华(huá)尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百(bǎi)页报告做空印度(dù)首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国(guó)新兴做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头(tóu)对准的是“华(huá)尔街之狼”、著名(míng)亿万富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股(gǔ)公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月(yuè)2日周二(èr)收盘暴(bào)跌(diē)19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名世(shì)界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报(bào)告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏(shì)骗局(jú)” 的经济(jì)结构(gòu)。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自新投(tóu)资者的资(zī)金向(xiàng)老投资者支付股息。报(bào)告(gào)指出，简(jiǎn)而言之，伊(yī)坎(kǎn)一直在使用从新投资者那里获得的资金向老投资者支(zhī)付股息。“这种(zhǒng)类(lèi)似庞氏(shì)骗局的经济结构只有在新资金愿意冒着成(chéng)为最后一批'持(chí)有资金的风险(xiǎn)的情况(kuàng)下才是可持(chí)续(xù)的”，报告说(shuō)道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了(le)至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴(xīng)登堡(bǎo)研究在报告(gào)中表(biǎo)示，IEP的(de)股票被(bèi)高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于(yú)所有可比身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的(bǐ)公司。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出，另一方(fāng)面(miàn)，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场控(kòng)股公司(sī)，其交易价格(gé)均低于各(gè)自(zì)的资(zī)产净值。资产净值是(shì)衡量(liàng)基(jī)金业绩(jì)的关键指标，衡量(liàng)基金所持证券的市(shì)场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息(xī)收益率，这是(shì)迄(qì)今(jīn)为止美(měi)身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的国大型股公司中最(zuì)高的。兴登堡指责(zé)伊坎以股票而(ér)不是现金的形(xíng)式发放股(gǔ)息，并让伊坎企业(yè)出售新股，以满足股东的支出，从(cóng)而(ér)抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还(hái)举例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿(yì)美元，但一(yī)个(gè)月后，该部门的一家重要子公司(sī)申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一(yī)一家跟踪伊(yī)坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之(zhī)间的关系密切。报告称，杰(jié)富(fù)瑞在其研究中(zhōng)假(jiǎ)设(shè)，即使在最(zuì)坏的(de)情况下(xià)，伊(yī)坎的股息也将永久支(zhī)付，同时(shí)还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登(dēng)堡的报告(gào)“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊(yī)坎来说(shuō)是一个重(zhòng)大挑(tiāo)战。他(tā)也在报告刊登(dēng)的几小(xiǎo)时后发声反击(jī)。

　　伊(yī)坎在(zài)一(yī)份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为是”的(de)报告旨在以牺(xī)牲IEP长期股东的(de)利益为代价(jià)获取(qǔ)利润。伊坎(kǎn)表(biǎo)示：“我们坚持公(gōng)开(kāi)披露的信(xìn)息，我们相信，从(cóng)长期来看(kàn)，IEP的业绩(jì)将会像以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相信(xìn)激进主(zhǔ)义是最好(hǎo)的(de)投资范例。“我过去(qù)25年的激进主义投资已经(jīng)很好地证明了这一点(diǎn)。我们(men)定期将(jiāng)我们的(de)维权原则付(fù)诸于(yú)我们的多(duō)数控股公司以及我们投资部门持有(yǒu)的少数(shù)股(gǔ)权(quán)，目前在14个上市公司董事会中都有代表。此外(wài)，我们坚(jiān)信通过对冲(chōng)头寸来(lái)降低风险(xiǎn)，尤其是在我(wǒ)们今(jīn)天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在(zài)能源、汽车、食品包装、房地产和其(qí)他(tā)行业的各(gè)种(zhǒng)投资。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指(zhǐ)出，报告(gào)中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人(rén)和(hé)员工(gōng)的(de)承(chéng)诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益(yì)机构也坐不住了！股东权益律(lǜ)所(suǒ)Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者就兴登堡研究做空报告(gào)伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首(shǒu)富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空(kōng)实例，最(zuì)出(chū)名的莫(mò)过于(yú)今年2月做空印(yìn)度首富(fù)的阿(ā)达尼集团了。兴登堡研究百页的做空(kōng)报告使得前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从(cóng)印(yìn)度股市撤(chè)离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公共广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼(ní)集团(tuán)市(shì)值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资(zī)产也缩水(shuǐ)近(jìn)500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡(bǎo)研究究竟什么来(lái)头(tóu)？公开资料(liào)显示，兴(xīng)登堡研究公司成立于(yú)2017年，总部(bù)位于(yú)纽(niǔ)约市。据兴(xīng)登堡研究官网介绍，公司的(de)主要(yào)业务(wù)包括披露企业的会计造假、管理问题、未(wèi)公开关(guān)联交易、财报违规等。媒(méi)体(tǐ)统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登堡研(yán)究公司共对30家公(gōng)司发过难。他们雇佣金(jīn)融(róng)分析(xī)师、会计师和(hé)记者，来进行(xíng)调查(chá)。

　　兴登堡研究的创始？为内特(tè)·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中(zhōng)产(chǎn)家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学习(xí)商科。 据(jù)其(qí)Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入(rù)了以(yǐ)色列的救护车(chē)急(jí)救(jiù)部门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网(wǎng)显示，“兴登(dēng)堡研(yán)究”这(zhè)个名字源于1937年(nián)在(zài)新(xīn)泽(zé)西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴(xīng)登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上(shàng)写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究(jiū)？份69页的做空报告(gào)，让市(shì)值一度(dù)达到340亿美元的“卡车界(jiè)特(tè)斯拉”公司(sī)Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国司法部(bù)和(hé)证券监管机构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动(dòng)汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面(miàn)误导投资者。该公司的市值一度超过(guò)50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其(qí)股(gǔ)票在兴(xīng)登(dēng)堡研究做(zuò)空报(bào)告公(gōng)布后(hòu)暴(bào)跌90％以上。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)还曾介入马斯克对推特(tè)的收购案。在(zài)兴(xīng)登堡(bǎo)研究宣布做空推特后(hòu)，推特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安德(dé)森宣布关(guān)闭做(zuò)空仓位。去年7月(yuè)中旬，当推特的股价位于低点(diǎn)附近(jìn)时，兴登堡研(yán)究(jiū)宣布转为做空(kōng)推特(tè)，推特股价随(suí)即大涨约8％。

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