投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等(děng)因素外(wài)，还(hái)需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的不拘于时句式类型，不拘于时句式还原不拘于时句式类型，不拘于时句式还原an>投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作正在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社会带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情(qíng)的(de)关注热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推(tuī)出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资(zī)海(hǎi)外市(shì)场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值(zhí)比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等(děng)美股(gǔ)科技股年(nián)初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的(de)一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资(zī)机会(huì)的投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但(dàn)其(qí)上涨并(bìng)未得到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅(fú)下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯(xīn)片业务快(kuài)速(sù)增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价(jià)表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素(sù)支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的(de)角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去(qù)经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着(zhe)较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及(jí)估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)不拘于时句式类型，不拘于时句式还原技术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业(yè)景(jǐng)气能(néng)够反映(yìng)在未来(lái)的(de)业绩上，要避(bì)免没有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的(de)投资标的也(yě)要以合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金(jīn)全押一个赛道。

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