北京时间(jiān)周五晚间，备受关注的(de)4月美国非农数据出炉，其中(zhōng)新增就(jiù)业(yè)25.3万人，高于预(yù)期的(de)18万人(rén)，打断(duàn)了此前两(liǎng)个月连续(xù)环(huán)比(bǐ)下降的节奏；失业率继(jì)续下(xià)降至3.4％；更(gèng)受关(guān)注的(de)平均小时工资环比(bǐ)上涨0.5％（预期(qī)0.3％），较上个(gè)月略有上升。

　　可(kě)以(yǐ)被视作(zuò)利好(hǎo)的是，美国劳工部将今年(nián)2月(yuè)和3月(yuè)非农(nóng)数(shù)据均大幅下修超(chāo)7万人，至24.8万和16.5万人。

　　随着焦点转(zhuǎn)换，本(běn)周持续(xù)承压(yā)的(de)美国地区银行股也获(huò)得喘息的机会(huì)。截至发稿，周(zhōu)五盘前西太平洋合众银行(xíng)（PACW）涨22.67％，阿(ā)莱恩斯西部银行（WAL）涨(zhǎng)21.26％，第一地平(píng)线国家银行（FHN）涨4.27％。

　　数据发布后，黄(huáng)金短线急挫逾10美(měi)元/盎司；美(měi)元指数短线拉升35点；美国10年(nián)期国债收益(yì)率上(shàng)升9.60个基点，报3.448％。

　　截至周(zhōu)五收(shōu)盘(pán)，COMEX黄金(jīn)期货6月合约收于2024.8美元/盎司(sī)，跌幅为1.5％；COMEX白银期(qī)货7月合(hé)约收于25.93美元/盎(àng)司，跌幅为(wèi)1.13％。

　　物产中大期(qī)货高级(jí)宏观(guān)分析师周之云告诉期货(huò)日(rì)报(bào)记者(zhě)，周五晚(wǎn)间公布的非农(nóng)数据远高(gāo)于前值且显著偏离投行们预测的中值。此前公布的ADP数(shù)据在3月(yuè)份增(zēng)加14.2万人(rén)后，4月增(zēng)长了29.6万人，增长幅度(dù)达到9个月以来的最(zuì)高水平(píng)。

　　记者注意到，美国4月非农数(shù)据公(gōng)布后，美股期货(huò)短(duǎn)线走低(dī)，美元指(zhǐ)数(shù)短(duǎn)线拉(lā)升，贵金属下跌。尽管科技和金融行(xíng)业(yè)持续裁员，但(dàn)不断下降却仍然高企(qǐ)的劳(láo)动力需(xū)远(yuǎn)远抵消了裁员的影响，也超过了(le)信贷紧(jǐn)缩(suō)带来的大约2.5万(wàn)招(zhāo)聘减少。4月非农就业的季(jì)节(jié)性因素相对于新冠(guān)大流行前也(yě)有了有利的发展，为就业(yè)人数的增长提供了5万(wàn)—10万人的(de)支持。

　　“不过(guò)，我(wǒ)们还是应(yīng)该对(duì)就业数据保持一定(dìng)的谨(jǐn)慎，因为本周(zhōu)早些时候(hòu)，美国3月(yuè)份的就业机(jī)会和(hé)劳动力(lì)流(liú)动调查(chá)（JOLTS）已经显示，3月职位空缺继(jì)续下(xià)降，为连续第三个月下跌，创(chuàng)下2021年5月以来最低(dī)。JOLTS现(xiàn)在确实指向了与其他劳动力市场数据相同的方向：劳动(dòng)力(lì)市场正在(zài)降(jiàng)温。包括最近几周的首次申请失业(yè)金人(rén)数(shù)也(yě)呈现上升趋(qū)势(shì)。”周(zhōu)之云说。

　　从趋(qū)势(shì)上看(kàn)，周(zhōu)之(zhī)云认(rèn)为(wèi)，加息(xī)会导致消费者信(xìn)贷和企(qǐ)业融(róng)资成本上(shàng)升，进而迫使雇主削减支出(chū)包(bāo)括裁员等，从而减缓经济增(zēng)长。短期(qī)强劲的(de)非农(nóng)就业数据会让市场对于下(xià)半年货币政策(cè)放松进程有所改变，进而对商品(pǐn)的流动性(xìng)溢价(ji无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗à)部分有所减少，但(dàn)从(cóng)中(zhōng)长(zhǎng)期来看，美国会继续(xù)朝着衰退的方向前进(jìn)，后(hòu)市继续(xù)看好贵金属的表(biǎo)现(xiàn)。

　　非农数据公布后，贵金(jīn)属(shǔ)进入调整期？

　　“4月非(fēi)农就业(yè)新增人数超(chāo)预期将引导贵金属(shǔ)步入(rù)调整(zhěng)。对(duì)于贵金属而(ér)言，3—4月的大幅冲高主要受益于其金融属性，尤其是(shì)市场(chǎng)预(yù)计5月是美(měi)联(lián)储最后一次加(jiā)息，且预计9月之后可能降息，这导致美元名义利(lì)率(lǜ)回(huí)落，在通胀温和回落的情况(kuàng)下，美元实际利(lì)率有了明(míng)显(xiǎn)的(de)下行。”广州金控期货研究所副总经(jīng)理程小勇说。

　　记者注意(yì)到，5月(yuè)3日(rì)，美(měi)联储议息会议如期加息25个基点，将政策利率联邦基金利(lì)率的目标区间从4.75％至5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声明和鲍威尔在记者(zhě)发布会上的讲话(huà)暗示加息临(lín)近尾声(shēng)，因此美元指数(shù)和美(měi)债(zhài)收益率(lǜ)大幅回落。

　　然(rán)而，美(měi)联储会后声明表示，委员会(huì)将密切关注未(wèi)来发(fā)布的信息，并评估其对货币政策的影响(xiǎng)，且鲍(bào)威尔在(zài)新闻发布会上表示，美联储焦点仍在双重使命上(shàng)。这意味(wèi)着美联储是否结束加息(xī)需要看到通胀明显回(huí)落。至于是(shì)否(fǒu)要开(kāi)始降(jiàng)息，需要看(kàn)到(dào)就业市(shì)场出现明(míng)显恶化。从历史经(jīng)验来看，美联储(chǔ)加息看通胀(zhàng)，降息看(kàn)就(jiù)业(yè)。

　　徽商期(qī)货贵金属分析师从(cóng)姗姗告诉(sù)记者，美国(guó)银行业风波(bō)持(chí)续发(fā)酵、经济走弱预期(qī)升温叠加市场预(yù)期美联储(chǔ)年内或(huò)将(jiāng)降息(xī)，贵金(jīn)属(shǔ)振荡偏强运(yùn)行。美(měi)国就业数据超预期，美债收益率、美元指数走高(gāo)，贵金属短线大(dà)幅(fú)下挫(cuò)。这份超预期的(de)非农报(bào)告，这让(ràng)美联储陷(xiàn)入困境，美(měi)联储希望暂停加息，甚至(zhì)可能很(hěn)快(kuài)就需要降息，但就业市场并不配合，美国就业市场(chǎng)依然(rán)强劲，美联储可能在长时间内维持高利率。

　　光大期货贵金属分析师展大鹏告诉记者，4月美(měi)国非(fēi)农(nóng)就业数(shù)据和时薪增速全面超预期，表明美(měi)国(guó)当前劳动力市场仍十(shí)分(fēn)强劲(jìn)，美(měi)联储控(kòng)通胀压力加大，这(zhè)也就意味着(zhe)美联(lián)储可能会在较(jiào)长时(shí)间内维持高(gāo)利率环境，且6月(yuè)再次加(jiā)息(xī)的(de)预期开(kāi)始回升(shēng)。

　　“美国非农数(shù)据强(qiáng)于预(yù)期或在短期提振美元指数和美债收(shōu)益率(lǜ)，从而打(dǎ)压贵(guì)金(jīn)属的涨势，但中(zhōng)期(qī)看，美(měi)联储5月会(huì)议加(jiā)息(xī)25BP后(hòu)暗示(shì)停止加息(xī)，货币政策进入新阶段，市场将加大对(duì)下(xià)半年(nián)降息的(de)博弈，贵金属(shǔ)将(jiāng)获得提振而走强，使均值平台(tái)不断(duàn)上移。”广(guǎng)发期货贵金属(shǔ)研究(jiū)员叶倩宁表(biǎo)示。

　　记者发(fā)现，从2006年和2018年两(liǎng)轮美联储停止降息后的表现来看，尽管(guǎn)此(cǐ)后美国经(jīng)济仍市场偏强运行一段(duàn)时间，失业率继(jì)续走低，但美联(lián)储并未再次加(jiā)息，而(ér)贵金属则在(zài)美债收益率持续下行的情况下，呈现振(zhèn)荡(dàng)走(zǒu)强的趋势。但当前情况(kuàng)不(bù)同(tóng)的(de)是，通胀率相对更(gèng)高，而黄金价格对降息(xī)并未(wèi)提(tí)前预期(qī)更多(duō)。

　　虽然目前(qián)距离降息仍(réng)有时(shí)间，美联储表示(shì)美国银行系(xì)统仍健康(kāng)并有弹性，但高(gāo)利率环境(jìng)下美国银行(xíng)系统风险并未解(jiě)除，在(zài)第一(yī)共和银(yín)行宣布被接管(guǎn)收(shōu)购后(hòu)，因银行业长(zhǎng)期存(cún)在的(de)弱点，又有多家区域性(xìng)银行出现(xiàn)股(gǔ)价暴跌。存款(kuǎn)仍在持(chí)续流(liú)出使银行融资成本正在(zài)攀升，信贷收紧将(jiāng)不断(duàn)向实(shí)体经济蔓延，美国(guó)2023年一季度实(shí)际GDP年(nián)化环(huán)比增长1.1％，不仅比(bǐ)去年(nián)四季度2.6％的增速大幅放缓，而且远不及(jí)预期(qī)的1.9％，具体看企业投(tóu)资(zī)和库存(cún)对GDP拉动(dòng)转负(fù)，但消费的拉动上升(shēng)反(fǎn)映出一(yī)定(dìng)的韧性。未来随着经济下行压力不断上(shàng)升，市(shì)场(chǎng)预期下半年美(měi)国(guó)GDP将出现负增(zēng)长(zhǎng)。“总(zǒng)体(tǐ)上在风险和衰退的共同影(yǐng)响下，美债收益率和美元指数(shù)将(jiāng)持续承压，避险需求提(tí)振下(xià)，贵金属价格(gé)有望再创历史新(xīn)高，长线可维持逢低买入配置思路，短(duǎn)线(xiàn)则可买入黄金和白银虚值看(kàn)涨(zhǎng)期权(quán)把握突破行(xíng)情(qíng)。”叶倩宁说。

　　程(chéng)小勇介绍说，从黄金的供需数据来看，黄金的需求实(shí)际上(shàng)是明显(xiǎn)下(xià)降的。世界黄金协(xié)会公布的数据显示，今年第一季(jì)度剔(tī)除场外交易的全球(qiú)黄金需(xū)求下(xià)降(jiàng)13％至(zhì)1081吨，虽然各国央(yāng)行和中国(guó)消费者需求较高，但其余投(tóu)资者(zhě)购(gòu)买量的减少抵消了这一增长。其(qí)中对黄金价格其关键作用的黄金投资需在一季(jì)度(dù)同比下降50％左右，较去年四季(jì)度有所增(zēng)长，大约(yuē)为273.74吨(dūn)，去(qù)年同期高(gāo)达558.41吨。其无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗(qí)中，实物金条和硬币(bì)方面(miàn)的黄金需求为(wèi)302.41吨，高(gāo)于去年同期(qī)的287.74吨，但(dàn)低于去年(nián)四季度的340.25吨；黄金ETF及类似产品(pǐn)需求下降28.67吨，去年同(tóng)期(qī)高达(dá)270.67吨(dūn)。白银方(fāng)面，由于(yú)美(měi)国经济(jì)指标耐用品订单等指标(biāo)走弱(ruò)，商品(pǐn)属性更(gèng)强的白银(yín)因需(xū)求受经(jīng)济(jì)下(xià)行拖累而(ér)涨(zhǎng)幅(fú)受限。因此，金银比价大概率继续攀升。世界白银协(xié)会预计2023年白银实(shí)物消费(fèi)较2022年下降16％。

　　之前美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息25个基点(diǎn)在(zài)议息前已经(jīng)被(bèi)充分计提，议(yì)息前(qián)的谨慎转(zhuǎn)变(biàn)为议息后的(de)乐观，因(yīn)此(cǐ)黄金市场一度表现为极为乐(lè)观，伦(lún)敦(dūn)现(xiàn)货(huò)黄金甚至创(chuàng)出了(le)历史新(xīn)高。

　　“目前欧美央行加息(xī)靴子落(luò)地，且银行业风险(xiǎn)仍在蔓延，避险情绪提(tí)振贵金属价格。此外，随着(zhe)经济走弱(ruò)预期升温，预(yù)计美联(lián)储下半(bàn)年大概率(lǜ)暂停加息并将进入降息周(zhōu)期，实际利率或将继续下行，贵金(jīn)属中长(zhǎng)期仍具有较(jiào)高配置价值。”从姗姗说。

　　展大鹏则认为，对于(yú)黄金而言，市场寄希望于美(měi)联储(chǔ)最后一次(cì)加(jiā)息落地(dì)然后转(zhuǎn)降息预期，从而刺激价格继续高(gāo)走，从这个(gè)角度考(kǎo)虑(lǜ)黄金确(què)实存在恢复上(shàng)行趋势的可能性(xìng)。但(dàn)当前美(měi)通胀仍在高位，美联储(chǔ)货币紧缩动作并没有结束，官员们(men)的讲话仍偏鹰派，5％的利率可能会维(wéi)系较(jiào)长一段时(shí)间，且高(gāo)利(lì)率环境(jìng)到底(dǐ)会(huì)对经济和金融市(shì)场(chǎng)产生怎(zěn)样的影(yǐng)响(xiǎng)也未可知，因(yīn)此在当前看多观点出奇一致，且海外看多头寸比较拥挤的情况下，对待金(jīn)价节节攀高的(de)观点(diǎn)谨(jǐn)慎(shèn)为(wèi)上。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗