踩(cǎi)上(shàng)AI风口的三(sān)六零，年内一度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市(shì)值近(jìn)1500亿，以致(zhì)于(yú)周鸿祎和胡(hú)欢离婚(hūn)也被市场质疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨的(de)股价和市值相比，公司的基本面较(jiào)为糟糕，交出(chū)了回(huí)A上市后最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实(shí)现营业收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％，净利(lì)润(rùn)暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年(nián)报首次(cì)亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。

　　上述(shù)财报一出，股吧等平(píng)台投(tóu)资者炸开了锅，不少(shǎo)网友担心公(gōng)司下周一股价走势，尤其周五Ai概念(niàn)显现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股东(dōng)数达到近33万(wàn)，而截至去年底为20万不到，也就是股价暴涨的一季度股东(dōng)户(hù)数增加约(yuē)13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同时曝(pù)光(guāng)了其重要投资企业哪吒汽车(chē)2022年的(de)财务数据，后者录得(dé)133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的(de)三六零新增(zēng)9亿多投(tóu)资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏(kuī)损

　　三(sān)六(liù)零这份(fèn)2022年年报(bào)显(xiǎn)示(shì)，截至报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全(quán)年共实(shí)现营(yíng)业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个(gè)出现不同程度下滑，其中贡(gòng)献营收半壁江山的互(hù)联(lián)网广告及服务(wù)收入为47.1亿(yì)元，同比下降(jiàng)25.32％；智(zhì)能(néng)硬件业务(wù)收入为(wèi)18.88亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入(rù)为10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其他业务收入增(zēng)长(zhǎng)，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司(sī)实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯(sī)达克私有化退市回A后首次(cì)亏(kuī)损。

　　回顾(gù)过(guò)往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六(liù)零(líng)营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊到下滑。净利润的(de)表现则更差，除了2019年靠(kào)着非经常性(xìng)损益撑到(dào)60亿元外，其他年份均在30亿元附(fù)近徘徊，但到了2021年净利润(rùn)直(zhí)接下滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首(shǒu)季公司(sī)营业收(shōu)入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利(lì)润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主要系营(yíng)业收(shōu)入下降及对(duì)联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案9成、市(shì)值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因(yīn)三六(liù)零有搜(sōu)索引擎，被市(shì)场认为在训(xùn)练AI大模(mó)型上(shàng)有天然优势，公司及创始人(rén)周鸿祎也在不(bù)同(tóng)场(chǎng)合、通(tōng)过(guò)不同渠(qú)道表达对大模型的看好，传递公司的优势，公(gōng)司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一风(fēng)口(kǒu)，三(sān)六(liù)零股价2月7号涨停，此后一发(fā)不可收(shōu)拾，短短不(bù)到两个月涨幅接近(jìn)两倍(bèi)。如果(guǒ)从(cóng)年初(chū)算起(qǐ)，涨幅则(zé)达到(dào)了218％，市值一(yī)度从400多(duō)亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千(qiān)亿市值。尽管近期股价(jià)有(yǒu)所回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅(fú)仍(réng)近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三(sān)六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示(shì)大跌(diē)眼(yǎn)镜，开始担心下周一股(gǔ)价表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基(jī)金报记者注(zhù)意到，随着今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的投资者(zhě)人数大幅增加。截至到去年底，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保(bǎo)持基(jī)本不变(biàn)，但到了今年(nián)一季度末股东数来(lái)到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者(zhě)涌(yǒng)入相反，一季度以股权投资机构为代(dài)表的十大股东却在(zài)逢(féng)高大幅减持(chí)。十大股东名单显示，一季度“北京中关村资(zī)本基金管理有限(xiàn)公司-北京中(zhōng)发助(zhù)力(lì)壹号投资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述(shù)三(sān)大(dà)股东(dōng)合计减持超约8500万股，即便按一季度均价计套现(xiàn)金(jīn)额也在(zài)10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零(líng)新增(zēng)9亿投(tóu)资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年(nián)财报，也首(shǒu)次把其(qí)投资企业、造车(chē)新势力(lì)之一的哪(nǎ)吒汽车去年财务数据(jù)曝光(guāng)。

　　2022年(nián)度(dù)，哪(nǎ)吒汽车(chē)（经营(yíng)实体(tǐ)为“合纵汽(qì)车”）营业收(shōu)入(rù)133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公告披露的(de)数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元(yuán)，净亏损13.21亿(yì)元(yuán)；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏(kuī)损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三(sān)年累(lèi)计亏损已经超(chāo)过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾公告(gào)，放(fàng)弃对(duì)哪吒汽车的增资(zī)权。具体(tǐ)来看，三六零全资子公司(sī)三六零私募(mù)基金拟(nǐ)将其持(chí)有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权(quán)的(de)出资权转让给两家(jiā)有限(xiàn)合伙企(qǐ)业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述(shù)增资权后，三六(liù)零持有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而(ér)到(dào)了2022年12月28日，三六零(líng)又发布对(duì)外投资进展(zhǎn)公(gōng)告称，已与哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车股(gǔ)份制(zhì)改造。2023年1月，三六零发布《关于对(duì)外(wài)投资进(jìn)展》公告显(xiǎn)示，为了配合哪吒汽车股(gǔ)改，三六(liù)零的持股比例(l兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案ì)降至10.72％，对应账面价值为11.53亿(yì)元。此时(shí)，半(bàn)年多一点哪吒汽车(chē)的估(gū)值已经缩(suō)水为(wèi)107.56亿(yì)元，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年财务数据出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否进(jìn)一步下调(diào)不(bù)得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽(qì)车的(de)亏损，三(sān)六零持(chí)有(yǒu)股权的账(zhàng)面值出现较大投资(zī)损(sǔn)失。2022年(nián)公司的投资(zī)收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动(dòng)金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确认(rèn)的投资亏(kuī)损5.14亿元，意(yì)味(wèi)着哪吒汽车带(dài)来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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