今(jīn)年以来基(jī)金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经(jīng)营不(bù)善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构(gòu)也是降本(běn)增(zēng)效(xiào)的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以(yǐ)来(lái)，还有方(fāng)正富邦基(jī)金(jīn)、平(píng)安基金(jīn)，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售合作本初是谁关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入的(de)相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上(shàng)银(yín)基(jī)金(jīn)也终止了与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银(yín)基金(jīn)则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)合(hé)计7家(jiā)独立(lì)基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对(duì)于代(dài)销(xiāo)机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在(zài)提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金(jīn本初是谁)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内(nèi)部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生(shēng)改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权(quán)益市(shì)场低(dī)迷(mí)，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构(gòu)，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的(de)潜(qián)力，基金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展状况有选择的与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的(de)保有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当一部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领(lǐng)先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道(dào)和头部(bù)互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市场公募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)代(dài)销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来基(jī)金销售行业(yè)分(fēn)化更趋(qū)明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券(quàn)监督(dū)管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目(mù)前第(dì)一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机(jī)构也(yě)被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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