5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金(jīn)证股份发(fā)布的一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正(zhèng)在(zài)筹划发行股(gǔ)份(fèn)及(jí)支付现金(jīn)购买上(shàng)海(hǎi)文华(huá)财(cái)经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开(kāi)始停牌(pái)，预计停牌时(shí)间不(bù)超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期(qī)货软件(jiàn)商。公开资料显示(shì)，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作，占国内(nèi)期货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交(jiāo)易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随身行软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开资本市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华财经(jīng)的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申(shēn)请资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所(suǒ)决定(dìng)终(zhōng)止审查(chá)，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申(shēn)请撤回(huí)发行上市申请文件(jiàn)，深交所决定终(zhōng)止对其首次公开(kāi)发行股票并在(zài)创(chuàng)业板上市(shì)的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步(bù)确定(dìng)的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新(xīn)）、上(shàng)海经一(yī)投资(zī)管理合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司(sī)重大资(zī)产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易对(duì)方与(yǔ)公司不存(cún)在关联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公(gōng)司的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成(chéng)关联交易(yì)。本次(cì)交易前(qián)，公司无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制(zhì)人；本次交易完(wán)成后，公司(sī)第一大股东不会(huì)发生变化，且(qiě)不存(cún)在实(shí)际支配公司股份表(biǎo)决(jué)权超过30％的股东，公(gōng)司仍(réng)将无控股股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司(sī)重大资(zī)产重组。

　　文华财(cái)经注(zhù)册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华财(cái)经(jīng)此前披(pī)露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华(huá)财(cái)经的(de)直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股(gǔ)比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科(kē)技全(quán)领域(yù)服(fú)务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易(yì)所、监管机构(gòu)等行(xíng)业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内(nèi)的(de)数字经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报显示(shì)，报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金(jīn)证(zhèng)股份证券经纪业务(wù)软件(jiàn)收入(rù)较上年(nián)同期略有增(zēng)长，资管(guǎn)机构(gòu)软件收入基本持平。报告(gào)期内(nèi)，数字经济业务(wù)因(yīn)验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利(lì)率及利润下降。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年(nián)报显示，报告期内(nèi)，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)认为，公司金融行业(yè)的增(zēng)长主要得益(yì)于两方面(miàn)的因素(sù)：一是公(gōng)司在(zài)证券市场行业占有率基(jī)础稳(wěn)定，核心产品需(xū)求刚性，公司(sī)加快(kuài)产(chǎn)品新一代产品布(bù)局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是在(zài)资管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力(lì)度，在多(duō)个核(hé)心产品(pǐn)和技术上(shàng)形(xíng)成领先优(yōu)势(shì)，开始(shǐ)进入收获(huò)期(qī)。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科技园租(zū)赁业务。金证股份解释称(chēng)，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上(shàng)，不同程度受到需求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份综(zōng)合毛(máo)利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非金融科(kē)技业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表现上，公(gōng)开资料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公司股东的(de)净(jìng)利润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模(mó)和(hé)盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文(wén)华(huá)财经，但文华(huá)财经(jīng)的(de)毛(máo)利(lì)率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为，如果(guǒ)本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证股份而(ér)言(yán)，文(wén)华(huá)财经的优质资(zī)产注(zhù)入后(hòu)，其(qí)盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于(yú)文(wén)华财经而言，多(duō)年(nián)谋(móu)求上市无果后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的(de)是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股份并(bìng)未披露具体的交(jiāo)易细节，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发(fā)行股(gǔ)份及支(zhī)付(fù)现金的方(fāng)式购买(mǎi)其持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易各方关(guān)于本(běn)次交易(yì)的初步合作意向，交易各(gè)方(fāng)在本次交易中的具体权(quán)利义(yì)务以及各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协议(yì)为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示：截至(zhì)目前，本次交易(yì)仍(réng)处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正式(shì)的交易协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的(de)内部决策程序，并(bìng)经(jīng)有权监管机构批准后(hòu)方可正式实施，本次(cì)交易(yì)最终(zhōng)能否实施(shī)尚(shàng)存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历(lì)了(le)2020—2022年连安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘(pán)，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里>

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