5月(yuè)9日晚间，A股上市(shì)公司(sī)金证股份发(fā)布的(de)一则(zé)公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)正在(zài)筹(chóu)划(huà)发(fā)行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公(gōng)司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配(pèi)套(tào)资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起(qǐ)开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经系(xì)头部期(qī)货软(ruǎn)件商。公开资料显示(shì)，截(jié)至2021年年末(mò)，文华财经与国内(nèi)139家期货公司合(hé)作，占国内(nèi)期货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的(de)月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决(jué)定终止审查，文华财经(jīng)此次(cì)创业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财(cái)经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首次公开发行股(gǔ)票并在(zài)创业板上(shàng)市的审核(hé)。文华财经(jīng)第(dì)二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告(gào)显示，本次交易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶段，公司目(mù)前正与交(jiāo)易意向方接洽(qià)，初步确(què)定的交易(yì)对(duì)方包(bāo)括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连(lián)经(jīng)一(yī)卓(zhuó)远管理咨询(xún)合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)大连经一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述交易(yì)对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据(jù)《上(shàng)市公司重大(dà)资(zī)产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易(yì)对方(fāng)与公司(sī)不存在关联关系(xì)。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交(jiāo)易。本次(cì)交易(yì)前(qián)，公司(sī)无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完(wán)成(chéng)后，公司第一(yī)大股(gǔ)东(dōng)不会发生变(biàn)化，且不存在实际(jì)支配(pèi)公司(sī)股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计(jì)不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实(shí)际控制人为(wèi)该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披露的招股(gǔ)书，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持(chí)股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大(dà)连经一和上海经一(yī)分(fēn)别(bié)控制文(wén)华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富(fù)创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股(gǔ)比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力(lì)有望提升(shēng)

　　作为金融科技全领域(yù)服务商(shāng)，金证股(gǔ)份为证券(quàn)、基(jī)金、银(yín)行(xíng)、期(qī)货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户提(tí)供全技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司(sī)合作开(kāi)展包括(kuò)智(zhì)慧城(chéng)市在内的(de)数字经济业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示，报(bào)告期内(nèi)，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内，金证股(gǔ)份证券经纪业(yè)务(wù)软(ruǎn)件收入(rù)较上年同期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件收(shōu)入基(jī)本(běn)持平。报告(gào)期内，数字经济业(yè)务因验收(shōu)的大型政务项目(mù)成本增(zēng)幅(fú)大于收(shōu)入增幅，导致(zhì)业务毛利率及(jí)利润下降。报告期内公司(sī)确认投(tóu)资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是(shì)联营(yíng)企业投(tóu)资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看，金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业的增长主要得益于两方(fāng)面的因(yīn)素：一是公司在证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司(sī)加快产品(pǐn)新(xīn)一代产品(pǐn)布局、积(jī世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼)极推进项(xiàng)目(mù)上线验收。二是(shì)在(zài)资管领域加强了资(zī)管IT业世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼务发展力度，在多个(gè)核(hé)心产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及(jí)科(kē)技园(yuán)租赁业务(wù)。金证股(gǔ)份(fèn)解释称，非金融行业的收入(rù)下降，主要由(yóu)于公司(sī)在数字经济业(yè)务上，不同程(chéng)度(dù)受到需(xū)求端的影响，项目(mù)跟进、工程(chéng)实施、验收结算审(shěn)计(jì)等存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中(zhōng)，金(jīn)融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业(yè)务毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上(shàng)年(nián)下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从(cóng)资产规模(mó)和盈利(lì)能力来看，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高于文华(huá)财经(jīng)，但文华财经的(de)毛利率显著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无(wú)疑(yí)是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本(běn)次交(jiāo)易(yì)得(dé)以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言(yán)，文华财经的优(yōu)质资产注(zhù)入后，其盈利能力(lì)将进(jìn)一(yī)步(bù)提升；对于文华财经而(ér)言(yán)，多年谋求(qiú)上(shàng)市无果后，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是(shì)，在(zài)昨晚发(fā)布的公告中，金证(zhèng)股份并(bìng)未披露具(jù)体的交易细节(jié)，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主(zhǔ)要(yào)交易(yì)对方就(jiù)本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要(yào)交易(yì)对方发行股份及支付(fù)现金(jīn)的方式购买其(qí)持(chí)有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本次(cì)交易(yì)的初(chū)步(bù)合作意向(xiàng)，交(jiāo)易各方在(zài)本次交易(yì)中的具体(tǐ)权利(lì)义(yì)务以及(jí)各项安排以交易(yì)各方最(zuì)终签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风(fēng)险提示：截至(zhì)目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的交易协(xié)议，本次交易尚(shàng)需履行必(bì)要的(de)内部决策程(chéng)序，并(bìng)经有权监管机构批(pī)准后方(fāng)可正(zhèng)式实施，本次交易(yì)最(zuì)终(zhōng)能(néng)否(fǒu)实施尚(shàng)存(cún)在较大不确(què)定性。

　　股价表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌之后(hòu)，今年以来，金证(zhèng)股份股价步(bù)入(rù)上升通道(dào)。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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