在锂(lǐ)价初现企稳态势的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂商(shāng)如何看待(dài)？行业(yè)去库(kù)存进展又如何(hé)？

　　披露年报(bào)和一季报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨(jù)头国轩高科4月28日(rì)举办媒体开(kāi)放(fàng)日上作出(chū)一系列(liè)判断。在交流(liú)中(zhōng)，公司(sī)管理层对中国基金报(bào)记者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报(bào)显示，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已并不明显。这也在一定(dìng)程度上(shàng)反映了电池(chí)厂放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉(chǎng)商(shāng)们近期去库(kù)存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩(xuān)高科方面看来，储能行业今年上升空间预(yù)计将高于动力电池。换(huàn)言之，从增(zēng)速方面看，储能有望(wàng)接棒(bàng)动(dòng)力电池，带动电池厂商出货持续增长。

　放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉　锂(lǐ)价料(liào)维持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格大(dà)起(qǐ)大落在市场(chǎng)上(shàng)引起巨(jù)大(dà)争(zhēng)议。“就为了买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我们曾经(jīng)开车(chē)16个小(xiǎo)时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级(jí)副(fù)总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王启岁(suì)笑称。这也在一(yī)定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元关口，在(zài)近期才有明(míng)显(xiǎn)企稳趋势(shì)。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连跌(diē)52天(tiān)。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数(shù)据(jù)最(zuì)新显示，在(zài)4月27日(rì)-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂价格已经连续(xù)两日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元(yuán)/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合(hé)理，国轩高科方(fāng)面也给出自己研判。王启岁(suì)在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可(kě)能(néng)形成(chéng)振荡期。“我们通过(guò)一季度观察(chá)来看，新(xīn)能源行业(yè)处于稳(wěn)定增长阶段，储能行业在一季度是(shì)处于投标、招标的阶段(duàn)，第(dì)三季度将迎来大(dà)规模交付，而储(chǔ)能大(dà)规模交付会带来产能(néng)复苏(sū)，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际(jì)上(shàng)，碳酸锂价(jià)格下(xià)降，对于电池厂商的(de)毛利率提升已经有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上(shàng)，同样的情况也(yě)发生在(zài)宁德时代(dài)与亿纬锂能(néng)身(shēn)上，其(qí)中(zhōng)宁(níng)德时代一(yī)季度毛(máo)利(lì)率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全年水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉理性价(jià)格之后(hòu)，新(xīn)能源(yuán)汽车市场会趋于(yú)较为合理增(zēng)长。“去年是600万辆(liàng)，经过(guò)一季度(dù)之(zhī)后，我们(men)依(yī)然判断今年新能源汽(qì)车应该在(zài)900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速(sù)产能扩张(zhāng)。其南京基(jī)地(dì)智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基(jī)地年产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产(chǎn)。据(jù)规划，国(guó)轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩(xuān)高(gāo)科的一季报显示(shì)，其截至报告(gào)期末其存(cún)货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状况看，国(guó)轩高科存货水(shuǐ)平保持了(le)较低(dī)位置。国轩(xuān)高科(kē)高级副总裁(cái)蔡毅(yì)也表示，由于公司(sī)在江西宜春(chūn)碳酸锂原(yuán)材料有自产能力(lì)，因此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购(gòu)只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也反映(yìng)了行业整体状况，不少电池厂商存货余额均(jūn)在下降(jiàng)。其中(zhōng)宁德时(shí)代一季度报告显示，其(qí)库存金额已从年初(chū)的766.7亿(yì)元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显示(shì)，其存货金额从(cóng)去(qù)年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿(yì)元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至(zhì)健康水平，后续(xù)将根据规划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份(fèn)研报中(zhōng)指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电池本身库(kù)存不足(zú)1个月(yuè)；另外在(zài)中游材料方面，正极和电解液库存周(zhōu)期(qī)大幅下降至7天左右，负(fù)极因(yīn)石墨化需要一个(gè)月时间(jiān)，库存(cún)周期较长(zhǎng)，而(ér)隔膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该(gāi)机构(gòu)认为，目前(qián)库存多集中于上(shàng)游锂盐厂，中游材料(liào)库存(cún)极低，基本保持7天(tiān)的最低安全库存(cún)。若下游需求恢复，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是(shì)，在去(qù)库存的过程中，国(guó)轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年(nián)加速全球化步伐，收购博世集团的(de)德(dé)国哥(gē)廷根工厂，于(yú)2022年6月开始(shǐ)改造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年报显示(shì)，2022年该公(gōng)司海外销售(shòu)收入达到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此前(qián)市(shì)场普(pǔ)遍(biàn)预计，储能有望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时(shí)代也作出判断认为，储能方(fāng)面今(jīn)年(nián)预计增速(sù)将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在(zài)交流中也(yě)认同这一观点。他预计(jì)，储能行(xíng)业今年上(shàng)升(shēng)空(kōng)间预(yù)计会高(gāo)于(yú)动(dòng)力电(diàn)池，其中(zhōng)国外家储市(shì)场(chǎng)需求预计(jì)会(huì)在下半年放(fàng)量，而(ér)国(guó)内(nèi)大(dà)储(chǔ)市(shì)场方(fāng)面，今(jīn)年(nián)一季度(dù)处于(yú)招标(biāo)阶段，自二季度开始将进(jìn)入交付阶段，目前相(xiāng)关产品供不(bù)应求。

　　从国轩高科(kē)披露的年报数据显示，其(qí)储能业(yè)务在2022年(nián)实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动力(lì)电池业务(wù)116.4％的增速。按照这一数据计(jì)算，储能业务已经占到其(qí)总营(yíng)收的15.22％，而在2021年(nián)，这(zhè)一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行(xíng)业(yè)的空间比动力电(diàn)池上(shàng)升空间(jiān)更大，“这是一个需求量大(dà)于供应量的领域(yù)，不存在需求疲软(ruǎn)或者(zhě)是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他(tā)指出，首(shǒu)先在家储环节(jié)，因为涉及到用(yòng)电(diàn)需求，每(měi)年到了第二季度开始后(hòu)才爆发。而在(zài)大储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都在一季度，真(zhēn)正出货是在二(èr)季度以后(hòu)，目前订(dìng)单(dān)状况看(kàn)来是供不应求。此外，海外的客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接(jiē)受中国的标准化集(jí)装箱产(chǎn)品。

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