5月迎来(lái)开门红，A股成交额连(lián)续20日保持在1万(wàn)亿(yì)以上，市(shì)场对于人工智能、消(xiāo)费(fèi)、新能源等板块看(kàn)法分歧(qí)较大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金股和策(cè)略(lüè)。

　　一、5月金(jīn)股出炉，传媒(méi)、银行关注(zhù)度提升(shēng)最大

　　截(jié)至5月4日，15家券商共(gòng)计(jì)推(tuī)荐(jiàn)了(le)154只(zhǐ)金股，从行(xíng)业(yè)来看，机械设备行业板块暂时是5月机(jī)构人气最高的板块(kuài)，占(zhàn)比接近1成，银行板块(kuài)罕见(jiàn)出(chū)现多只金股，两者一(yī)定(dìng)程(chéng)度与中(zhōng)特估概念有(yǒu)所重叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产业出现分化，传媒板块(kuài)关注度提升最为明显，计算机板块(kuài)关注度则快速(sù)下降，这也(yě)与(yǔ)4月(yuè)份行情走势相(xiāng)互印(yìn)证，传媒板块率先(xiā桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门n)突(tū)破，可能(néng)会成为AI概念笑到最后的那(nà)个(gè)。

　　此外，食品饮料(liào)、商(shāng)贸零售的关注(zhù)度也小(xiǎo)幅回暖，可能与淄博烧烤(kǎo)和五一旅游市场的火(huǒ)爆有关。

　　从各家券商推荐的(de)金(jīn)股标的集(jí)中度来看，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同时(shí)被2家及以上(shàng)的(de)机构共同(tóng)推荐。其中三只传媒股(gǔ)同时(shí)获得3家以上(shàng)机(jī)构推(tuī)荐(jiàn)，分别是(shì)三七互娱、腾讯(xùn)控股和、恺英网络。

　　传(chuán)媒(méi)板块受关注的逻辑(jí)也主要是(shì)两点：1.底(dǐ)部复苏桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门，2.版号放开后，新产品（游戏(xì)）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成(chéng)绩回顾，小商品城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表现(xiàn)，东吴证券以12.58%收益(yì)名列前(qián)茅，精测电子贡献其(qí)中(zhōng)绝大多数(shù)收益，海通(tōng)证(zhèng)券以12.42%的收(shōu)益(yì)紧随其(qí)后。总体来看，34家券(quàn)商中仅11家券商(shāng)金股(gǔ)策略盈利，收(shōu)益中位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如近(jìn)几期(qī)，主要与大盘行情的撕(sī)裂有关。

　　这种极端行(xíng)情的演(yǎn)绎体(tǐ)现在热门金股上则表现为“全军(jūn)覆没(méi)”，8只(zhǐ)同时获(huò)得4家机构的(de)金股(gǔ)中仅(jǐn)宁德时代涨幅(fú)为正，腾讯控股、泸州老窖(jiào)则出(chū)现(xiàn)了10%以上的回撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高(gāo)的(de)金(jīn)股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守看法

　　各大(dà)券商对五月份的投(tóu)资(zī)方向做(zuò)了预判，综合多家观点(diǎn)，券商们对五(wǔ)月的大盘的(de)看法比较保守，建(jiàn)议多(duō)看(kàn)少动桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门，推荐(jiàn)较(jiào)多的行(xíng)业是电气设(shè)备、消费、医药、军工，对地(dì)产股的走(zǒu)势(shì)机构有分歧(qí)，区(qū)域规划、券商、沪港通(tōng)、个股期权(quán)则因(yīn)有事件驱动所以(yǐ)有短(duǎn)期的机会。

　　安信(xìn)策略阐(chǎn)述(shù)了(le)美(měi)国股(gǔ)票投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年(nián)5月到10月股票市场(chǎng)的相对弱势。这有悖于现代(dài)投资理论，但又屡见不(bù)鲜(xiān)。在2010年(nián)-2013年的A股市场(chǎng)中，我们也发现了(le)明(míng)显的“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年全A指数(shù)在5月(yuè)出现(xiàn)上(shàng)涨，其他年份均现下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的市场表现，则四年均报下跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策略表示经济的微刺激(包括重大项目的陆续推出和开工)不会停止;同时，管理层对(duì)信用风险及(jí)资产价格风险的(de)容忍度正在降低，但(dàn)在投(tóu)资缺(quē)口重回下行通道、通胀继续低位徘(pái)徊的经济周(zhōu)期格局下，只托不举(jǔ)、定点发力的(de)“微刺激”难以扭(niǔ)转市场有底无高度的(de)现状。

　　申万策略(lüè)认为市场依然维(wéi)持震荡格局(jú)，长期看二级市场估(gū)值体系国(guó)际化(huà)是趋势(shì)，优质成长有(yǒu)望(wàng)迎来深蹲(dūn)起跳的机(jī)会，可以做一把反弹，国企改革(gé)红利释放非常(cháng)值得(dé)期待。

　　招商策略判断(duàn)在去杠杆的背景(jǐng)下，要么减少负债，要么增加资本，减负债(zhài)会(huì)带来经济收(shōu)缩压力，增资(zī)本会带来股票供给压力，市场尚未(wèi)走出(chū)这种被(bèi)动局面的影(yǐng)响。PMI数据显示(shì)经济下(xià)行压力暂时(shí)有所缓和，但尚无法期望经济会出现持续或(huò)者大幅改善;资金(jīn)利(lì)率的回落是衰退性(xìng)的，不意味着流动性出现主动式改善;风险偏好受刚性兑付打(dǎ)破预期(qī)影响仍难以出现改善;IPO开(kāi)闸预期增加股票供给担忧。总体上仍(réng)维持二季(jì)度投资(zī)策略观(guān)点(diǎn)，谨慎(shèn)为上，保持低仓位;相对来说，中盘股如医(yī)药、家电、汽车、食品饮料(liào)等(děng)一线(xiàn)白马等(děng)业(yè)绩(jì)增(zēng)长确定性高、估值不高，可以有相对收(shōu)益。(关键词：医药、食品饮料等白马股(gǔ))

　　海通策略展望5月(yuè)市场环境，一些积(jī)极因素(sù)正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏(hóng)观面，政策底限思(sī)维(wéi)仍(réng)在(zài)，悲(bēi)观预期或修正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点(diǎn)望提振市(shì)场情绪。从管理(lǐ)层的政策取向来看，短期(qī)打破概率偏低，震荡市特征(zhēng)没变。短期市(shì)场下跌后5月有些积极因素(sù)出现，建议备(bèi)战回调(diào)后(hòu)的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称，首(shǒu)先，A股盈利增速下行确(què)立，并将(jiāng)继续(xù);其次，前期小(xiǎo)批多次的微刺激下(xià)，市(shì)场对(duì)短期经(jīng)济预期偏乐观(guān)，而实际政策效果难以对冲来自房(fáng)地产等(děng)领(lǐng)域带来的(de)经济下行动能，基本面预期很有可能下(xià)修;再次，改革和结构调整依然是政策(cè)主要目标，政府不托底，政策不全面(miàn)放松的情(qíng)况下，房地产风险发(fā)酵，IPO重(zhòng)启对风(fēng)险偏好都(dōu)有不(bù)利影响。监管部门的维稳措施亦难以改变基(jī)本面弱平衡向下打破的趋势，5月份市(shì)场仍将(jiāng)继(jì)续维持弱势下跌(diē)格(gé)局。

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