银行业危机再现(xiàn)？

　　昨夜美股开(kāi)盘不久，第一共和银(yín)行盘中跌幅一(yī)度扩大(dà)至超(chāo)过40％，经历至少五次停(tíng)牌(pái)，股价再刷新历史(shǐ)新低，市值一度跌破10亿美元。

　　据英(yīng)国《金融时报》报(bào)道，知情人士(shì)说，几(jǐ)个星期(qī)以来，第(dì)一共(gòng)和(hé)银行已在为其部(bù)分业务寻(xún)找买家，但潜(qián)在的收购方担心承担过(guò)多风险。目前(qián)可能(néng)的(de)解(jiě)决方(fāng)案是，向近(jìn)期曾为第一共和银行(xíng)注(zhù)资300亿美(měi)元的大(dà)型银行寻求(qiú)帮助，或者(zhě)由美国(guó)联邦存款保险公司接管该银(yín)行，并为所有存款提供政府担(dān)保(bǎo)。

　　而据CNBC援(yuán)引(yǐn)消息(xī)人士报(bào)道，白宫或美国财政(zhèng)部无(wú)意干预该(gāi)银行(xíng)的状况。

　　CNBC财经(jīng)记者(zhě)和市场新闻分析师David Faber说，他(tā)目前不知(zhī)道这(zhè)家银行能(néng)否在(zài)未(wèi)来的(de)日子继续经(jīng)营下去，也(yě)不知道联邦存款保险公(gōng)司是否(fǒu)会对此家银行发(fā)表“破产声明”。但他说：“解决方案(àn)（可能是联(lián)邦存款(kuǎn)保险公(gōng)司的(de)接管）目(mù)前正变得越来越有(yǒu)可能，因为第一共和银行找到(dào)买家(jiā)的(de)机会‘几乎为零’。”

　　商品方面，今天凌晨(chén)，美、布两油日内跌幅快速扩大至3％。

　　有市场评论称，尽管此前API报告(gào)显示美(měi)国上周原油库存降幅大于预期(qī)，由于市场消化了(le)疲弱的美国经济数据(jù)，对美国经济(jì)衰退的担忧增加，油价周三延续前一交易日的跌势(shì)，目(mù)前已(yǐ)经抹(mǒ)去了自欧佩克(kè)+4月(yuè)初宣布(bù)进(jìn)一(yī)步减产以(yǐ)来的全(quán)部涨幅。

　　截至今晨收盘，第一共和银(yín)行(xíng)收跌近30％再创(chuàng)历史新低，最新报(bào)道称，美(měi)国(guó)联邦(bāng)存款保险公司FDIC威胁下调该行评级，将限制(zhì)第一共和银(yín)行从美联储取得融资的渠道。

　　原(yuán)油方(fāng)面，WTI 6月原(yuán)油期(qī)货收跌3.59％，报(bào)74.30美元/桶(tǒng)；布伦特6月原油期货收跌3.81％，报77.69美元(yuán)/桶，抹去(qù)了自OPEC+本月(yuè)初(chū)因需求(qiú)低迷而减(jiǎn)产带来的价格涨幅。

　　美(měi)联(lián)储5月加息(xī)路径“扑(pū)朔迷离”

　　宏观层(céng)面(miàn)风险不断，让美(měi)联储5月的(de)加(jiā)息路(lù)径变得“扑朔迷离(lí)”。一边是仍然高(gāo)企的通胀，一(yī)边是银行系(xì)统(tǒng)危机以及(jí)由此扩大的经济(jì)衰退阴霾(mái)，美联储会如何(hé)选择，无疑(yí)是(shì)市场(chǎng)最(zuì)引人瞩目的焦点。

　　在广州金控(kòng)期货研究所副总经(jīng)理程小(xiǎo)勇看来，对于美联储货币(bì)政策(cè)，大(dà)概率还是维(wéi)持加息的大方向，只(zhǐ)不过加息力度会(huì)维(wéi)持(chí)25个基点，不会像(xiàng)去年那样以50个基点(diǎn)的大力度(dù)加息(xī)。

　　“首先，考虑到美国通(tōng)胀具有很(hěn)强的粘性，当前核心(xīn)通胀增速依旧处于历史高(gāo)位，3月高达5.6％，较(jiào)此轮高点仅仅(jǐn)回(huí)落了1个百分点，‘通胀中的通胀’3月住房租(zū)金(jīn)价格指数增速(sù)高达8.3％。其次，尽管(guǎn)高利率和美国银行业危机引发了经济减(jiǎn)速，但(dàn)是据我们测(cè)算当前美(měi)国(guó)私(sī)人(rén)部门资(zī)产负(fù)债(zhài)表受冲击的影(yǐng)响大约将在(zài)三(sān)、四季度(dù)出(chū)现(xiàn)，短期(qī)经济减速不至于引发美联(lián)储货币(bì)政策转向。从历史(shǐ)上(shàng)美联储加息的经验来(lái)看(kàn)，高(gāo)通(tōng)胀(zhàng)下的(de)美(měi)联(lián)储加息(xī)并不(bù)会因经(jīng)济减速而转向。此外，美国地(dì)区(qū)银行担忧引(yǐn)发银行(xíng)股大跌，但由于当前美国商业银行(xíng)危机(jī)主要是资产负责错配，并(bìng)非如2007年(nián)次贷危机(jī)时那样的产品层层嵌套和(hé)加(jiā)杠杆(gān)导(dǎo)致危机爆发时过渡去杠杆(gān)，金融市场(chǎng)系统(tǒng)性风险暂难(nán)发(fā)生。”程小勇表(biǎo)示。

　　混(hùn)沌天(tiān)成期货研究院首席宏(hóng)观分析师赵旭初(chū)同样认为，由美(měi)国银行业“爆(bào)雷”引发系统(tǒng)性风险的可能性是(shì)较(jiào)小的，基于此，美联储也(yě)不会(huì)轻易(yì)改变“显著控(kòng)制通胀”的目标。“从硅谷(gǔ)银行(xíng)的事件来看，政策部门(mén)应对危机的速(sù)度和积极性(xìng)非(fēi)常高，在这种形式下(xià)，去押注(zhù)系统(tǒng)性风险发生概率比较低的。对于通胀率，当前(qián)市场主流的预测对5月CPI是4％，即(jí)便到(dào)了市场认为有(yǒu)一定(dìng)降息概(gài)率的7月，CPI预测也有(yǒu)3.5％以上，除非是出现了几乎失控的风险，如(rú)金(jīn)融机(jī)构或者非金融企业(yè)大面积的‘爆雷’，否(fǒu)则(zé)在这(zhè)个通胀水平(píng)预测(cè)下(xià)，美联储是不会(huì)在(zài)7月份就去做降息(xī)操(cāo)作的。”他说。

　　据(jù)外媒报道，对于美国通胀将从几十(shí)年来的(de)最(zuì)高水平进一(yī)步回落(luò)多少(shǎo)这一争论(lùn)，全球知名机构的基金经理(lǐ)们(men)也(yě)开始产生分歧。其中，一方是安(ān)联环球投资和西部信托等(děng)公司认为，美联储和其(qí)他央行将在加息(xī)方面取(qǔ)得胜利，即使这意(yì)味着继续(xù)加息、控制(zhì)通胀到2％的(de)目(mù)标可能会(huì)让经济陷入衰退。而另一方(fāng)面，贝(bèi)莱德和(hé)DoubleLine等公(gōng)司则质疑，面(miàn)对粘性极强(qiáng)的通胀，美联储和其他央行的政策制(zhì)定者是否真的愿意冒让数百万人失业的风险(xiǎn)，换句话说(shuō)，央行们最(zuì)终可能不得(dé)不做(zuò)出妥协，容(róng)忍高于(yú)目标的通胀。

　　相(xiāng)关(guān)数据显示，4月美国消费(fèi)者信心(xīn)指数降至了101.3，为(wèi)去年7月以来最低水(shuǐ)平。对此，程小勇表示，从美国居民(mín)消费来看，高利率和银(yín)行(xíng)业(yè)信(xìn)贷收紧导致消费者信心指(zhǐ)数下降，消费支出增(zēng)速放(fàng)缓是确定性事件，说明未(wèi)来美国经(jīng)济继续减速也是大概(gài)率(lǜ)事件。然(rán)而，由于美国居民消(xiāo)费支出增(zēng)速虽然在下滑，但在2月(yuè)还是维持正增长，使得(dé)市场避险(xiǎn)情(qíng)绪短期虽有(yǒu)升温(wēn)，但不至于出(chū)发市场(chǎng)系统性泡沫，通过贵(guì)金属温和反(fǎn)弹也可以验(yàn)证(zhèng)这一点。不过，随着(zhe)美国居民利息支出占可支(zhī)配收入(rù)的(de)比例越来(lái)越高(gāo)，未来并(bìng)不排(pái)除由于经济严重减速加快导致大规模恐慌再(zài)现的(de)情况出现。

　　“消费者信心(xīn)的下降和最近(jìn)的(de)美国居民(mín)部门信用卡违(wéi)约率上升是相匹配的，在(zài)高(gāo)通(tōng)胀高利率(lǜ)经济下行的环境下，居民(mín)部(bù)门的资产负(fù)债表和收入状(zhuàng)况边际上会(huì)有恶化也是情(qíng)理之中；但美国居民部(bù)门已经经过(guò)了(le)十(shí)年的去杠杆，本身资产负债处于一个相对健康的状况，这也(yě)是为何即便消费(fèi)信心(xīn)在恶化，即便(biàn)银行利(lì)率在飙升(shēng)，美国居民部(bù)门的消(xiāo)费贷款仍然在继续扩张，这显(xiǎn)示着美国居民部门的需求仍然十(shí)分有韧性(xìng)。”赵(zhào)旭初表(biǎo)示。

　　在赵(zhào)旭初看来，当前(qián)市场避险情绪的催化有两方(fāng)面的背景(jǐng)，一是按照历史经验看，海(hǎi)外(wài)加息结(jié)束到降息之间就是一个容易(yì)出风险(xiǎn)的时间段；二(èr)是(shì)能够激(jī)发风险偏(piān)好的(de)中(zhōng)国这边的(de)复苏(sū)环比(bǐ)高点已经看到，同比高点接近看到(dào)，在中(zhōng)国没有更(gèng)多刺激政策的情况下，市场(chǎng)对全球经(jīng)济(jì)的预期想要进一步边(biān)际改(gǎi)善是比(bǐ)较困难(nán)的。

　　“在这样的背景下，近日A股(gǔ)的主线题材下跌与海(hǎi)外银行(xíng)业危机共(gòng)振成为了一个激发避险情(qíng)绪(xù)升(shēng)级的(de)导火索。”赵旭初认为，今年(nián)大的宏观周期(qī)和(hé)前(qián)几年(nián)有所(suǒ)不同，国内(nèi)和海(hǎi)外出现明显(xiǎn)的周期背离，且海外的政策部门应对危机的速度又(yòu)很(hěn)快，所以不至于出现(xiàn)单边(biān)的持续性共振，这就导致各类(lèi)风(fēng)险资产难以出现大幅(fú)度的流(liú)畅(chàng)单边行情，比较(jiào)合适的操作思路应(yīng)该是(shì)“在下跌(diē)时不过分(fēn)恐慌、在上涨时也不过分乐(lè)观(guān)”。

　　蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗g>宏观环(huán)境走弱 有色金(jīn)属全线下行

　　在宏观环境(jìng)偏(piān)弱(ruò)的影响下(xià)，昨日的有(yǒu)色金属板块全面下行。沪铜(tóng)主力合约2306大幅下挫1.09％，沪(hù)铝主力合约2306微跌0.48％，沪锌(xīn)主力合(hé)约2306走低0.91％，沪(hù)镍(niè)主(zhǔ)力合约2306收跌(diē)1.93％，沪锡主力(lì)合约2306大跌2.14％，只(zhǐ)有沪铅主(zhǔ)力(lì)合约2306微涨0.23％。

　　光大(dà)期货研究(jiū)所有色金属研究总(zǒng)监展大鹏表示，整体来看，有色金属的全面下行有(yǒu)两(liǎng)个利空背景和(hé)一个触(chù)发因素，一是临(lín)近美联储5月份(fèn)议息会(huì)议，加息25个(gè)基点的概率升至(zhì)高(gāo)位(wèi)，市场表现出(chū)谨慎情绪；二(èr)是面临国内(nèi)五(wǔ)一假期，资金提前(qián)流出规避(bì)不确定性风险；三是前一晚欧(ōu)美银行季报再爆利空，引发市(shì)场(chǎng)对银行业危机蔓(màn)延的(de)担忧，避险情绪骤然(rán)升温，美股大幅下挫，美元指数快速回(huí)升(shēng)，成为有色(sè)板块(kuài)全面下行的直接触发因素(sù)。

　　“可(kě)以看出，当前(qián)宏观(guān)情绪对市场(chǎng)的扰动较大(dà)。市场一直(zhí)在衰退(tuì)论和(hé)加息(xī)预期(qī)之间摇摆不定(dìng)。一方面对银行业和(hé)全球经济前景(jǐng)感到担忧，担心(xīn)陷入衰退，衰退(tuì)论(lùn)升温又会使得加息预期降低。加息预(yù)期(qī)降(jiàng)低后又不得不面(miàn)对高企的通胀数据，美联储喊话加息不应(yīng)停止，市场又继续(xù)预测衰退，周而复始(shǐ)。”国海良时(shí)期货(huò)有色金属分析师(shī)何燕艳表示，此外，国内面临五一假期，之前看多需求修复的情绪(xù)慢慢平(píng)复，也使得(dé)价格下跌。

　　具(jù)体品种来看，何燕(yàn)艳表示(shì)，以铜和铝为代表的(de)大部分品种还在区间运(yùn)行，除了锌的空(kōng)头势(shì)头较为(wèi)明显，而镍和锡(xī)则是辗转(zhuǎn)反弹状态(tài)。

　　展(zhǎn)大鹏表(biǎo)示，二季度是有(yǒu)色(sè)金属的传(chuán)统(tǒng)旺季(jì)，4月的(de)开局延续了需(xū)求的强预期(qī)，有色一度出现触(chù)底(dǐ)反弹和冲高(gāo)预期，但随着4月旺季过半，市场(chǎng)却(què)出现不一样的声音(yīn)。一是精炼(liàn)铜及再生铜制杆(gān)、铝材加工和(hé)镀锌(xīn)板等行(xíng)业样本(běn)企业(yè)开工率却出现接连下(xià)降，社会库存虽然持续(xù)去化，但速度(dù)较3月(yuè)份明显(xiǎn)放缓(huǎn)；二是部分(fēn)下(xià)游(yóu)加工企业订单难以为(wèi)继，且产成品库存较往年出现小幅(fú)累积，这也就意味着之前(qián)的“强预期”出(chū)现“弱兑(duì)现(xiàn)”的情况，或者(zhě)说3月(yuè)份的(de)高开工透支了部分旺(wàng)季的需(xū)求。

　　“对铜(tóng)价来说，海外(wài)‘衰退+加息’的(de)宏观环境(jìng)并不支持价格(gé)高走，同(tóng)时国内劳动节假期即将到来(lái)，资(zī)金从有色市场流出规避不确定性风险，价格出现回调并不(bù)意外，昨日有色(sè)价格快(kuài)速回落也(yě)是(shì)近段时间(jiān)对利(lì)空(kōng)因(yīn)素的集中(zhōng)体现，节前宜(yí)谨慎。”展大鹏表示(shì)，不过，5月中上旬延续旺(wàng)季下，需求(qiú)不会大幅(fú)走(zǒu)弱，因此若价格(gé)在节前(qián)持续(xù)表现偏弱，下游企业可(kě)适(shì)当(dāng)补库过节。

　　何燕艳介绍说，从具体的行业数(shù)据来看，下(xià)游需求无疑是在慢慢(màn)复苏的。如(rú)房(fáng)屋竣工面积(jī)19422万平方米，增长14.7％，较(jiào)上(shàng)期回升(shēng)6.7％。但是反应在下(xià)游开工(gōng)率上最(zuì)近几周出现了高位停滞，没有进(jìn)一步的增长，可能和旺季(jì)慢慢过去(qù)也有关(guān)系(xì)。此外(wài)，4月的总体预(yù)测值(zhí)普(pǔ)遍(biàn)也没有高于3月(yuè)，虽然下降数(shù)值也不大，但也没能有(yǒu)力提振需求。不过，何燕艳表蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗示(shì)，价格一旦大跌(diē)到目前的状态，现货上面(miàn)买盘又会出现，错综复(fù)杂之下走势也表现(xiàn)的偏振荡。

　　“当前，宏(hóng)观面上(shàng)的市(shì)场(chǎng)预期过于一致，主(zhǔ)流观点认为加息(xī)已近尾声，最坏的(de)时候已经过(guò)去，但今年可能不会降(jiàng)息。我们要(yào)警惕这种市场(chǎng)过(guò)于一致的情况。因为美通胀(zhàng)高(gāo)位持(chí)续，美联储的结果导向很可能使得加息时(shí)间(jiān)或者幅度超预(yù)期(qī)，这样市(shì)场就会有超(chāo)预期(qī)的下跌(diē)。最主要的(de)是，有(yǒu)色板块多(duō)数品(pǐn)种供应增加总体比较确定的，需求跟(gēn)不上供应(yīng)的增速(sù)，整(zhěng)个(gè)周(zhōu)期是向下而不(bù)是向上。因此，我对整个(gè)板块还是持中线(xiàn)偏空(kōng)思路，投资者可以(yǐ)用振荡的策略去(qù)操作。”何燕(yàn)艳(yàn)说(shuō)。

　　宏(hóng)观经济是对(duì)未来的预期，更多的是(shì)反映市场对未来一(yī)个季度、半年度甚至更长时间的需求预期，展(zhǎn)大鹏认为，其(qí)对有色板块(kuài)的短期或(huò)短线影响并不显著，短(duǎn)期可(kě)关注供求(qiú)现(xiàn)状与价格趋势(shì)的关系(xì)以及可能突发的(de)风险事件上(shàng)。“对(duì)有色而言，投资者更(gèng)多担心的(de)是在多空分(fēn)歧的(de)位置和时间节点突发未知(zhī)的风险事件，从(cóng)而放大(dà)了价格短线的波动性，带来持仓管理的压(yā)力(lì)。”他说(shuō)。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗