北交所(suǒ)开市至今一(yī)年半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不断推进(jìn)，除了(le)推出北证50指数基(jī)金、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量(liàng)产品也加大北交所布局力(lì)度(dù)，今(jīn)年更有新基(jī)金密集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)。

　　多家(jiā)公(gōng)募机构(gòu)及人士(shì)表示(shì)，随(suí)着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北(běi)交(jiāo)所活(huó)跃度抬升(shēng)，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平(píng)，公(gōng)募基金(jīn)等专业投资者积极挖掘(jué)北(běi)交所(suǒ)投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期(qī)投资的(de)角度看，北交所股票处于投资(zī)相(xiāng)对早期阶(jiē)段，更具(jù)成建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗(chéng)长空(kōng)间，符合(hé)“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐(yǐn)形冠军(jūn)和科技、制(zhì)造等行业，长期(qī)投资价(jià)值受到(dào)公(gōng)募资(zī)金的青睐(lài)。

　　新基(jī)金公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华(huá)心质混合、中庚港(gǎng)股通价值(zhí)18个月(yuè)等十多只次新基金公告可投资于(yú)北京证券交易所上市(shì)股票，并揭示(shì)了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也发布公告(gào)称(chēng)，北交所上市股票是(shì)国(guó)内依(yī)法发(fā)行上市(shì)的(de)股票，属于基金法规(gu建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗ī)定(dìng)的“上市交易的(de)股票”。在遵(zūn)守基金(jīn)合同所规定的投资目标(biāo)、投资策略(lüè)、投资(zī)范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益特征和相关(guān)风(fēng)险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增基金如果符合(hé)基金(jīn)合同的有关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)相关投(tóu)研人(rén)士(shì)表示，公募(mù)新基金之(zhī)所以密集公(gōng)告可投北(běi)交所(suǒ)，一方面表明专业投资(zī)机构敏锐(ruì)地(dì)发现了北(běi)交所相(xiāng)关股票(piào)潜在的(de)投资机会，开始(shǐ)加(jiā)大布(bù)局力(lì)度(dù)；另一方(fāng)面，北交所上市公(gōng)司是除(chú)沪深两市以外国(guó)内最优质(zhì)公司的代(dài)表，许多标的当(dāng)前估值水平偏低，具备(bèi)投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也(yě)认为，一(yī)方面从持仓数(shù)量和持股总量的角度来看，公募参(cān)与北(běi)交所意愿在持(chí)续(xù)增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深(shēn)证，北交所上市(shì)公司(sī)数(shù)量(liàng)、总(zǒng)体规模较小，流(liú)动(dòng)性(xìng)较弱，去年11月(yuè)北交(jiāo)所(suǒ)推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加(jiā)入使得整个板块的成交变得更加活(huó)跃，同时，部(bù)分公司的良(liáng)好表现也使(shǐ)得越来越多投资(zī)者关(guān)注(zhù)到(dào)北交所，自(zì)然(rán)也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公(gōng)募基金(jīn)的配置意愿，主要(yào)取决于(yú)北(běi)交所市场(chǎng)的赚钱效(xiào)应、可(kě)投标的稀(xī)缺性以及(jí)专(zhuān)精(jīng)特(tè)新领域的景气(qì)度。而近期北交(jiāo)所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品(pǐn)出(chū)现(xiàn)在北交(jiāo)所公司前十(shí)大股东名单中；北交所较大规(guī)模(mó)公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季(jì)度盈利表现(xiàn)继(jì)续向好(hǎo)；次新基金在北交(jiāo)所的(de)持股(gǔ)集(jí)中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募(mù)基(jī)金，在投资(zī)比例、策略上也存在差异，但未来会加(jiā)大(dà)对(duì)北交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结(jié)合北交所的战略定位和(hé)上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深(shēn)入细分产业链的研(yán)究，挖掘市场前景大(dà)、竞(jìng)争壁(bì)垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可(kě)根据(jù)主板上一些成长(zhǎng)赛道的(de)公司(sī)估值水平(píng)，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水(shuǐ)平显著偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合配(pèi)置上，力求均衡(héng)和风险分散(sàn)，降低中小企业经营波动(dòng)大的(de)风险。此(cǐ)外，北(běi)交所相关基(jī)金也会积极参(cān)与(yǔ)转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人(rén)士也称，我(wǒ)们(men)高度重(zhòng)视北交所投资机会(huì)，目(mù)前有一(yī)只(zhǐ)北交所主题(tí)基金(jīn)，未来(lái)一方面(miàn)会根据(jù)市场(chǎng)情况，择机发(fā)行更多以(yǐ)北交所股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金(jīn)产品的投(tóu)资范围扩大至北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票，同时会(huì)增加研究团队(duì)拓展(zhǎn)对北(běi)交所股票的研究(jiū)深度和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北(běi)交(jiāo)所股票总(zǒng)市(shì)值情(qíng)况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北(běi)交(jiāo)所个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达(dá)到历(lì)史(shǐ)最高水平(píng)；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿(yì)元(yuán)，半年(nián)下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投资北交所总市(shì)值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中(zhōng)，与(yǔ)新能源行业(yè)相(xiāng)关的个股(gǔ)市值(zhí)占比较(jiào)高，而去年下半年新(xīn)能(néng)源(yuán)行业(yè)整体回调幅度较大，带动投资北交所市(shì)值有所(suǒ)回落(luò)。”景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金相关负责人称(chēng)。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初(chū)看，北证(zhèng)50指数(shù)一度出现快速上涨势头(tóu)，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡下行，目前(qián)年内(nèi)收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北(běi)交所的投(tóu)资价(jià)值(zhí)仍然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当下呈现的特征类似于一(yī)级半(bàn)的市场(chǎng)，即投资阶段相比(bǐ)一(yī)级市场（股权投资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早(zǎo)期，可投资(zī)标(biāo)的规模(mó)也相对更小；但从长期投资的角度来说，这也(yě)意(yì)味着更大的成长(zhǎng)空间(jiān)和收益率预期，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在投资(zī)层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明(míng)确(què)的(de)偏好(hǎo)，但是整(zhěng)体还是比较看好细分行(xíng)业的、符(fú)合“专精特(tè)新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公司(sī)虽然(rán)普遍(biàn)规模较小、受到的(de)关(guān)注度可能不高，但在其所属行业中(zhōng)拥有较强(qiáng)的(de)竞争力，在研(yán)发投入的强度上(shàng)、成长性指标上，也不(bù)弱于(yú)创业板(bǎn)、科(kē)创(chuàng)板的上市公司(sī)，而(ér)且由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示(shì)，从(cóng)中长期(qī)视角看(kàn)，随着(zhe)北交所交易制度(dù)的不(bù)断完(wán)善、已上市(shì)企业的投资价值不断明确，以及场内流动性不断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资(zī)金流入。北证(zhèng)50指数(shù)估(gū)值有向上修(xiū)复的(de)空间，当前配置的性价比(bǐ)较(jiào)高，胜率和赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所(suǒ)整(zhěng)体估值(zhí)水平，叠(dié)加2023年下(xià)半年(nián)打开的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基(jī)金将重点(diǎn)关注成(chéng)长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特(tè)新特性(xìng)的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者(zhě)可(kě)重点关(guān)注具有高成(chéng)长性、国产化(huà)逻辑(jí)强的优(yōu)质产业链。更多的(de)阿尔法收益可(kě)能聚焦在科(kē)技和制(zhì)造两(liǎng)大(dà)赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较(jiào)多左(zuǒ)侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有一(yī)大批优秀的创新(xīn)型中(zhōng)小企业，借国家政策(cè)支持(chí)的东风和企(qǐ)业(yè)自身的努(nǔ)力，我们(men)相信会有相当体量的企业成长成为大型(xíng)企业，这个成长的过程会(huì)给投资者带来丰厚回(huí)报(bào)，因此我们认为北交所具备长期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我(wǒ)们更加(jiā)看好电(diàn)力设备(bèi)、机械设备、医药生物(wù)等三个(gè)领域。”

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