金融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹(jì)般(bān)的活(huó)过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高(gāo)收盘价。今年(nián)以来日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次(cì)有点不一样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这(zhè)其(qí)中(zhōng)也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日本前五大(dà)贸易公司每家略(lüè)高于(yú)5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤(téng)忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三(sān)井物(wù)产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披(pī)露可(kě)以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的(de)股票比(bǐ)在(zài)美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时(shí)点，不断增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为接下来双方可(kě)能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年91是质数吗，95是质数吗(nián)布(bù)局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的(de)辣(là)。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏世民拜访了(le)日(rì)本首(shǒu)相岸(àn)田(tián)文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日(rì)本还(hái)蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉维(wéi)斯(sī)也(yě)在(zài)日(rì)本与投资(zī)对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事(shì)处，据(jù)《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场(chǎng)的运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大(dà)会上解释了抄(chāo)底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保(bǎo)留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政(zhèn91是质数吗，95是质数吗g)治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争端以来，国(guó)际地缘政治(zhì)格(gé)局巨(jù)变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色(sè)，同(tóng)时(shí)日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的(de)经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本(běn)的设备投(tóu)资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对(duì)稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆(bào)发(fā)，日本股(gǔ)市出现急搓，巴(bā)菲特(tè)终于等到了(le)被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩(jì)证明自己(jǐ)的确被低估了(le)。据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日(rì)本监管层的助推也是一股(gǔ)不(bù)容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经(jīng)营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金成本和(hé)股价(jià)经营要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值和资本效(xiào)率从而(ér)提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市。至于日本股市未来将(jiāng)走向(xiàng)何(hé)方，一切将(jiāng)由时间给出答案(àn)吧。

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