OPPO宣(xuān)布关停旗下(xià)芯(xīn)片子公司(sī)哲(zhé)库科技，引发了公募REITs扩募风波，如(rú)今(jīn)，二(èr)级(jí)市场的影旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容响仍未停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT开盘继(jì)续延(yán)续此前几日的(de)下跌走势，午后跌幅(fú)一(yī)度扩大，尾盘有所拉升，全(quán)天收跌(diē)6.22％，最近(jìn)3个交易日(rì)跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告(gào)，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其(qí)扩募(mù)拟新(xīn)购入基础设施(shī)资产(chǎn)张润大厦的重要承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租赁协议的通(tōng)知。同时，在(zài)公告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一(yī)步(bù)表示(shì)，原(yuán)始权益人将继续密切关注哲(zhé)库科技后续情况(kuàng)，积极(jí)做好相(xiāng)关应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权益人(rén)相关负责人(rén)也表示(shì)，近期已同步启动了应急(jí)预(yù)案，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲(zhé)库提前退(tuì)租的可能(néng)事(shì)项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公(gōng)司领导高度重视，浦东新区国(guó)资委也(yě)高(gāo)度关注。

　　多(duō)位业内人士表示，华(huá)安张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT近期市场波动较大(dà)，但其实不动产公(gōng)募(mù)REITs项(xiàng)目短期出租率下(xià)跌并不会从根本上影响(xiǎng)其(qí)内外价值，投资者应理性看(kàn)待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二(èr)级市场价格继续波动(dòng)

　　本(běn)周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公(gōng)司哲(zhé)库(kù)科技的(de)事(shì)件继续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数(shù)据显示，5月(yuè)15日，华(huá)安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT以3.726元的价(jià)格小幅低开，此(cǐ)后二级市场价格开始震(zhèn)荡走低，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安张江光大园REIT跌幅(fú)一度扩(kuò)大到(dào)8.30％，随后价格有所回升，最终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利(lì)消息影响，华安张江(jiāng)光大园REIT最近几个交易日(rì)二级市场(chǎng)价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅(fú)达到9.69％，今(jīn)年以来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市(shì)以(yǐ)来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全市场(chǎng)公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场整(zhěng)体表现(xiàn)上(sh旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容àng)看(kàn)，目前上市的(de)8只产(chǎn)业园(yuán)区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园(yuán)REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下(xià)跌，8只产业(yè)园(yuán)区基础设施REITs5月15日(rì)平(píng)均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报中已(yǐ)经披(pī)露张江(jiāng)光大(dà)园项(xiàng)目出租率(lǜ)有所下降，如今拟扩募的(de)项(xiàng)目又遭遇突发事件，因此导致二级市(shì)场价(jià)格出现波(bō)动。”一位业内人(rén)士(shì)分析称(chēng)。

　　不(bù)过，在上述人(rén)士看来，尽(jǐn)管(guǎn)出于风险规避的原因，最近几个(gè)交易日场内资金有所流出，但是，不(bù)动产公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并不(bù)会从根(gēn)本(běn)上影响其内外价值。

　　他也(yě)同时表示，目前(qián)随着二级市场价格下跌，风(fēng)险也得到(dào)一定释放(fàng)，但是(shì)价(jià)格涨跌会受到基本面、情(qíng)绪面(miàn)等多重因素影响，不好判断价格(gé)是(shì)不是已(yǐ)经(jīng)完全触底。

　　此外(wài)，还(hái)有(yǒu)一位(wèi)业内人(rén)士表示，今年整体REITs市场表现低(dī)迷(mí)，不少(shǎo)产品年内(nèi)二级市场跌(diē)幅较大，其实有些(xiē)隐含(hán)收益(yì)率高的产(chǎn)品(pǐn)具备一定的投资价(jià)值，很适合稳健类投(tóu)资者(zhě)。此(cǐ)外，伴随着经(jīng)济复(fù)苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备(bèi)一定的(de)投资价值。

　　先锋瑞驰(chí)私募(mù)基(jī)金执行(xíng)董(dǒng)事(shì)高如(rú)星对此表示，若张江园区最终能顺(shùn)利(lì)解决招商(shāng)，平(píng)稳过度对经营现金(jīn)流没有(yǒu)造成大(dà)的影响，“事(shì)件性利空下(xià)调至得这么急、这么深，加上前期(qī)本(běn)身园区类资产就回调不(bù)少了，这就(jiù)是黄(huáng)金坑。”不过，他也强(qiáng)调，最终还是落到租金收(shōu)入(rù)受不受影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上(shàng)再迎接(jiē)考验(yàn)

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技。随后5月12日(rì)晚，华(huá)安张江光大(dà)园REIT发布(bù)公(gōng)告，紧急回应称，哲(zhé)库科技(jì)是(shì)其扩募拟新购入基础设施资产张润(rùn)大(dà)厦的重要承租方(fāng)之一(yī)，目前(qián)未收到哲库科(kē)技(jì)及OPPO方面关(guān)于停止执行已签租赁协议的(de)通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益(yì)人将继续密切关注哲库(kù)科(kē)技后续(xù)情(qíng)况(kuàng)，积极做好相关(guān)应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其一季报(bào)中披露的张(zhāng)江光大园项(xiàng)目出(chū)租率下降事项，一度二级市场价格(gé)出现回落。在随后召开的业绩说明会中(zhōng)管理人(rén)就相关事(shì)项(xiàng)进(jìn)行了(le)解释说明，市场信心得到了一定提振(zhèn)，二级市(shì)场价(jià)格表现也(yě)趋于平稳。据了(le)解，张江 REIT在5月11日召开(kāi)的线上和线(xiàn)下的(de)扩(kuò)募(mù)说(shuō)明会上，运营团队表(biǎo)示(shì)了对张江光(guāng)大园项(xiàng)目的(de)信(xìn)心，预计签署意向书和合同谈判中的储备租户正常转化后，项目出租(zū)率将(jiāng)得到(dào)回升。没想(xiǎng)到(dào)仅过了不到三周的时间(jiān)，张江REIT的扩募之路又(yòu)迎来(lái)了新的考(kǎo)验。

　　因张(zhāng)江(jiāng)REIT的(de)上述公(gōng)告引起了市场各方(fāng)的广泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始权益人相关负责人坦(tǎn)言(yán)，事(shì)发突(tū)然确实始料(liào)未及，在获悉(xī)OPPO关(guān)停(tíng)哲库科技消(xiāo)息的(de)第一时(shí)间即奔赴现场进行了沟通和核(hé)实工作(zuò)，并同(tóng)步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备租户(hù)，积极(jí)应对哲(zhé)库(kù)提前退租(zū)的可(kě)能事项。由(yóu)于(yú)张润(rùn)大厦是(shì)全国首批(pī)REITs申(shēn)报扩募项目(mù)，公(gōng)司领导高度重视，据悉新(xīn)区国资委(wěi)也高度关(guān)注。

　　当谈(tán)及储备租(zū)户情况，相(xiāng)关负责人介绍说，目前储备租户(hù)还是比(bǐ)较丰富的，覆盖(gài)了(le)芯片测试(shì)、人工智能、航天产业、信息技术等产业客(kè)户，租赁意(yì)向面积超(chāo)过(guò)了(le)2万方(fāng)。从意(yì)向储备转化为实际租户需要(yào)一(yī)些时间。

　　“我们正(zhèng)在(zài)着手通过签署租赁意(yì)向书来(lái)尽快(kuài)锁定一些重要租户。虽然(rán)收了三个月(yuè)履约保证金给了我们(men)一些空间(jiān)，但(dàn)本着(zhe)对首(shǒu)批扩募、对市(shì)场(chǎng)负(fù)责的态度，我们肯定(dìng)要全力与时间赛跑，把(bǎ)这些面积(jī)在短期内完(wán)成(chéng)去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的(de)同区域的张(zhāng)江(jiāng)光大园项目一季度末也有将(jiāng)近30％的空置率(lǜ)，原始权益人有那么(me)多储备租户(hù)，之前的空置(zhì)率为何未能(néng)得(dé)到解决(jué)。

　　对此相关负责人解释，张(zhāng)江光大园一直(zhí)以来都坚(jiān)持以(yǐ)市场化运(yùn)营为导向，历史运营表现稳定(dìng)，租(zū)户的调租(zū)和换租都属于正常(cháng)情况，而这次项(xiàng)目(mù)的大租户退(tuì)租(zū)正好发生(shēng)在市(shì)场活(huó)跃度的短期(qī)低点，目前市场情况已有所好转。在看到出租率下滑(huá)情(qíng)况没有得到及(jí)时修复后，张江这边也作了一定的(de)资(zī)源调(diào)配和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张润大(dà)厦和张江光大园项目在给(gěi)租户的分隔空间、交付标准、租金水平等方面也有一些差异(yì)化(huà)，张润大厦(shà)多是两(liǎng)千多平(píng)的大平层，楼的成新度(dù)高一(yī)些，单价也贵一些，张江光大园单层以一千平的面积(jī)为(wèi)主(zhǔ)，还有一些独(dú)栋(dòng)形态的物业(yè)。租户自身(shēn)也会有(yǒu)诉求，也(yě)会根据自身需(xū)求和预算挑(tiāo)选区域内的不同(tóng)物业(yè)。

　　“如果扩募完成以(yǐ)后(hòu)，新老资产的管(guǎn)理(lǐ)人都变成(chéng)了(le)一家，后(hòu)续我们(men)在(zài)资源共享和联合营销方面(miàn)能更加充分发挥协同效应，相信可(kě)以做得(dé)更好。”上述负责人(rén)补充说(shuō)道。

　　最后谈及对(duì)于张江(jiāng)REIT的定位和展望，相关(guān)负(fù)责人(rén)表示，张江(jiāng)集团和张江高科(kē)目前在管(guǎn)资产(chǎn)约五百万方，还有(yǒu)一些其(qí)他在开(kāi)发(fā)的储备项目，这些都将成为张(zhāng)江(jiāng)REIT实(shí)现打造张江园区产业(yè)空(kōng)间资产上市平台(tái)目标的坚实(shí)后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常重(zhòng)视张江REIT这个(gè)资本(běn)平台(tái)和(hé)它未来的发展。”相关负责人表示(shì)，“这次扩募(mù)是我们实现基金扩容的第(dì)一步，也是至关重(zhòng)要的(de)一步(bù)，眼下我们可能(néng)面临(lín)了一些突发(fā)情(qíng)况需要(yào)解决，但(dàn)是(shì)这和我们在张江科学城(chéng)这三十年(nián)建(jiàn)设发展(zhǎn)过(guò)程中所经历的相比，只能算是一个非常小的插曲。我们有(yǒu)信心排除万难，尽一切可(kě)能化解当前突发事(shì)件的(de)所有负面影响(xiǎng)，维持预期和市场(chǎng)的信心。”

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