本(běn)周铁矿石期(qī)货价(jià)格大幅下挫(cuò)，截至(zhì)21日下午(wǔ)收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合约(yuē)跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下(xià)午5点，新加坡铁矿石指数期货跌(diē)近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后几(jǐ)个交易日(rì)，铁(tiě)矿石期货一直处于(yú)下跌的态(tài)势(shì)，本周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数呈现振荡(dàng)运行态势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监测(cè)数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同(tóng)期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货铁(tiě)矿石研究员梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)矿石(shí)本周加速下行，直接原因源于成材表需继续走(zǒu)弱，二季度以(yǐ)来成材消费持续低(dī)迷，市(shì)场对“旺季不旺(wàng)”担忧(yōu)进一(yī)步发酵(jiào)。成材价(jià)格(gé)下(xià)降使得钢厂利润(rùn)被(bèi)进一步(bù)压(yā)缩，本(běn)周(zhōu)铁(tiě)水产量出现见顶回(huí)落，下(xià)游需(xū)求走(zǒu)弱开始对炉(lú)料端(duān)价格(gé)形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至历史(shǐ)同期最高水平，铁(tiě)矿石现货(huò)价格受高铁水产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合约价格。而远月合约开始(shǐ)计价终端需求走(zǒu)弱(ruò)和(hé)铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽(kuān)松的(de)悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠加相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗外围风险冲击，黑色系期(qī)货(huò)整体走(zǒu)弱，品种间形成负反馈(kuì)局面。从(cóng)终端需(xū)求看，尽管地产销售明显好转，但传(chuán)导(dǎo)至投(tóu)资端尚需时间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍下(xià)滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表需基本和去年同期(qī)持平，整体较为(wèi)疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿增强，对原(yuán)料(liào)需求(qiú)构成压力。”国投安信期货高级分(fēn)析(xī)师何建辉(huī)说。

　　国泰(tài)君安期货(huò)铁矿石分(fēn)析师马亮认(rèn)为，近期市场对于国(guó)内钢厂减产(chǎn)担忧的不断加(jiā)重导致铁矿石出(chū)现(xiàn)连续(xù)下(xià)跌(diē)。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到港(gǎng)压力不大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁(tiě)矿石库(kù)存(cún)总量矛盾不(bù)明显。港口(kǒu)库存本周止跌回升(shēng)，重(zhòng)回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存明(míng)显低于(yú)历史平(píng)均(jūn)水平(píng)，低库存有望成为常态，对补库不应有(yǒu)过高(gāo)期待。海外主流铁矿石二季(jì)度将逐步进入(rù)发运(yùn)旺季，力拓一季度(dù)铁矿石(shí)发运创同(tóng)期(qī)纪录(lù)，淡(dàn)水河(hé)谷一(yī)季度(dù)产量也同比增加，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将(jiāng)逐(zhú)步转向宽松。而铁水继续提产空间有限(xiàn)，开(kāi)始面(miàn)临减(jiǎn)产压力，铁(tiě)矿石供需(xū)将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松，下半年这一趋势将更为清晰(xī)，远月合约的估值(zhí)有中长(zhǎng)期的下调(diào)压(yā)力(lì)。”梁(liáng)海宽说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前铁矿石发运依(yī)然偏(piān)低，港口库存维持下降态势，不过由于(yú)终端需求疲(pí)弱，政策(cè)调控力度增大，价格逐(zhú)渐承压下(xià)行。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是(shì)，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口铁矿库存(cún)为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿(kuàng)石(shí)库存总量为相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当(dāng)前样本钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周(zhōu)高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低(dī)库(kù)存按需(xū)补库为主。澳巴极端(duān)天气(qì)导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石(shí)研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁(tiě)水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面(miàn)临(lín)下移。2309合约当(dāng)前整体估值水平偏高，旺季后面临回调(diào)压(yā)力，维持逢高沽空的(de)策(cè)略。

　　对于后市(shì)，兰(lán)格(gé)钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍(réng)相对谨(jǐn)慎(shèn)，多(duō)以按需补库为主，整体(tǐ)交投氛(fēn)围较为冷(lěng)清。五(wǔ)一假(jiǎ)期将至，下周补库需(xū)求或有(yǒu)增加。综合(hé)来看，预计下周(zhōu)进口铁矿石价格指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢(gāng)厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求对铁矿石(shí)的支撑转弱，近相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗期供应端表(biǎo)现缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补库对价格或形成(chéng)支撑。可逢高(gāo)布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后(hòu)市(shì)，何建辉认为，目前(qián)终端需求(qiú)尚未有太(tài)大(dà)起色，市场情绪仍(réng)偏悲(bēi)观(guān)，黑(hēi)色系整体依然(rán)承压。持(chí)续调整后压力得(dé)到基(jī)本释放，下(xià)行节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周期看，今年大基调(diào)是经济复苏，尽管节奏上较(jiào)为(wèi)波折，供需边(biān)际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格(gé)波动幅度较前两年将有明显下降。这也意味(wèi)着，以内需(xū)为主的(de)黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当(dāng)前(qián)位置不宜过分悲观(guān)。预计市场整体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍是需求复苏力度。

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