财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下(xià)一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们(men)现(xiàn)在(zài)对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士向财联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念(niàn)人类第(dì)四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情(qíng)开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外(wài)一条主线中特估方面，中字(zì)头个(gè)股震(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策(cè)及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市(shì)场的(de)亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)_D是什么意思，_3是什么意思史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本(běn)面预期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的(de)投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里面(miàn)的(de)核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰_D是什么意思，_3是什么意思中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾(wěi)基(jī)金(jīn)来看(kàn)，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的(de)说法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布(bù)局的(de)好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的(de)核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年的(de)投(tóu)资机会(huì)，但是短期(qī)游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，投资者需要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行总体延续(xù)修复(fù)的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续采取降息(xī)操(cāo)作仍(réng)有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策(cè)的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示(shì)不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误(wù)判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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