)禁后都会(huì)成为(wèi)抛售的主力）。搞不懂这公司(sī)的价值在(zài)哪(nǎ)里，但现在(zài)风口，很可能(néng)被炒作。

　　九(jiǔ)、航(háng)天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主要从事(shì)防空预警雷(léi)达(dá)研发、生产、销售和服务的(de)国家级高新技术(shù)和专(zhuān)精特新“小巨人”企业。公司产(chǎn)品主要包括(kuò)雷达及配套(tào)装备，重(zhòng)点供应国内(nèi)军方(fāng)客户和军工集团。成立至今，航(háng)天瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思南湖(hú)已成为我国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达企业(yè)，21年后(hòu)业绩(jì)大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回到(dào)20年，且关联交易占比越来越高，对于(yú)这种客户不透明度极高的军工企(qǐ)业，实(shí)在无法判断未来(lái)的(de)价值。

　　十、蜂助(zhù)手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互联网数字化虚(xū)拟(nǐ)商(shāng)品综合服务(wù)提供(gōng)商(shāng)，主(zhǔ)要(yào)为移动互联网相关(guān)场景客户提供移(yí)动互联网数(shù)字(zì)化虚拟商品聚合(hé)运营(yíng)、融合(hé)运营、分发运营(yíng)等综合运营(yíng)服务，为(wèi)物联网(wǎng)相关(guān)场景提供物联网流量(liàng)接(jiē)入、硬(yìng)件方案、场景(jǐng)应用等综(zōng)合解决(jué)方(fāng)案(àn)及云(yún)终端解决方案，并根据客户(hù)需求提供(gōng)定制化的运营支撑服(fú)务及技术服务。一家售(shòu)卖移(yí)动流(liú)量、话(huà)费、爱(ài)优芒会员卡等数字化虚(xū)拟商(shāng)品的综合型中间商，其主要(yào)盈利模式是(shì)获得购销差价或服务(wù)佣金，占公司总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互联网卖流(liú)量的公司(sī)，主要是卖(mài)视频会员和(hé)其他通用流量，业(yè)绩过去几年看起来不(bù)错，但(dàn)公司现金流越来越差，且互(hù)联网流量已经见顶，大互(hù)联(lián)网公司越来越不依赖买量来拓广业务(wù)，感觉(jué)上市就是业(yè)绩顶峰。

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