近(jìn)期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外(wài)资(zī)基金也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国(guó)机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华和(hé)施罗德国(guó)际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材(cái)料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的(de)看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志(zhì)中解释道(dào)：长期(qī)来(lái)看，关(guān)注三大主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越来(lái)越(yuè)重要(yào)。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一个方面。中国在(zài)这方面(miàn)为投(tóu)资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价值链的(de)供应方(fāng)面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆(liàng)的(de)需(xū)求方(fāng)面也占据重(zhòng)要地位。可能(néng)很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外(wài)，中国也是全球电动车基(jī)础设(shè)施(shī)最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为(wèi)例(lì)，中(zhōng)国(guó)平均一(yī)个(gè)公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多(duō)公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导地(dì)位，以某(mǒu)智能组件为例(lì)，它(tā)是电动汽车中用于(yú)电池和电机(jī)温控的(de)关键(jiàn)组(zǔ)件的生产商。该公(gōng)司(sī)在空调阀行业(yè)全球(qiú)市(shì)场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽(qì)车阀门行(xíng)业(yè)拥有超过90％的市场份额(é)。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在全(quán)球(qiú)范围(wéi)内继(jì)续占据市场份额——在(zài)法规(guī)的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股基(jī)金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基(jī)金最(zuì)新规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股中(zhōng)其(qí)余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会(huì)）近日发布的(de)数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩(z头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀huāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中(zhōng)度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市(shì)场共计(jì)36家动力电池企业实(shí)现装车(chē)配套，较(jiào)去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池(chí)企(qǐ)业动力(lì)电池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根(gēn)据(jù)中国(guó)汽车动(dòng)力(lì)电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的(de)业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其它个(gè)股还包(bāo)括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金(jīn)净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后(hòu)有两大(dà)增长机遇一是电动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它的(de)市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和(hé)不含钴(gǔ)等特征而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一致(zhì)的(de)。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示(shì)，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下(xià)降，宁德时代(dài)若头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀不能保持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有(yǒu)的外(wài)资(zī)都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的(de)集团(tuán)、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或(huò)者食品饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、金(jīn)山软件、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安(ān)、招商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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