大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论(lùn)一(yī)个基金经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越(yuè)超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截(jié)至去年(nián)年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓(cāng)了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报(bào)称，在一季(jì)度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏(zòu)变化和结构(gòu)转换(huàn)，降低(dī)了新(xīn)能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系(xì)所代表的(de)传(chuán)统(tǒng)实体(tǐ)行(xíng)业(yè)正在(zài)被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱(qián)”定(dìng)价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么(me)走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报的(de)特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及(jí)新能(néng)源，持续约28个交(jiāo)易日，在(zài)此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总(zǒng)市值(zhí)反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周降apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次低约5.4％，是典(diǎn)型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势大概率创新(xīn)高。如(rú)果今年在业绩披(pī)露期(qī)结(jié)束后，随(suí)着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业(yè)趋势以(yǐ)政府支持力度进(jìn)一步加(jiā)大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单增加和(hé)产品销(xiāo)量业(yè)绩的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶(dǐng)，指数(shù)上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整(zhěng)主要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于(yú)极值(zhí)的情况下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出(chū)现集中释放。就资(zī)本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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