财(cái)联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确(què)主(zhǔ)线，今年(nián)接(jiē)下来的市(shì)场大概(gài)率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的(de)新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个交(jiāo)易日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类第(dì)四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人工智(zhì)能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形九龙司是哪里？成全九龙司是哪里？面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需政策(cè)及(jí)货币(bì)政策的(de)推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药(yào)的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融(róng)等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人(rén)工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下(xià)出现了(le)连(lián)续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高的(de)投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人(rén)做量(liàng)化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募(mù)基金观(guān)点(diǎn)反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗九龙司是哪里？黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个(gè)布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多(duō)一点耐(nài)心(xīn)。市场可(kě)能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资(zī)机(jī)会(huì)，但(dàn)是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特估与其他(tā)板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发(fā)布(bù)的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体延续(xù)修复的态势(shì)、但修复(fù)的(de)基(jī)础仍需(xū)继(jì)续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依(yī)然延(yán)续前期(qī)稳健偏(piān)宽松(sōng)的(de)基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临(lín)近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能(néng)会(huì)误(wù)判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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