5月(yuè)9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发(fā)布的一则公告，在(zài)期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹划发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金购买上海文华(huá)财经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配(pèi)套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计(jì)停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财(cái)经(jīng)系(xì)头部(bù)期货软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端(duān)交易软件的月(yuè)活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端(duān)随身(shēn)行软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华(huá)财经(jīng)曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一(yī)次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送创业(yè)板IPO申请资料。不(bù)过，在(zài)经(jīng当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗)历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行(xíng)上市(shì)申(shēn)请文(wén)件，深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)决定终止对其首次公开发行股票并在创(chuàng)业(yè)板(bǎn)上(shàng)市的(de)审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前(qián)正与交易意向方接洽，初步确定的交易(yì)对方(fāng)包(bāo)括(kuò)尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海(hǎi)经一(yī)投资管理合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交(jiāo)易对方合计持(chí)有标的(de)公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份(fèn)表示，根(gēn)据(jù)《上市公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所股票(piào)上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相关规定，本(běn)次交易(yì)前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系。本次交(jiāo)易完(wán)成后，交易(yì)对方尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司的股(gǔ)份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次(cì)交易前，公司无(wú)控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完(wán)成后，公(gōng)司第一大股(gǔ)东不(bù)会(huì)发生(shēng)变化，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的(de)股东(dōng)，公司仍(réng)将无(wú)控股股东、实(shí)际(jì)控制人，预(yù)计不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控(kòng)制(zhì)人为该公(gōng)司(sī)董事长兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对(duì)文华财(cái)经(jīng)的直接(jiē)持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作为金融科(kē)技全领域服务(wù)商，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监管机(jī)构(gòu)等行(xíng)业客户提(tí)供全技术(shù)栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧(huì)城市在内(nèi)的数字(zì)经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市(shì)公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较(jiào)上年(nián)同期略有增(zēng)长(zhǎng)，资管机构软件收入基本(běn)持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验收的(de)大(dà)型政务(wù)项目成(chéng)本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业(yè)务(wù)毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营(yíng)企业(yè)投资收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年(nián)年报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金(jīn)融行业的增长(zhǎng)主要得(dé)益于(yú)两(liǎng)方(fāng)面(miàn)的(de)因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极推进(jìn)项目上(shàng)线验(yàn)收。二(èr)是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先优势，开(kāi)始进入收获期(qī)。

　　非金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分销业务(wù)及科技园租赁(lìn)业务。金(jīn)证股份解(jiě)释称，非金(jīn)融行业的收入下降，主要由于公司(sī)在数字经济业务上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程(chéng)实(shí)施、验收(shōu)结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金融行(xíng)业业务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技(jì)业(yè)务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表(biǎo)现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财(cái)经(jīng)营(yíng)业收(shōu)入分别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元(yuán)，资(zī)产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从(cóng)资产规模和盈利(lì)能力(lì)来看，金证股(gǔ)份均远(yuǎn)高于文(wén)华财经，但(dàn)文(wén)华财经的毛(máo)利率(lǜ)显著(zhù)高于金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为(wèi)，如果(guǒ)本次(cì)交易(yì)得以顺利实(shí)施(shī)，对于(yú)金(jīn)证股(gǔ)份而(ér)言(yán)，文华财经的优质资产(chǎn)注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份并未(wèi)披露(lù)具体(tǐ)的(de当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗)交易细(xì)节，例如交易对价等(děng)。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份(fèn)与(yǔ)主要交易对方就(jiù)本次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公(gōng)司(sī)拟向(xiàng)主要交易对(duì)方发行股份及支(zhī)付现金(jīn)的方式(shì)购买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易各方关(guān)于本(běn)次交(jiāo)易的(de)初步合作意向，交易各方(fāng)在本次(cì)交易中(zhōng)的具(jù)体权利(lì)义(yì)务(wù)以及各项安排(pái)以(yǐ)交易各(gè)方(fāng)最终签(qiān)署(shǔ)的正式(shì)交易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示(shì)：截(jié)至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚未签署正(zhèng)式的交易协议(yì)，本次(cì)交易尚需履行必要(yào)的(de)内(nèi)部(bù)决策程序，并经有权监管机构批准后方(fāng)可正(zhèng)式实施，本次交易最(zuì)终能否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份(fèn)股价步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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