近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要(yào)求自律(lǜ)调查(chá)的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金(jīn)融(róng)机(jī)构(gòu)接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)中国(guó)建设(shè)银(yín)行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融企(qǐ)业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力(lì)度(dù)在近期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日(rì)，交易(yì)商协(xié)会官网发布信息，针对(duì)中国(guó)进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规(guī)被(bèi)点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商协会通过(guò)深入(rù)调查发(fā)现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过(guò)做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查(chá)。相(xiāng)关(guān)公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会网站披(pī)露，近期(qī)在查处四平(píng)市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额财务(wù)资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进(jìn)行自律调(diào)查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证券(quàn)、富(fù)国(guó)资(zī)产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会(huì)通报的(de)数(shù)据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违(wéi)规案件立(lì)案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人和信用95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通(yòng)增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原(yuán)因包(bāo)括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发(fā)行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他投资(zī)人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背(bèi)了公(gōng)平公正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了(le)发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与机构在(zài)从事相关业务(wù)过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市(shì)商作为银(yín)行间市场(chǎng)基石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价(jià)格发现的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升(shēng)做市(shì)交易能(néng)力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管专家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可(kě)以看到，银行间交易商(shāng)协(xié)会将继(jì)续贯(guàn)彻(chè)落(luò)实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各(gè)类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债券市(shì)场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说，也需(xū)要(yào)肩(jiān)负起相应的(de)公序责(zé)任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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