今年以来基金代销机(jī)构被基金公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发(fā)布与基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金销售机(jī)构(gòu)居多(duō)，此外，也有银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的(de)合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么公司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富(fù)通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金(jīn)买入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基金也(yě)终止了与民(mín)商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合(hé)计(jì)17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金(jī巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么n)公(gōng)司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终止了(le)合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除(chú)5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几年公募基(jī)金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加(jiā)速了(le)对(duì)尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处(chù)罚(fá)，就会(huì)很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合(hé)作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身(shēn)的(de)发展状(zhuàng)况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完(wán)整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基(jī)金销售保有规模排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售能力强的机(jī)构合(hé)作，头部代(dài)销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的(de)机(jī)构主要(yào)分为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下(xià)营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠(qú)道和(hé)头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布(bù)的(de)公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的(de)代销基(jī)金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)中(zhōng)，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委员会(huì)提交了(le)注销公募证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌(pái)照的(de)保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来(lái)，有不(bù)少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机(jī)构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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