财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市(shì)场观点会(huì)很阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而(ér)市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额(é)较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后(hòu)第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特(tè)估(gū)方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的(de)两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场风格(gé)，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中(zhōng)的核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股(gǔ)聚(jù)集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人(rén)做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市(shì)场(chǎng)上流出(chū)，直(zhí)言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心。市(shì)场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带(dài)来(lái)的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然(rán)延续(xù)前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注(zhù)受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势(shì)下(xià)，纠结于(yú)几十(shí)个(gè)点(diǎn)的(de)起伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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