5月12日晚间，根据美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募(mù)景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)递交(jiāo)了截至2023年3月31日的第一季(jì)度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管(guǎ楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人n)理超千亿元人(rén)民(mín)币的对(duì)冲基金机构，亦是内(nèi)地少(shǎo)有的进行大手(shǒu)笔(bǐ)持有美(měi)股(gǔ)的(de)买方机构之一，景林的动向受到了市(shì)场广泛的关注。

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　　千亿私募(mù)景林资产(chǎn)持仓曝(pù)光

　　报(bào)告期内，景林资产整(zhěng)体持仓规模小幅提(tí)升(shēng)至17.29亿美(měi)元，折合人民币(bì)120.2亿元(yuán)，相较于(yú)2022年四季(jì)度的(de)16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年一季度末(mò)，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)在美股市场持(chí)有34家上市公司的股票(piào)。其中，前十大持仓(cāng)标(biāo)的在总市值(zhí)中(zhōng)的(de)占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度(dù)，景林共建仓5只(zhǐ)股(gǔ)票，分别(bié)为英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减持方面，景林资(zī)产一季度前五(wǔ)大(dà)卖出标的包括：京东、满(mǎn)帮(bāng)、贝(bèi)壳(ké)、雾芯科(kē)技、拼多多。

　　景林资产美股持(chí)仓前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：拼多多、新东(dōng)方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股(gǔ)头(tóu)号重仓股依旧是拼多多(duō)，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓数(shù)量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三(sān)个季(jì)度增持拼(pīn)多多。2022年二季度增持(chí)拼(pīn)多多(duō)24.02万股，三季度增持(chí)123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼多(duō)多也不负众望，从股价表现(xiàn)看，拼(pīn)多(duō)多去年二、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼多多的(de)上涨(zhǎng)势(shì)头在今(jīn)年2月初便(biàn)戛然而止了，景林资产在此前“越跌越买(mǎi)”的(de)策略奏效后(hòu)，或许在股价(jià)“掉头”之际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建(jiàn)仓的英伟(wěi)达，空降前(qián)十大重仓(cāng)股第(dì)七位，一(yī)口气(qì)买入32.53万(wàn)股，一季度(dù)末持仓市值(zhí)为0.9亿元。截止至5月12日，今年(nián)以来英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育(yù)股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林资产(chǎn)在美股的操作中，最为(wèi)亮眼的当属(shǔ)重(zhòng)点加仓教育股。

　　数(shù)据显示，截(jié)至今年(nián)一季度末(mò)，景林资产(chǎn)持有(yǒu)新(xīn)东方430万股，环比去年(nián)底加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市值超1.6亿美(měi)元，一跃(yuè)成(chéng)为景林资产的(de)第二大重仓股。与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，景(jǐng)林资产(chǎn)一季度还建仓(cāng)了好未来，期末持(chí)股数量达(dá)224.6万(wàn)股(gǔ)。

　　今年以(yǐ)来(lái)，上述两只教育个股股价均处(chù)于震荡态势(shì)，并无太多亮眼表现。

　　景林资产(chǎn)认为，从全行业来看，不同年龄层的用户(hù)对“教育”的(de)需(xū)求依(yī)然旺盛(shèng)，除了(le)应(yīng)对考试，还(hái)包(bāo)括开拓眼界、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提升综合(h楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人é)能力等。双减政策(cè)推(tuī)行之后，目前行业政(zhèng)策环境(jìng)趋(qū)于稳定，但过程中很多(duō)公(gōng)司(sī)退出(chū)离(lí)开，使得行业竞争格局(jú)趋缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身来说，凭借(jiè)多年(nián)积累(lèi)的口碑和公信(xìn)力，品牌的护城河依然很深(shēn)。个别头(tóu)部企业在K9学科之(zhī)外的教(jiào)育领域(yù)业务基础扎实，原(yuán)有的留学等业务恢复增长，同(tóng)时素(sù)质教育、直播电商业务(wù)等新业(yè)务成为新的增长驱(qū)动力。且公(gōng)司的利润和现金流稳中转好，同时账上(shàng)资金充足，当时(shí)的估值下有足(zú)够的安(ān)全边际。在过去几(jǐ)个(gè)季度的财报(bào)中(zhōng)，我们(men)看到了相关(guān)的积极信(xìn)号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得一(yī)提的是，高毅(yì)资(zī)产对于教育领域也颇(pǒ)为看好，但(dàn)是标的选择(zé)似乎与景(jǐng)林资产存在(zài)分歧。

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员(yuán)会公(gōng)开资料显示，截至今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，高毅(yì)资(zī)产持有新东方(fāng)24.4万(wàn)股，相(xiāng)比(bǐ)于去年底减仓超10万股，减仓比例接近(jìn)三(sān)成。而一季度高毅资产大举买入近156万股好未来(lái)，相比于去(qù)年底增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜(yè)难(nán)眠，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自五一节(jié)过(guò)后，传媒、游(yóu)戏板块成(chéng)为资金炒(chǎo)作AI的重点(diǎn)方向，中特(tè)估支线也由暗(àn)转明，晋升市场第二大主(zhǔ)线。

　　可好景不(bù)长，本周(zhōu)中(zhōng)特估仅热(rè)闹了一(yī)两天，随后便开(kāi)始持(chí)续下跌，传媒、游戏板块更是大幅(fú)杀跌，高位股(gǔ)接连跳水。

　　（本文内(nèi)容为客观数据信息罗列，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交额超(chāo)万亿(yì)元阶段纪录，在本周遭遇终结(jié)。周三时，市场成交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水(shuǐ)平(píng)，周四便陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市陷入缩(suō)量震荡(dàng)阶楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人段。

　　面对市场的急剧降温，市(shì)场观点认为(wèi)，主要原因是(shì)5月11日晚(wǎn)间发布的金融(róng)数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多(duō)增(zēng)734亿元，但是考(kǎo)虑到去年(nián)4月基数的(de)异常，因而与往年相比，今年4月信贷则是明显(xiǎn)跌落，而今年(nián)4月信贷低于2021年(nián)同(tóng)期7512亿元(yuán)。居(jū)民贷款(kuǎn)回落(luò)再度成(chéng)为信贷(dài)回落的主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)。而(ér)企业中长(zhǎng)期贷款继(jì)续(xù)保(bǎo)持同比多增(zēng)，4月同比多(duō)增4017亿元(yuán)至(zhì)6669亿元。信贷(dài)下滑带动社融(róng)增速回落(luò)，4月新增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点评称(chēng)，4月下(xià)旬票据(jù)利率先下后上，并不意味着贷(dài)款好转(zhuǎn)了，主(zhǔ)要因为今年国股(gǔ)行(xíng)NIM和营(yíng)收压力很大，一(yī)直(zhí)在压降票据等低效资(zī)产(chǎn)，对(duì)分行收(shōu)票额(é)度控制(zhì)很严。4月前两旬已经收(shōu)了很(hěn)多(duō)票(piào)，后面改(gǎi)用(yòng)其他(tā)贷款来(lái)冲。5月上旬票(piào)据已(yǐ)经快要接近零利率(lǜ)了，信贷再度出现深度(dù)负(fù)增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后(hòu)果，5月份(fèn)的(de)贷款(kuǎn)可能仍然不太乐观(guān)。

　　在(zài)这种(zhǒng)背景之下，市场要想好起来，必然要让大家(jiā)看到宽信用的信号(hào)出现，而这可能(néng)还需要(yào)一定的时间(jiān)。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改(gǎi)，而两大(dà)主线人工智能和中(zhōng)特估，今年已(yǐ)然累计不小(xiǎo)的涨幅。中特(tè)估这边，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等待(dài)进场，而人工智能这边，在未(wèi)有增量资(zī)金进场的(de)情况之下，再想(xiǎng)继续向(xiàng)上，压(yā)力不小。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更是罕(hǎn)见的在深夜抒发感想。大(dà)谈公(gōng)募基金(jīn)经(jīng)理的难(nán)处，在(zài)业绩和(hé)投资信仰之间无法两全。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰当下市场投机之风(fēng)大盛(shèng)，认为当下市(shì)场交易机制应要有所改(gǎi)变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是(shì)但(dàn)总一个人的心(xīn)声。

　　今年(nián)以来，市场看着红(hóng)红火火(huǒ)，但很多投资者都是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募(mù)基金经(jīng)理更是有(yǒu)苦难言，市场上大热的(de)人工智能(néng)，游资(zī)炒作(zuò)的“星辰大海”，根(gēn)本不符合(hé)他们的机构(gòu)审美。直白点(diǎn)说(shuō)，市场(chǎng)根(gēn)本就是绕着公募持仓在(zài)涨。

　　大家都(dōu)是(shì)有苦(kǔ)难言.......

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