昨夜，据路透社(shè)最新(xīn)报道，知(zhī)情人士(shì)透露，美国(guó)总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)接近(jìn)就美国债务上限达成协议，双(shuāng)方在(zài)可自由支配开支方面的(de)分歧(qí)仅为700亿(yì)美元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人士和另一名了解(jiě)谈判情况(kuàng)的人士称，最终(zhōng)可能达成的不会(huì)是一份长(zhǎng)达数百页、可能(néng)需(xū)要立法者(zhě)花几天时间(jiān)撰写、阅读(dú)和投票(piào)的法案，而是一(yī)份包含几(jǐ)个关(guān)键数字的精简(jiǎn)协(xié)议(yì)。另一位消息人士称(chēng)，预计谈(tán)判代表将敲定可2016年是什么年自由支配(pèi)开支(zhī)的最高限额，包(bāo)括(kuò)军费开支(zhī)，但让议员们在未来几个(gè)月通(tōng)过(guò)正常的拨款程序(xù)敲定住房和(hé)教育等类别的(de)细节。根据(jù)美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可(kě)自由支配(pèi)支(zhī)出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约一半用于国(guó)防，一(yī)些议员表示(shì)不应(yīng)该削减(jiǎn)这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于(yú)6月4日举行(xíng)的六个月来首次面(miàn)对面会(huì)议(yì)不太可能采取新的措施。当前的(de)任务是监控市(shì)场形势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目(mù)标不是(shì)推动油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确(què)保生产者和消(xiāo)费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原(yuán)油价格到2023年(nián)底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏(hóng)观经(jīng)济形(xíng)势的(de)评估。美国加(jiā)息(xī)阻碍了(le)油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的(de)某次会议上(shàng)再(zài)度加息25个基点，最早在6月便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表市场认为接(jiē)下(xià)来(lái)两次会议中美联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)显示消化(huà)了约(yuē)14个基点的加息预期，由于(yú)美(měi)联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息(xī)25个基点的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅(fú)收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现(xiàn)最(zuì)好的(de)英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于380美(měi)元，创盘中(zhōng)和收盘历(lì)史新高，市(shì)值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值(zhí)大关一步(bù)之(zhī)遥，有望成(chéng)为(wèi)全球第九家市(shì)值突(tū)破1万(wàn)亿(yì)美元的上市公司。盘中英伟(wěi)达(dá)市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史(shǐ)上最大单日市值增长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预(yù)期的(de)65亿美(měi)元；调整后每(měi)股收益为(wèi)1.09美(měi)元(yuán)，市场预期0.92美(měi)元。按业务划(huà)分，英伟达数据中(zhōng)心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数(shù)据(jù)在于——展望未来(lái)，英伟(wěi)达预计第二财季(jì)营收将达到110亿美(měi)元(yuán)左右(yòu)，较市场预(yù)期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全(quán)球企(qǐ)业布局AI的(de)热(rè)潮中获得(dé)的利益(yì)远(yuǎn)超(chāo)人们预(yù)期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领(lǐng)域占据主导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极(jí)度适合AI训(xùn)练和运行机器(qì)学习(xí)软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底(dǐ)层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货(huò)盘中明显下滑并创下近半(bàn)年(nián)或半年多(duō)以来新低。截至(zhì)5月25日下午收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后(hòu)于近期再(zài)次走弱(ruò)。对此，大(dà)有期(qī)货投研中心黑色高级研(yán)究员(yuán)黄科在接受期货日(rì)报记者采访时(shí)表(biǎo)示(shì)，近期黑色(sè)系品(pǐn)种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来(lái)的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前(qián)美国两(liǎng)党对2016年是什么年(duì)于政(zhèng)府债务上限问题仍没有达成一(yī)致，随着截止日期临(lín)近(jìn)，市场各方的(de)避险(xiǎn)观(guān)望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月会议纪要(yào)来看，不能排(pái)除接下来(lái)继续加息(xī)的可能性，当前(qián)美联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附(fù)近，近期美元(yuán)指数走强对于大宗商品价格(gé)普遍(biàn)形成一定压(yā)力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融和固(gù)定资(zī)产投资等经济数据略低(dī)于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国(guó)内(nèi)经济(jì)状况关联性较强(qiáng)的黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说(shuō)。

　　目(mù)前黑色(sè)产业层面也(yě)并无(wú)利多因素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目(mù)前(qián)铁水(shuǐ)产(chǎn)量已经见顶，但随着成(chéng)本(běn)端原料(liào)价格的(de)大幅回落(luò)，钢厂方面并没(méi)有很强的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂复(fù)产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至(zhì)止(zhǐ)跌回升，减产不(bù)及预期以及原料成本持续下移导致钢价(jià)下(xià)方支撑走弱；而当(dāng)前(qián)国内钢(gāng)材需求也(yě)已(yǐ)临近淡季(jì)，在需(xū)求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色产业(yè)研究(jiū)主管翟贺攀对(duì)记(jì)者表示，自(zì)今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品市场整体陷入(rù)“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货(huò)价格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年(nián)年初以来市(shì)场(chǎng)对(duì)下游(yóu)需求(qiú)的乐(lè)观预期，导致钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较(jiào)大(dà)。而在市场供需阶段性(xìng)错配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原(yuán)燃料进口(kǒu)规模(mó)又出现明显增(zēng)长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数据(jù)统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别(bié)增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从当前(qián)钢材市场面临的(de)问题来看，方正中期(qī)期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者(zhě)，主要有以下三个方面(miàn)的(de)问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可能(néng)会大(dà)幅下滑(huá)；三(sān)是(shì)国内政策刺激还比较有限，当(dāng)前内需虽(suī)然(rán)未见好转，但今年以(yǐ)来(lái)表现一(yī)直低于预期。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢矿(kuàng)品种价格底部是(shì)否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季(jì)度以(yǐ)来(lái)国(guó)内政策利多有(yǒu)限，导(dǎo)致(zhì)“买预期”交易(yì)未能(néng)如期出现(xiàn)，但国(guó)内市场利空在价格中已有体现，从后(hòu)期(qī)市场表现来看，钢材需(xū)求端(duān)利空可能来自(zì)海外，6月(yuè)出口一旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供应压力会(huì)明显增加，产量也面临继续(xù)压减。因此，在(zài)经(jīng)历4-5月份的(de)政策不(bù)及预期后，国内下一(yī)个相对重要(yào)的政策时点(diǎn)可能(néng)在(zài)7月的(de)半年度经(jīng)济数据(jù)公布后(hòu)，在此之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部(bù)的确(què)立需要黑色商品整体供(gōng)应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石(shí)非(fēi)主流(liú)矿(kuàng)发货均出现下降。不过目前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳(ào)巴发货已开始减(jiǎn)少，但(dàn)铁水下降并不(bù)明显，负反馈还在持(chí)续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科(kē)看(kàn)来，后续钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌需要(yào)具备两个条件：一(yī)是(shì)煤(méi)炭价(jià)格止跌，从成本端(duān)对(duì)钢价(jià)形成(chéng)一定支撑(chēng)；二是钢(gāng)厂方面有实质(zhì)性的减产行动，从而改善市(shì)场对于后(hòu)期供需(xū)平(píng)衡的预期。不(bù)过，从目前情(qíng)况来(lái)看，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价(jià)格有(yǒu)加速下(xià)跌迹(jì)象(xiàng)；此(cǐ)外国内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动(dòng)减产意愿不强(qiáng)。因(yīn)此，预计短期(qī)内(nèi)黑色系品种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供需格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循(xún)环，或(huò)将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价(jià)格(gé)惯性下跌(diē)趋势(shì)短暂延续，难(nán)有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得(dé)注意的是(shì)，在(zài)期(qī)货价格大幅(fú)下(xià)探之际(jì)，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之(zhī)前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记(jì)者，螺(luó)纹钢现货目前(qián)回归2020年疫情初期的(de)价格区(qū)间有利于行(xíng)业供需加快调整，且(qiě)目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂(chǎng)铁矿石库(kù)存和钢材(cái)社会库存(cún)较(jiào)近年(nián)同期偏低2016年是什么年(dī)、6月份之后(hòu)来(lái)自政策面和市场力量的供应压(yā)减速度加快、稳经济政策效果或将在(zài)下半年显现、国际局势缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢材出口再(zài)上(shàng)台(tái)阶等因素(sù)，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系(xì)商品价格保持(chí)谨慎乐(lè)观，尽管难(nán)以恢复至今年(nián)4月(yuè)中旬(xún)之前的偏高水平(píng)，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体较低(dī)，因此在(zài)后续(xù)进(jìn)入减产期间(jiān)后，钢材价格(gé)下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺(cì)激(jī)补库(kù)，并(bìng)带动行情出现阶段反弹。

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