5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关(guān)键时刻，ETF再次(cì)展现出逆势投资的工具(jù)特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是，随着(zhe)近段时间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股票(piào)ETF市(shì)场呈现(xiàn)出“越(yuè)跌越买”的趋势(shì)，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出(chū)现资金净流(liú)入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌(diē)幅(fú)较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资(zī)金青睐。其中(zhōng)，全市场30只跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF合(hé)计资金净流入超(chāo)过226亿(yì)元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也(yě)超过百(bǎi)亿。

　　在资金流(liú)出方面，证券类(lèi)ETF成(chéng)为失血主(zhǔ)力阵营(yíng)，部分投(tóu)资者(zhě)短(duǎn)期获利止盈效应明显。除此之(zhī)外，新能(néng)源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易(yì)日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹(jì)反转，早盘上证指数(shù)一度跌超1％，午后在中字头、大(dà)金融板块(kuài)集体发力下，沪指重返3300点上(shàng)方。

　　作(zuò)为逆势抄底(dǐ)工具，投(tóu)资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据银河(hé)证券(quàn)基(jī)金研究中心数据统计，5月15日当(dāng)天(tiān)，全(quán)市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元，单日(rì)资金(jīn)净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的(de)是，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期(qī)间，全市场股票(piào)ETF已经连续18个交易日资金净流(liú)入(rù)，合计资金净流(liú)入高达969亿(yì)元，其中，4月(yuè)24日及5月10日的单(dān)日资金净流入更(gèng)是(shì)超过百亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金抄(chāo)底的主要选(xuǎn)择标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以来(lái)，华(huá)夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个月左(zuǒ)右时间(jiān)，全市场(chǎng)仅有的两只“吸(xī)金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中(zhōng)证1000ETF也有超(chāo)60亿元的资(zī)金净流入，华夏芯片ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类别上看，全市场30只(zhǐ)跟踪(zōng)科创板及其(qí)关联(lián)指数的ETF合计资金净(jìng)流入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金净流(liú)入(rù)也超(chāo)过百亿，全市场(chǎng)4弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗0只跟踪创业(yè)板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，包(bāo)括科创板、半导体在内的几(jǐ)大(dà)宽基及行业指数(shù)前期跌幅较大，估值(zhí)回落不(bù)少，加上未来看(kàn)好其成长性，是(shì)市(shì)场(chǎng)资金(jīn)抄(chāo)底的(de)主要原因。

　　南方(fāng)科技创(chuàng)新基金经理王博就表示，我国(guó)经济正在由“投资拉动(dòng)”转为“创新(xīn)拉动”，科技行业也将迎来(lái)更广阔的(de)投(tóu)资机遇(yù)。具体板块上(shàng)，他(tā)继续看好新能(néng)源、光(guāng)伏和半导体等新兴(xīng)产业的发(fā)展。“随(suí)着我国双碳体系持续(xù)建立完善，国内(nèi)能源革命(mìng)正在深度(dù)推(tuī)进，海外(wài)储能市场也逐步打开，未来十(shí)年新能源产业有(yǒu)望迸发出更强的活力，通过技术革新带来的新(xīn)领域开拓(tuò)出更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创(chuàng)板(bǎn)的表现，经过了(le)三年(nián)的(de)估值回归，很多公司的估值(zhí)与成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受(shòu)行(xíng)业(yè)和公司(sī)的(de)长期成长。”华南一位基(jī)金经理更是(shì)直言。

　　国泰科创板基金(jīn)经理(lǐ)姜(jiāng)英也看好今年以来科创(chuàng)板走势。“从板(bǎn)块整体估值性(xìng)价比以(yǐ)及(jí)对未来产业的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　中信保诚(chéng)基(jī)金的(de)基(jī)金经理吴振华(huá)认为，从2021年(nián)三季(jì)度开(kāi)始，半导体板块已经历了将近两年(nián)的去(qù)库存(cún)，目前已经处(chù)于低位区(qū)间(jiān)，且有(yǒu)望在触底后开启新(xīn)一(yī)轮上行周(zhōu)期。

　　证券类、新能(néng)源(yuán)类ETF遭(zāo)遇资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出情(qíng)况(kuàng)看，5月(yuè)初，在(zài)“中(zhōng)特股”概念带动下，有过(guò)一(yī)波表现的证券(quàn)类ETF成为失血主阵营，投资者获利了(le)解心态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净(jìng)流出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券(quàn)商(shāng)ETF、南方证券ETF基金(jīn)净(jìng)流出资(zī)金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之(zhī)外，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券(quàn)商(shāng)ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华(huá)泰(tài)柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分别(bié)有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富国(guó)绿(lǜ)电50ETF、平(píng)安新能车(chē)ETF资金净流出也超过(guò)2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出(chū)市场的分歧，基金经(jīng)理对(duì)新(xīn)能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去(qù)几(jǐ)年催(cuī)生(shēng)新能源(yuán)牛(niú)市的(de)最(zuì)大(dà)逻辑，但从今年开始，光伏行(xíng)业随着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今年资本(běn)市场呈现出存量(liàng)博(bó)弈的(de)特征，新能源行业(yè)只有在(zài)基本面(miàn)比此前(qián)更(gèng)好的情况下，才(cái)能吸引吸引足够多的增量(liàng)资金，否则就会导致整(zhěng)体板块从高位回调(diào)。”上海一位基(jī)金(jīn)经理如此解(jiě)释今(jīn)年新能源板块表现欠佳(jiā)的(de)原因。

　　但他认为，新能(néng)源目(mù)前面临的问题(tí)只是阶(jiē)段性问题(tí)。在他弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗看来，光伏行业当下只是阶段性(xìng)过剩，目(mù)前光伏的渗(shèn)透率只有个位(wèi)数，未来还(hái)是(shì)会有(yǒu)很(hěn)好(hǎo)的增长空间。此(cǐ)外，新能源车(chē)板块从2021年(nián)的10月开始(shǐ)调整，距今也差(chà)不多一年半时间，很(hěn)多龙头股估值已经回落(luò)不少，尽管未来新能源车板(bǎn)块增速(sù)不会像过去几年(nián)那样快(kuài)，但仍然会好于其他很多(duō)行业。

　　“未来新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)反转需要等待市(shì)场(chǎng)出现如(rú)下几个特征(zhēng)：一(yī)是筹码(mǎ)结构出清，估(gū)值(zhí)足够便宜；二是(shì)增量资(zī)金(jīn)进场；三是爆(bào)款产品(pǐn)出炉。”上述(shù)基金经理表示，他(tā)也同时提(tí)醒，新能源板块或(huò)许很(hěn)难(nán)再(zài)有过(guò)去那几年的(de)大(dà)级别的系统(tǒng)性(xìng)机会，更多将(jiāng)是优选个股的(de)结构性(xìng)行情(qíng)。

　　银华基金经理王浩(hào)则乐观认为，新能源板块投资价值正在凸显。“在股价(jià)下跌的过程中(zhōng)，整(zhěng)个新能源行业的(de)发展趋势、竞争格局和技术进步都在以一(yī)种非常理想甚至(zhì)超预期的速度发展，因此该板块至今为(wèi)止的估值水平具有较为(wèi)突出(chū)的吸引力(lì)。”王浩说(shuō)。

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