昨(zuó)夜，据(jù)路透社最新(xīn)报道(dào)，知情人士透露，美国总统拜登和众议院(yuàn)议(yì)长麦(mài)卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支配开支方(fāng)面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人(rén)士(shì)和(hé)另一名了解谈判情(qíng)况的人士称，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可能需(xū)要立(lì)法者(zhě)花几天(tiān)时间撰写、阅读和投(tóu)票的(de)法(fǎ)案，而是(shì)一份包含(hán)几个关键数字(zì)的精简协议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲(qiāo)定(dìng)可自(zì)由(yóu)支配开支的最(zuì)高限额，包括军费(fèi)开(kāi)支，但让议员们在未来几(jǐ)个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和(hé)教育等类别(bié)的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约(yuē)一(yī)半用于国防，一些(xiē)议员表示不(bù)应该削(xuē)减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后(hòu)，将于6月4日(rì)举行的六个月来首次(cì)面(miàn)对(duì)面会议不(bù)太可(kě)能采取新(xīn)的措施。当(dāng)前的(de)任务是监(jiān)控市场形(xíng)势并及时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而(ér)是平(píng)衡(héng)价(jià)格，以(yǐ)确(què)保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预(yù)计布伦特原(yuán)油(yóu)价格到2023年底将(jiāng)略高于80美(měi)元(yuán)/桶。他认为，目(mù)前的价格(gé)反映了市场对全球宏观经济形势的评(píng)估。美(měi)国加息阻碍(ài)了(le)油(yóu)价(jià)进一步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期货盘中一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，交(jiāo)易(yì)员们完(wán)全押(yā)注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议上(shàng)再度加息25个(gè)基点，最早(zǎo)在6月便加(jiā)息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升至(zhì)5.37％，比当前有效(xiào)联邦基(jī)金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基点，这代表市场认为(wèi)接(jiē)下来两次会(huì)议中美联(lián)储肯定会(huì)加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约显示消(xiāo)化了约14个基点的(de)加息预期，由于美联储加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特(tè)7月(yuè)原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美(měi)股(gǔ)收盘，纳指初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创(chuàng)盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美(měi)元(yuán)，距1万亿美元市值大关一(yī)步之(zhī)遥(yáo)，有望成(chéng)为全球第九家市值突(tū)破1万亿美元的上(shàng)市公司(sī)。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最大单日市值增(zēng)长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟达(dá)Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场(chǎng)预期的65亿(yì)美(měi)元；调整后(hòu)每(měi)股收益为1.09美(měi)元，市场预期(qī)0.92美元。按(àn)业务划(huà)分，英伟(wěi)达数据中心业(yè)务营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的数据在于(yú)——展望(wàng)未来(lái)，英伟达预计第(dì)二财季营收将(jiāng)达到110亿美(měi)元左(zuǒ)右(yòu)，较市场预期的(de)71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一极(jí)度积极的(de)展望(wàng)表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中获得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工智(zhì)能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层(céng)硬件。英伟达(dá)如今(jīn)在AI用途的芯片领(lǐng)域占(zhàn)据主(zhǔ)导地位(wèi)，该(gāi)公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机器学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的(de)最(zuì)关(guān)键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材期价(jià)创近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多(duō)以来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探(tàn)674元/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大(dà)有期货投研中心黑(hēi)色高级研究员黄科在接受期(qī)货日报(bào)记(jì)者(zhě)采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种大幅下(xià)跌是(shì)宏(hóng)观和产(chǎn)业共振(zhèn)带(dài)来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两(liǎng)党对于政府债务上限问(wèn)题仍没有达(dá)成(chéng)一致，随(suí)着截止日期临近(jìn)，市场各方的避险观望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会议纪要(yào)来看，不(bù)能(néng)排除接下(xià)来继(jì)续加息的可能(néng)性，当(dāng)前美联储6月加息概(gài)率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走强对(duì)于大(dà)宗(zōng)商品价格普遍形成一定压(yā)力。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定资产(chǎn)投资等经济数据(jù)略低于(yú)市场，市场担心经济复(fù)苏的后劲不(bù)足(zú)，也导致与国内经济状况关联性(xìng)较(jiào)强的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业层面也并无(wú)利多因(yīn)素。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面(miàn)并没有很(hěn)强的减产(chǎn)动力。在行业(yè)利(lì)润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况(kuàng)下，本周钢联(lián当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍)螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升(shēng)，减(jiǎn)产不及预期以及原料成本持续下(xià)移(yí)导致钢价下(xià)方支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国(guó)内钢材需(xū)求也已临近淡(dàn)季，在需求乏力(lì)的(de)情况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研(yán)究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品市场(chǎng)整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向循(xún)环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两(liǎng)个(gè)月来钢材(cái)下游需求(qiú)恢复距离此(cǐ)前预期(qī)有较大差距，叠(dié)加今(jīn)年年(nián)初(chū)以(yǐ)来市场对下游需求的乐(lè)观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶(jiē)段性错配的情(qíng)况下，钢(gāng)铁原燃料进(jìn)口规模又出现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产(chǎn)量(liàng)平控(kòng)政策也进一步(bù)压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟(dí)贺攀(pān)说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数据统计，3月初(chū)以来，钢(gāng)材五大品种周度(dù)表观消费(fèi)量均值(zhí)为1000万吨(dūn)，仅比去年(nián)同期增长当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问(wèn)题来(lái)看，方正中(zhōng)期期货研究院黑色组长汤冰华告(gào)诉记(jì)者，主要有以下(xià)三个方面的问(wèn)题：一是高炉减产不充分；二(èr)是外需可能会大幅(fú)下滑(huá)；三是国(guó)内政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今(jīn)年(nián)以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政(zhèng)策(cè)利多有(yǒu)限，导致“买预期”交(jiāo)易未能(néng)如期出现，但国内市场利(lì)空(kōng)在价格(gé)中已有(yǒu)体(tǐ)现，从(cóng)后期市(shì)场表现来看，钢(gāng)材(cái)需求端利空(kōng)可能(néng)来(lái)自(zì)海外，6月(yuè)出(chū)口一(yī)旦转差(chà)，则板(bǎn)材(cái)供应(yīng)压力会明(míng)显增加(jiā)，产量也(yě)面临(lín)继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国内(nèi)下一个相对重要的政策(cè)时点可能在7月的半年度(dù)经济数据公(gōng)布后，在此之前，钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)价(jià)格底部的确立(lì)需要黑色商品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤(méi)供应(yīng)及铁矿石非主流矿发(fā)货均出现(xiàn)下降(jiàng)。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不明(míng)显，负反馈还在持续，价(jià)格还未真(zhēn)正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科看来，后续(xù)钢(gāng)矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成(chéng)本端对钢价形(xíng)成(chéng)一定(dìng)支(zhī)撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面(miàn)有实质性的减产行(xíng)动(dòng)，从(cóng)而改善(shàn)市场(chǎng)对于后(hòu)期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目(mù)前情况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平(píng)控政策尚未执(zhí)行，钢厂(chǎng)主动减(jiǎn)产意愿不强。因(yīn)此，预计(jì)短期内(nèi)黑色系品种或延(yán)续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市(shì)场供需格(gé)局，与(yǔ)成(chéng)本(běn)塌陷叠加造(zào)成(chéng)的负向循(xún)环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的(de)是，在期货(huò)价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于行业(yè)供(gōng)需加(jiā)快调整，且目(mù)前距(jù)离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库存(cún)和(hé)钢材社会库存(cún)较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自政(zhèng)策面和(hé)市场(chǎng)力量的(de)供应(yīng)压减速度加快、稳经济(jì)政(zhèng)策效(xiào)果或将在下半年(nián)显现、国际局势缓和以(yǐ)及国内外价(jià)差有利于钢材出口再上(shàng)台阶(jiē)等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业(yè)链(liàn)库存整体较(jiào)低，因此(cǐ)在后续进入减(jiǎn)产期间(jiān)后，钢材(cái)价格下跌(diē)一旦出现企稳(wěn)，那么(me)低价可能会刺激补库，并带(dài)动行情出现(xiàn)阶段反弹(dàn)。

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