市场再(zài)迎来风(fēng)险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市在(zài)即(jí)。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣布，为健全(quán)多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权的(de)上市，市(shì)场(chǎng)投资者(zhě)将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳(wěn)定(dìng)性(xìng)都将有所提升，更多吸引资金入市(shì)，也能更(gèng)好地服务于科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　证监(jiān)会还表(biǎo)示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)的(de)作用，为(wèi)进(jìn)一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权(quán)产品(pǐn)，将总体沿用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之(zhī)有效的(de)风险防控和(hé)市场监管措施的(de)基(jī)础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运(yùn)行和(hé)风险防(fáng)控工作，持续完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市场运行(xíng)情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新(xīn)特(tè)色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重(zhòng已婚女性英文称呼，女性英文称呼)要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足(zú)多(duō)元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先(xiān)试(shì)的示(shì)范引领作用，不断提升服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业(yè)进一步发挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创(chuàng)板建设具(jù)有(yǒu)积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资(zī)者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于(yú)科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革(gé)试验(yàn)田作用，对于促(cù)进(jìn)科创板和股票期权市场长期(qī)持续(xù)健康(kāng)发(fā)展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立(lì)以来(lái)，科(kē)创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集(jí)聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善(shàn)科创板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科(kē)创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板改(gǎi)革先行(xíng)先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合(hé)计规模(mó)超900亿元，其中，规(guī)模最大华(huá)夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易(yì)方达上证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。已婚女性英文称呼，女性英文称呼

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场对风险(xiǎn)管理工(gōng)具的呼声不断，由于(yú)涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在投资科创板个股面临的价(jià)格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也(yě)更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资(zī)者提供更加灵活的风险管理工具(jù)，使得(dé)投资者更有效率管理(lǐ)风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时(shí)间和精力(lì)去(qù)关(guān)注标的对应上市公司的投(tóu)资价(jià)值。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的流动性，市(shì)场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ已婚女性英文称呼，女性英文称呼)、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制(zhì)等方(fāng)面发(fā)挥了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用。截(jié)至目前(qián)，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近年(nián)来(lái)ETF期(qī)权市(shì)场上新速度(dù)加(jiā)快。在(zài)去年，就有4只新品种上市(shì)，包括(kuò)上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期(qī)权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)和深证100ETF期权。

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