金融界5月23日(rì) 万物(wù)皆(jiē)周期,周期(qī)皆供需(xū)！

　　日前，六年一个周(zhōu)期(qī)轮回的白糖期货正(zhèng)在迎来疯狂时(shí)刻。五一(yī)假期之前的最后(hòu)一个(gè)交易日，在郑州商品交易所交易的白糖(táng)主力期货合约(yuē)收盘成功站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人遗(yí)憾的是，如此关(guān)键的信息湮没在(zài)五一(yī)假(jiǎ)期的兴(xīng)奋(fèn)与快乐之中，并(bìng)未引起市(shì)场关注。直至昨(zuó)日（5月22日），白糖主(zhǔ)力(lì)合(hé)约(yuē)收(shōu)盘站(zhàn)上(shàng)7100/吨关(guān)口，市场资金(jīn)虎躯(qū)一震(zhèn)，恍然醒(xǐng)悟(wù)。

　　5月(yuè)23日，白糖主力(lì)合约盘中继(jì)续(xù)狂(kuáng)飙，盘(pán)中一度打破7200元(yuán)/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而(ér)上一次白糖主力期(qī)货合约打(dǎ)破7000元/吨大(dà)关还是6年半前。

　　2016年(nián)11月(yuè)28日，彼时的白(bái)糖主力合约正(zhèng)在上(shàng)演最后(hòu)的末日疯狂，一天之内，白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力(lì)合(hé)约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关键(jiàn)点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白(bái)糖主力(lì)合约盘中(zhōng)就创下7314元(yuán)/吨的周期高(gāo)点，随即(jí)白糖期(qī)货开始一路(lù)狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的(de)是，从白(bái)糖主力合约价(jià)格(国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人gé)看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大(dà)约六年一(yī)次的白糖周期十(shí)分(fēn)准时，从未缺(quē)席过。而形成这种周期的原因与白糖(táng)期货(huò)的种植周期有关，一般甘蔗(zhè)的每三(sān)年一个(gè)种植周(zhōu)期，这从根本(běn)决定(dìng)了白糖周期到(dào)来(lái)。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目(mù)前(qián)，此轮白糖周(zhōu)期已经(jīng)渐入高潮，据生(shēng)意社显示，截至5月(yuè)22日，白(bái)糖现货市场价(jià)格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与(yǔ)历史(shǐ)对比来看，白糖价格(gé)已(yǐ)经创(chuàng)下2018年以(yǐ)来(lái)的新高(gāo)。

　　国(guó)内白糖(táng)供给方(fāng)面，减产是(shì)大概率事件。

　　中国糖业协会(huì)发布(bù)的(de)全国食糖产销数据显示，2022年/2023年(nián)制糖期截(jié)至今年4月底，甜菜糖厂已全(quán)部(bù)停机，甘蔗(zhè)糖厂除云南省(shěng)有3家(jiā)尚在(zài)生产外，其(qí)他省(区)糖厂已全部(bù)收榨。

　　广发(fā)证券认为，22/23年白糖生(shēng)产季逐步进入尾声，除云南地区外，广西(xī)等国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人主产区陆续收(shōu)榨。由(yóu)于广西前期受不利天气影响，甘蔗单产(chǎn)降幅高(gāo)于预期(qī)，22/23榨季国(guó)内糖产量延续下滑趋势。

　　据农(nóng)业(yè)农村部预测，22/23榨(zhà)季(jì)全国食(shí)糖产量约933万吨，同(tóng)比(bǐ)下降2.4%，其中(zhōng)广(guǎng)西白(bái)糖产量约530万吨(dūn)，同比减少约80万吨(dūn)。考虑国内(nèi)白糖需(xū)求量约1450-1500万(wàn)吨(dūn)，简单估算供需缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增产对白(bái)糖来说并不现实，由(yóu)于国内糖料(liào)作(zuò)物种植面积(jī)增长(zhǎng)有限，国内(nèi)糖料作(zuò)物产量也增长缓慢且有限，我(wǒ)国食糖产(chǎn)量(liàng)整体保(bǎo)持平(píng)稳，年产量(liàng)在1000万吨左右(yòu)。目(mù)前国(guó)内食糖消费量每年在(zài)1500万吨左(zuǒ)右，缺口(kǒu)部分通过进口糖补充。

　　但是(shì)，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据消(xiāo)费日报报(bào)道，联(lián)合国粮(liáng)食及农业组织（粮农(nóng)组织）发(fā)布的报(bào)告显示，4月国际食(shí)品价格指数(shù)出现1年以来的首次回升，食糖、肉类及(jí)大(dà)米的(de)世界报价上涨。粮农组织食(shí)糖价格指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年(nián)10月以来(lái)的新高(gāo)。

　　白糖全球主要(yào)生(shēng)产(chǎn)国(guó)和地区包括巴(bā)西(xī)、印(yìn)度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美(měi)国(guó)、墨西哥、俄罗(luó)斯、巴基斯坦和澳(ào)大(dà)利亚等，其中前十(shí)位食糖(táng)产量(liàng)约占全球(qiú)总产量的76%；前(qián)四(sì)大(dà)出口(kǒu)国分别(bié)是(shì)巴西、泰(tài)国、澳(ào)大利亚和(hé)印(yìn)度，整(zhěng)体贸易量占全球(qiú)比重超过67%。

　　但是(shì)作(zuò)为全球主(zhǔ)要产糖国之一，印度正面临(lín)甘蔗产量下(xià)降(jiàng)危机，加上政府实施的出口限制(zhì)，世界各地的糖价可能会进一(yī)步飙升。

　　A股市场闻风(fēng)而动

　　A股(gǔ)市(shì)场也是闻风(fēng)而(ér)动，5月22日，两(liǎng)大(dà)白糖(táng)龙头(tóu)股中粮糖(táng)业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继(jì)续大涨(zhǎng)，收(shōu)盘大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)4%。截至目前，今年以来(lái)，中粮糖业(yè)累计上涨幅(fú)度(dù)超过(guò)30%，南宁糖业年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖(táng)主力合(hé)约(yuē)是否会重蹈覆辙，还是继(jì)续挑战(zhàn)极限，市场将会给(gěi)出答案。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人