金融界5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍(yǎn)生(shēng)升级版(bǎn)本(běn)——“金特(tè)估(gū)”来(lái)了(le)！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的(de)情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易(yì)所主办、工商银行承办的(de)“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题(tí)座谈(tán)会”将在本周三召开(kāi)。此次会(huì)议讨论(lùn)的重要内容(róng)为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金融业(yè)估(gū)值提(tí)升(shēng)和高(gāo)质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概念的升级(jí)版(bǎn)本(běn)，资(zī)金(jīn)疯抢金融(róng)股，大金融板块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银(yín)行股等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一(yī)度(dù)冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有四(sì)大行午后(hòu)集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估(gū)的后续走势，机构(gòu)之(zhī)间的看法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略(lüè)指出，部分(fēn)高(gāo)分红国企标的近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散过快(k中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样uài)过多，股息支付能力(lì)相(xiāng)对(duì)较弱板块（如(rú)部分(fēn)金融）做出的(de)正常反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红(hóng)国企投资主题的结中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样束(shù)。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价(jià)比仍相对较高，未(wèi)来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行(xíng)情或仍具有较(jiào)强的持续(xù)性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对(duì)偏空。中(zhōng)信证券研(yán)报表(biǎo)示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高(gāo)、波动很(hěn)大但是区间回(huí)报不明显的阶段，表(biǎo)现出(chū)典型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公(gōng)募基金新发继(jì)续低(dī)迷，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置(zhì)型外(wài)资(zī)在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元(yuán)，是(shì)继去(qù)年10月(yuè)以来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的(de)平(píng)均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续(xù)增量机构资(zī)金的(de)情况下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈(yì)特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研报表示(shì)，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐进和(hé)渐次的(de)过程，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需(xū)要(yào)时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交(jiāo)易(yì)是过高的经济预期下修过(guò)程中(zhōng)的阶段性产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了市(shì)场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业绩驱(qū)动策(cè)略的(de)潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理直言(yán)，中特(tè)估龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化(huà)，他一(yī)股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当前位置对(duì)他而言没有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许多市场参与者(zhě)可以给出许多个继续买入中特估(gū)的理(lǐ)由，但当一(yī)只中特估(gū)龙头股在两三个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交(jiāo)易的直观(guān)判断(duàn)，这代表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度(dù)意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利(lì)ETF发(fā)布公告称(chēng)，该(gāi)基金累(lèi)计有效认购申请份额(é)总额超过(guò)20亿份发行上(shàng)限，基(jī)金管理人(rén)将启动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF和汇添富(fù)中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规模上限均为(wèi)20亿(yì)元人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不止新发(fā)基金(jīn)，今年(nián)以(yǐ)来，场内多只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市(shì)场规模增(zēng)长倍数最高的(de)ETF。

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