近期市场风向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有(yǒu)距(jù)离(lí)，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行动。透露什(shén)么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为中国平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海尔生物佛教肉莲是什么。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗(qí)舰基(jī)金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基金也加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金(jīn)同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基(jī)金中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德(dé)国际佛教肉莲是什么精(jīng)选基金(jīn)大中华(huá)和(hé)施罗(luó)德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金(jīn)材料中并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链(liàn)的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电动车(chē)供应链(liàn)；二是技术自主可(kě)控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各国(guó)的(de)脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动(dòng)的(de)一个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了(le)重要的机会(huì)。中国在(zài)电动(dòng)汽车价(jià)值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据重(zhòng)要地(dì)位(wèi)。可能很多人不知(zhī)道的是，全(quán)球2佛教肉莲是什么022年销售的所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一(yī)个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机温控(kòng)的关键组件的(de)生产商。该公(gōng)司在空调(diào)阀行业全球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客(kè)户(hù)包括特(tè)斯拉(lā)等(děng)全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在(zài)全球范围内继续占据市场份额(é)——在法规的支持(chí)下(xià)，该(gāi)公(gōng)司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日(rì)发布(bù)的(de)数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计(jì)36家动力(lì)电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期(qī)增(zēng)加2家。但(dàn)是(shì)排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池(chí)企业(yè)动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异(yì)的业(yè)绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净(jìng)流(liú)出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时(shí)代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代所处的(de)位置是(shì)令(lìng)人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方(fāng)面它(tā)的市场份(fèn)额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全(quán)性、生命(mìng)周期(qī)和(hé)不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政(zhèng)府(fǔ)的(de)脱碳(tàn)计划是一(yī)致的。CATL的(de)领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问(wèn)”来(lái)考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所(suǒ)有的投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例(lì)如，若未来(lái)新(xīn)的(de)电池技(jì)术出现，宁德时(shí)代的竞争(zhēng)优势不(bù)复。随(suí)着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和(hé)电动(dòng)车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的(de)前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、中国(guó)平安、招商银(yín)行(xíng)、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅度最大的(de)为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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