全球(qiú)头号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其(qí)向美(měi)国证交会提交的(de)13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民(mín)币(bì)1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了(le)拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可(kě)能正处于(yú)持(chí)续增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度末(mò)的持仓曝光。据了解(jiě)，到(dào)今年4月末，桥水管理的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥水在今(jīn)年(nián)一季度(dù)的美股持(chí)仓变动情况，数据(jù)显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球宏观策(cè)略基金，桥水的美(měi)股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资(zī)产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖(mài)卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积(jī)极(jí)买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了(le)331万(wàn)股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖。

　　第二、第七(qī)大持仓是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上(shàng)一季度(dù)都有(yǒu)所减持，期(qī)末持(chí)仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年一(yī)季度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期(qī)末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在(zài)一季度减持(chí)的(de)标的相(xiāng)对(duì)较多，除去前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减持(chí)了先(xiān)锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美(měi)元(yuán)；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持了其(qí)特(tè)别看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于(y鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖ú)持(chí)续增长期的(de)开(kāi)端，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠杆(gān)化的推动仍是金价(jià)的(de)长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的(de)路要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在(zài)全球货币市场(chǎng)中日益(yì)重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外(wài)，地(dì)缘政(zhèng)治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投资(zī)官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西(xī)方(fāng)经济体处于(yú)看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均(jūn)衡(héng)将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近(jìn)于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动(dòng)力(lì)产出水平一致，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策制定者有(yǒu)足(zú)够的(de)空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称(chēng)，在大(dà)部(bù)分西方国(guó)家，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动(dòng)性方向，促使人们抛售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现率（即现(xiàn)金未来(lái)实际收益率的预(yù)期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影响风(fēng)险溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可(kě)能在(zài)周期(qī)的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许多亚(yà)洲(zhōu)国(guó)家(jiā)和地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者(zhě)支持货(huò)币(bì)和信用流动，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基(jī)金(jīn)在(zài)其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确(què)声明加息将会暂停，但政策(cè)指引的取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应(yīng)对(duì)疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体都推出了大(dà)规模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国采取了最(zuì)激进的应(yīng)对(duì)通胀的(de)举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问题，但名义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如果美联储进一步(bù)收紧(jǐn)政策，银行业就会(huì)继续(xù)承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)被接(jiē)管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可(kě)能需要(yào)（也可(kě)能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美(měi)联(lián)储可以评(píng)估形势再(zài)做出决(jué)策。

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