今年以来(lái)，港股走势(shì)可(kě)谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金一季报披(pī)露渐落帷(wéi)幕(mù)，整体来看，陆港(gǎng)通(tōng)基金整体港股仓位略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等行(xíng)业(yè)，腾讯(xùn)控(kòng)股、美(měi)团-W、中(zhōng)国(guó)移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快手-W等为重仓(cāng)股。

　　多(duō)位港股基金基(jī)金经理(lǐ)表示，预计(jì)港股市场(chǎng)已(yǐ)经进入了企(qǐ)业盈利的(de)拐(guǎi)点且即将迎(yíng)来收入加速扩(kuò)张，未(wèi)来港股市场(chǎng)将在波(bō)动中上行，板块方面，看好(hǎo)政策优化下的消费(fèi)和地产、预(yù)期反(fǎn)转修复的互联网(wǎng)和(hé)医药(yào)、高景气的制造业等。

　　一季(jì)度港(gǎng)股基金仓位略(lüè)有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数(shù)据显示，在5000多(duō)只(zhǐ)陆港通基金（不同(tóng)份额分开统(tǒng)计，下同）中含“港”字的(de)主动权益基金近(jìn)400只，这些都(dōu)是“高纯度”以港股为(wèi)投资(zī)方向的基金(jīn)。截至一季度末，这些基金的港股平均仓位(wèi)为(wèi)62.39％，较去年底(dǐ)微升0.38个(gè)百分(fēn)点，其中有83只基金港股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年(nián)以来，以恒生科(kē)技指数为(wèi)代表(biǎo)的(de)港股(gǔ)数字经济呈(chéng)现(xiàn)了上涨、调整、反(fǎn)弹的N型走势，截至4月23日，香港(gǎng)恒(héng)生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时，不少(shǎo)知名基金(jīn)经理在一季度加大了对(duì)港股的投资力度，提升港股配置在10-40个百分(fēn)点不等。比(bǐ)如(rú)，崔宸龙管理的前海开源沪港(gǎng)深新(xīn)机遇(yù)A，港股仓位由去年底的1.18％提升至(zhì)今(jīn)年一季度末的39.13％；史(shǐ)博管理的南方港股创新(xīn)视(shì)野一年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今年(nián)一季度(dù)末(mò)的81.82％；赵宪成管理的博时港(gǎng)股(gǔ)通红利精(jīng)选A，港股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的70.80％提(tí)升至今年一季度末的88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞银港股通(tōng)价值(zhí)发现A，港股仓位由(yóu)去年底的(de)78.83％提升(shēng)至今年一季度末的92.92％；曲(qū)径管理的中欧港(gǎng)股数字经济A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的83.22％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季(jì)报，被(bèi)陆港(gǎng)通基金(jīn)重仓的前十大港股(gǔ)分别为(wèi)腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国海(hǎi)洋(yáng)石油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛(dǎo)啤酒股份、李宁(níng)、华润啤酒(jiǔ)，涵盖(gài)通信服务、油气开采、数字媒(méi)体、生物(wù)制(zhì)品、多元金融、服装家纺、视频饮(yǐn)料等领域。其中，腾讯控股、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股(gǔ)份获不同程度增持(chí)。

　　按(àn)照增(zēng)持情况排序，加仓幅度最(zuì)大的前十(shí)只港股为中国(guó)海洋石(shí)油、新天(tiān)绿色能源、中远海(hǎi)能(néng)、商汤-W、中国旭阳(yáng)集团、中(zhōng)国石油化工股(gǔ)份、中(zhōng)国南方航空(kōng)股份、华电国际电力股(gǔ)份(fèn)、越秀地产(chǎn)、中广(guǎng)核(hé)电力，分别涵盖油气开采、电力(lì)、航运(yùn)港(gǎng)口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及贸易(yì)、航空机(jī)场、房地产开发等领域。值得注(zhù)意的是，商汤(tāng)-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金在一季度(dù)对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场或将在波(bō)动(dòng)电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗中上行，重(zhòng)仓(cāng)港(gǎng)股优质龙头

　　对(duì)于港股后(hòu)市，南方(fāng)港股创新视(shì)野(yě)一(yī)年持有基(jī)金基金(jīn)经理史博(bó)在(zài)一(yī)季度中表示，展望未来，仍然看好港股市场投资机会：中国经(jīng)济方面，宏观(guān)经济(jì)仍在企稳(wěn)回升，3月中(zhōng)国(guó)官方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造业生产(chǎn)活动和(hé)市(shì)场需求(qiú)继(jì)续增加(jiā)，非(fēi)制(zhì)造(zào)业恢复速度加快；海外(wài)无风险利率方(fāng)面，3月初(chū)非农和通胀数据以及突发的银行风(fēng)险事件已经(jīng)让(ràng)美联储过(guò)于强硬的紧缩预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加息进入尾部区域；风险偏好(hǎo)方面，欧美银(yín)行业风险事件对市(shì)场冲击可(kě)控，国(guó)内政策积极信号涌现。

　　基于(yú)此(cǐ)，预判港股市场将在波动中(zhōng)上行，在板块配置方面(miàn)，我(wǒ)们将加(jiā)大(dà)对政策(cè)优化下的消费和(hé)地产、预期反转(zhuǎn)修(xiū)复的互(hù)联网和医药、高景气的制造(zào)业等板(bǎn)块的配置。

　　中欧港(gǎng)股(gǔ)数(shù)字经济基(jī)金经理曲径表示，港股数字经济的代表行业(yè)为互联网和先进制造，在(zài)经历(lì)了过去2年的(de)合规整治(zhì)及(jí)业务梳理后，股价均(jūn)处在价值投(tóu)资(zī)区(qū)域(yù)，具有良好的投资性价比。同时，互(hù)联(lián)网(wǎng)相关公司(sī)，也更具有数据、平台和算法(fǎ)的整(zhěng)合能力，通过(guò)推出人工(gōng)智能相关模型及应(yīng)用，提升自(zì)身运营效(xiào)率，以及对外输出(chū)算法和(hé)算力。作(zuò)为人工智能赋(fù)能(néng)各个行业的元(yuán)年(nián)，我们(men)中(zhōng)长期看好港股数字(zì)经(jīng)济板块的前(qián)景。

　　华宝港股通香港基金经理周欣表示(shì)，港股市场方面，港股市场大部(bù)分的企业盈利来(lái)源(yuán)于中国内(nèi)地，中国(guó)内地经(jīng)济的(de)环比上行将会支撑港股公司盈(yíng)利(lì)的环(huán)比增长(zhǎng)，从(cóng)而支(zhī)撑下港(gǎng)股公司下半年的市场表现。然而，虽然(rán)公(gōng)司盈利(lì)环比仍有(yǒu)一定的增长，但是(shì)由于基数效应(yīng)，下半年港(gǎng)股盈利同比增速会较上半年(nián)有(yǒu)所回落。对(duì)于估值相对较高的(de)行(xíng)业将(jiāng)有一定的压力。

　　行业方面，受行业(yè)反垄(lǒng)断的影响(xiǎng)，TMT行业龙头公司的估值(zhí)仍将受(shòu)到一(yī)定程度的压制(zhì)，但(dàn)是当行业龙(lóng)头(tóu)公司受(shòu)情绪影响出现(xiàn)超跌时，将会有较好的买(mǎi)入机会出现。生物(wù)医药(yào)行业仍将处在行业快速(sù)增(zēng)长的红利中，但是随着中报业(yè)绩(jì)的释(shì)放和四季度集采的预期，生物行(xíng)业前期涨幅较多的龙头公司可能会(huì)出现一定的调整，但是通(tōng)过自下而上的方式生物医药行业仍将有机会选出有较好成(chéng)长性的公司。

　电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗　汇丰晋(jìn)信沪港深(shēn)基金经(jīng)理付倍佳表示，展(zhǎn)望未来，我(wǒ)们(men)预(yù)计(jì)港(gǎng)股市场(chǎng)已(yǐ)经进入了企业盈利(lì)的拐(guǎi)点且即将迎来收入(rù)加速扩(kuò)张，并且(qiě)A股市场(chǎng)也即(jí)将进入企业盈利的拐(guǎi)点，这(zhè)是推动(dòng)两地市场向上(shàng)的决(jué)定(dìng)性因(yīn)素。

　　在盈利(lì)周期(qī)电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗“内强(qiáng)外弱”及加息周期临近(jìn)尾声流动性逐(zhú)步宽松背(bèi)景下(xià)，中国资产(chǎn)的吸(xī)引力有(yǒu)望(wàng)进一步凸显。在(zài)A股及港(gǎng)股估(gū)值均(jūn)在低位(wèi)、风险(xiǎn)溢价均在高位(wèi)的背景下(xià)，有望开启盈利与估值修复的(de)戴维斯双击(jī)行情(qíng)。

　　主(zhǔ)要关注三条(tiáo)投资(zī)主(zhǔ)线：1.关注盈利增长(zhǎng)高弹(dàn)性(xìng)的机会：由(yóu)于中国经济修(xiū)复有望成(chéng)为全球投资的主线(xiàn)，因此(cǐ)经(jīng)营杠杆弹性(xìng)大、前期(qī)降本增(zēng)效优的行(xíng)业(yè)和板块更(gèng)有望受益于经济复苏(sū)，盈利(lì)预测有较大上修空间；同时部(bù)分(fēn)龙头公司(sī)有长期(qī)的前(qián)沿(yán)技术(shù)/产品(pǐn)储备以(yǐ)迎接(jiē)下一轮的收(shōu)入扩(kuò)张(zhāng)机(jī)会，有望开启二次增长曲线，如(rú)互联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收(shōu)益风(fēng)险(xiǎn)比显著右偏的(de)机会：关(guān)注在(zài)未来经济周期中上行(xíng)风险显著(zhù)大于下行(xíng)风险的行业。市场预期在低位、景气度有拐点或持(chí)续性超预期的行业。供需格局佳，价格弹性贡献(xiàn)盈利超(chāo)预期(qī)的行业，如电子、新能(néng)源、有(yǒu)色(sè)金属等。

　　3.关注高(gāo)股(gǔ)息资产(chǎn)的(de)机会：关注(zhù)基本面夯实，整体ROE水平稳中有(yǒu)升，以及分红意愿提升(shēng)的高股息资产的投资机会，如通信(xìn)、石油石化等。

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