关(guān)注国(guó)际(jì)方(fāng)面消(xiāo)息。

　　克里米亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据(jù)今(jīn)日俄罗斯电视台（RT）网站(zhàn)消息，4月29日清(qīng)晨(chén)，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队所在地，克里米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯(sī)托波尔市的一个储油设施(shī)遭到无人机袭击。从网络上曝光的照片可以看到，袭击导(dǎo)致储油(yóu)设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯(sī)任命的塞瓦斯(sī)托波尔市市长米哈伊尔·拉(lā)兹沃(wò)扎耶夫(fū)在社交(jiāo)媒体(tǐ)上称：“由(yóu)无(wú)人(rén)机袭击(jī)造(zào)成(chéng)的火灾影响面(miàn)积约为1000平(píng)方米，所有安全(quán)和救援人(rén)员都(dōu)已抵达现场。火灾所(suǒ)在地和民用区域间隔很(hěn)远。”

　　现场目击者分享的多段视频显(xiǎn)示，一场大火(huǒ)照(zhào)亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还(hái)没有任何伤(shāng)亡报告(gào)，地方(fāng)政府敦(dūn)促人们在(zài)消防(fáng)员努力扑(pū)灭大火时保持冷静(jìng)。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔也(yě)曾遭到两架(jià)无(wú)人机(jī)的袭击，其(qí)中(zhōng)一架无人机被俄(é)军摧毁，另一架无人机(jī)在(zài)港口外爆(bào)炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度(dù)业(yè)绩大反转

　　4月(yuè)28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布(bù)2023年一季报。报告期内，公司实现营业收入610亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报(bào)告期内，随着国内餐(cān)饮行业的(de)逐(zhú)步回暖，厨房食品的销量较(jiào)去年同期有所上涨(zhǎng)。另外，去(qù)年(nián)一(yī)季度受南美干旱天气等因素影(yǐng)响(xiǎng)，大(dà)豆(dòu)、大豆油(yóu)及(jí)棕(zōng)榈油等公司主(zhǔ)要原材料(liào)的(de)价格快速上涨(zhǎng)，今年一季度公司主要原(yuán)材料(liào)成本(běn)低于去年同期。销(xiāo)量上涨和毛利率提升共同推动了厨房食品的利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商数量合计7768家，较(jiào)上年增加1647家。金龙鱼(yú)在(zài)投资者关系活动(dòng)上(shàng)表示，新(xīn)增(zēng)渠道(dào)主要来源于网(wǎng)络下沉、细(xì)分产品(pǐn)的专(zhuān)业经销(xiāo)商，以及(jí)餐(cān)饮渠道的快速发展带来的经销商增(zēng)长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼(yú)目前有70多个(gè)已(yǐ)投产生产基地(dì)，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投(tóu)产，沈阳和廊(láng)坊(fāng)的央厨项目也将(jiāng)于(yú)年内(nèi)建成投产。目前(qián)，河南周(zhōu)口和陕西(xī)兴平央厨(chú)开始供应学生(shēng)餐业务(wù)，多款(kuǎn)预制菜在线下及电商平台开展销售(shòu)。

　　不过，期货日报(bào)记者还注意到，金龙(lóng)鱼归属于上市公司(sī)股东(dōng)的(de)扣除(chú)非经常性(xìng)损益(yì)的净(jìng)利润为2.4亿元(yuán)，同比(bǐ)下降70.94％。这主要是公司的套期保值(zhí)操作未完全(quán)满足(zú)套期会计(jì)要求(qiú)的(de)衍生金融工具损益的影响，因此将(jiāng)套期(qī)保值业务划定为(wèi)非经常性损益，排除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于(yú)开展2023年度商(shāng)品(pǐn)期(qī)货套(tào粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思)期保值(zhí)业(yè)务的公(gōng)告》中披(pī)露，将在2023年对在场内市场交易的与公司及下(xià)属子公司的生产经营有直接关系(xì)的原料、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花(huā)生等品种。第一季度，饲料(liào)原(yuán)料和(hé)油脂(zhī)科技产品的销量有所增长(zhǎng)，营(yíng)业收(shōu)入同比上涨(zhǎng)，但(dàn)是(shì)在行情(qíng)下跌的过程中(zhōng)，公司油脂科技(jì)相(xiāng)关产品的利(lì)润受(shòu)到挤压，导致利润同比有所减少(shǎo)。从合(hé)并资产负债表中可以看出(chū)，衍生金融资(zī)产从(cóng)年初余额的5.8亿元增长(zhǎng)到(dào)了期末的8.3亿元，实现了对(duì)现货市场的对冲作用，弥补(bǔ)了一定的利润(rùn)损(sǔn)失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一季度(dù)扭亏(kuī)为盈(yíng)。4月26日晚间，道道全发布(bù)2023年一季(jì)度报(bào)，公司实现营业收入17.48亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净利(lì)润7093万元，实现经(jīng)营活动产生的现(xiàn)金(jīn)流量净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步(bù)转(zhuǎn)正。由于产能释放、原(yuán)料回落、消(xiāo)费复苏、推出(chū)新品等利好因素影(yǐng)响，道道全迎来业绩修复时(shí)刻。分析人(rén)士表(biǎo)示(shì)，道道全业绩(jì)修(xiū)复有持续(xù)性，预计二季度(dù)还有增长。

　　“原(yuán)材料价格下(xià)降”是道道(dào)全业(yè)绩(jì)出现大反转(zhuǎn)的主要原因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价格从8000元/吨一(yī)线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这大大(dà)抬(tái)升(shēng)了(le)企业的加工成本。然而零售终端的包装(zhuāng)油价格(gé)上涨幅度却不及成本上涨(zhǎng)幅(fú)度(dù)，甚至出现卖得越多(duō)、亏得越多的情(qíng)况，这导致(zhì)油(yóu)脂(zhī)加工(gōng)企业的盈利能力大幅下(xià)降，道道(dào)全也不例(lì)外。自2022年下半(bàn)年以来，道道全新建产(chǎn)能陆(lù)续释(shì)放(fàng)，海外到港原料陆续(xù)增长，带动道道全的包装油毛利率逐步(bù)回升(shēng)。

　　道道(dào)全近年来主(zhǔ)推旗下茂名工(gōng)厂建设，并于今年一季度取(qǔ)得阶(jiē)段性(xìng)成(chéng)绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名工厂建成投产，此后产能处于爬坡释(shì)放期。今年以来，广东大力发(fā)展预制(zhì)菜产业，一季度广东地区餐饮(yǐn)消费(fèi)回暖(nuǎn)势头良(liáng)好，为道道全茂名工厂的投产及产能释放带(dài)来正(zhèng)面影(yǐng)响。

　　道(dào)道全还表示，今年一季度(dù)扭亏为盈的(de)另一(yī)主要原因是主要原料价格出现下降趋势(shì)，缓解公司的采购及成本压力。自(zì)2022年(nián)下半(bàn)年开始，道道全所用(yòng)主要原(yuán)料(liào)的国际(jì)交易价格呈现(xiàn)出(chū)回(huí)落走势，受粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思船期和现货(huò)到厂的时间影响，道道全的主要原料综合采购成本随(suí)后(hòu)于2022年(nián)年末回(huí)落(luò)，2023年(nián)一季(jì)度则(zé)进一步延续回落(luò)趋势，对其一季度实现扭亏为盈有明显(xiǎn)正(zhèng)面贡献。

　　目前，道道(dào)全(quán)旗下拥有多个品(pǐn)牌，经销商总数已(yǐ)达(dá)1308家，遍(biàn)及华中、西南(nán)、西北、华(huá)东、华南等菜油主(zhǔ)要消费区(qū)域(yù)，并在岳阳(yáng)、重庆、绵阳(yáng)、茂名(míng)、靖江设立生产加工基地。由于拥有多个品牌(pái)及多(duō)地工厂，下游消费复苏、上游原(yuán)料看跌将成为道(dào)道(dào)全今年业绩修复的两大驱动因子(zi)。对于(yú)今年(nián)的业绩(jì)，道(dào)道全持有(yǒu)谨慎乐观(guān)态度，认为业绩修复有一定(dìng)持(chí)续性(xìng)，未来不宜过度悲观。亦有多家券(quàn)商对(duì)道道全今年业绩表达正面(miàn)预期，并(bìng)预测其今年(nián)全年营业收入将突(tū)破100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随(suí)着(zhe)大(dà)豆、棕榈油、包材等大宗原材料(liào)价格自2022年下半年(nián)高位回落，且(qiě)叠(dié)加(jiā)提价效应逐渐显现，部(bù)分公司(sī)毛利率迎来较明(míng)显(xiǎn)改(gǎi)善。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋势，道道全认为(wèi)，2023年，从目前(qián)掌握(wò)的(de)信息来看，原材料供给预计将趋(qū)向于(yú)宽松，但天(tiān)气、能(néng)源及国(guó)际政治经(jīng)济形势等因(yīn)素的(de)影响，又给(gěi)油(yóu)脂、油料(liào)市场(chǎng)带来不确定性。包装食用植物油是生活必需消费品，市(shì)场(chǎng)空间广阔。随(suí)着(zhe)消(xiāo)费者健康(kāng)意识的(de)提高，对健康(kāng)、安全、营养的食用油需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将是行业发展的趋势，品(pǐn)牌差异化现(xiàn)象也(yě)将日益凸显(xiǎn)。

　　中信(xìn)建投(tóu)油(yóu)脂分析师石丽红告诉记者(zhě)，在原料供应端，大宗农产品(pǐn)价(jià)格已“退烧(shāo)”，进入下行周(zhōu)期，而且我国(guó)菜(cài)油原料供应出现了从未有过的多元及宽松(sōng)局(jú)面(miàn)，包装油的成本端压力缓(huǎn)解趋(qū)势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求(qiú)端则(zé)是喜忧参半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂(zhī)油料市场整(zhěng)体运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不确(què)定(dìng)性(xìng)，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入(rù)3月后市场风云突变(biàn)，硅谷银行倒闭(bì)引发市场恐慌及(jí)连锁反应，为全(quán)球(qiú)金融市场(chǎng)的稳定性带来(lái)了挑战，对(duì)整个商品乃至金融市场造成(chéng)了(le)较大冲(chōng)击。此外(wài)，巴西大豆及欧洲菜油供给(gěi)压力从进(jìn)口成(chéng)本端为油脂(zhī)油料市场(chǎng)形成了较大拖累。宏观与基本(běn)面利空出现共振(zhèn)，不论(lùn)是油还是粕均显著(zhù)跌破此前振荡区间。虽然市场(chǎng)并不看好油粕(pò)走势(shì)，但如此凌厉的(de)跌(diē)势仍在节奏上超出了市场预期(qī)。”石(shí)丽红说。

　　也有行业(yè)人士(shì)认(rèn)为(wèi)，今年(nián)一季度油脂的走势也受(shòu)到(dào)宏观面影响(xiǎng)。另外，在大量乌(wū)克兰及澳洲廉价菜籽的冲击(jī)下，今(jīn)年(nián)欧(ōu)洲(zhōu)菜籽进口同比增加200多万吨(dūn)，原油价格不景气(qì)带(dài)来(lái)生柴(chái)投料需求减少，这(zhè)令(lìng)欧洲菜油的(de)出(chū)口潜力(lì)大大增加(jiā)。此外(wài)，继(jì)续增(zēng)产的(de)俄罗(luó)斯菜油大部(bù)分依赖对中国出口(kǒu)，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨(dūn)的(de)背景下，国(guó)内后期面(miàn)临的菜(cài)油供给压力(lì)十分明显。

　　但今年(nián)以(yǐ)来，行业普遍反映，油脂消费复(fù)苏不及(jí)预(yù)期(qī)，包装油需求乏力(lì)，国内(nèi)食用油需求整体(tǐ)增量空间(jiān)不(bù)大。要想(xiǎng)拿到更多市(shì)场份(fèn)额，不同油种之间、大小企(qǐ)业之(zhī)间的竞争(zhēng)十(shí)分(fēn)激烈。

　　“当前需(xū)求仍处于弱势，因(yīn)提货较好(hǎo)，菜油表观(guān)库存(cún)处于低位(wèi)，终端库存处于高位(wèi)。随供(gōng)应逐步(bù)增加，表观库(kù)存(cún)或逐步起(qǐ)量(liàng)，二季度菜油(yóu)价格与(yǔ)相关油脂(zhī)价差(chà)缩小格(gé)局(jú)背景下，菜油需求或(huò)起量(liàng)，但中短期仍处(chù)于累库态势。”石丽(lì)红说(shuō)。

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