券商(shāng)今年(nián)一季度业绩“妥了”，基于股市良好表现以(yǐ)及去年(nián)较低的基(jī)数(shù)，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五(wǔ)呈现(xiàn)集体(tǐ)大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家(jiā)券商或上市主(zhǔ)体披露一季报，至此51家(jiā)上(shàng)市券商(shāng)或(huò)上市主体一季报悉数披露，券(quàn)商整体一(yī)季度表(biǎo)现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净利排名，新的十大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券（24.34亿(yì)元(yuán)）、中信(xìn)建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中(zhōng)金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均(jūn)计算，中信证券(quàn)一(yī)季度“月赚(zhuàn)”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商(shāng)一(yī)季报的优秀表现给予了正(zhèng)面回应(yīng)，4月28日，证券板(bǎn)块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银(yín)河盘一度(dù)涨停，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续(xù)3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家(jiā)上(shàng)市(shì)券(quàn)商(shāng)或上市主体中，50家归(guī)母净利同比增速为正，其中(zhōng)20家增速达(dá)1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速(sù)超过10倍的有2家券商及1家上(shàng)市(shì)主(zhǔ)体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速(sù)超(chāo)过5倍的(de)有2家，分(fēn)别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的(de)有3家(jiā)，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有(yǒu)4家，分别是山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分别是财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系p>

　　此外，一季度归母净(jìng)利(lì)扭亏为盈(yíng)的券商(shāng)多达9家，分(fēn)别是天风(fēng)证券(quàn)、华西证券、东北证券、西部证券、西南证(zhèng)券(quàn)、红(hóng)塔(tǎ)证券、江海证(zhèng)券、湘(xiāng)财股(gǔ)份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均(jūn)出现下滑，公司一季报显示，报告期内(nèi)公司实现营业总(zǒng)收入为(wèi)2.43亿元，同比(bǐ)下滑(huá)25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增(zēng)速不(bù)如中小券(quàn)商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈可点(diǎn)之(zhī)处(chù)。

　　同比(bǐ)增速超(chāo)过五成的头(tóu)部券商(shāng)包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他(tā)几(jǐ)家头部券商及(jí)增速为(wèi)华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中(zhōng)国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的(de)绝对优势，保持(chí)着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针在一季报中(zhōng)透露(lù)，2023年(nián)一(yī)季度麦高证券(quàn)经纪业务开(kāi)展取得(dé)一定成绩，但营业利润仍未实现盈利，一定程度(dù)上拖(tuō)累了(le)公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍以上

　　一季(jì)度(dù)营收(shōu)规模增速方面，51家券商中44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家(jiā)增速为负，同比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速(sù)领衔(xián)，其(qí)今年一季度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营收不足亿元的低基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收增(zēng)速(sù)超过2倍(bèi)的有2家券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元(yuán)证(zhèng)券（165.65%）、华(huá)西证券(quàn)（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴(xīng)业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅(fú)接(jiē)近1倍，分别(bié)是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比下滑幅度较大(dà)，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券(quàn)商(shāng)或上市主体分别是(shì)中银证(zhèng)券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方(fāng)财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分(fēn)别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙(zhè)商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部(bù)券商中(zhōng)，海通证券营收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速杀入营收排名前十(shí)，其一季度营收(shōu)同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前(qián)十，招商证(zhèng)券一(yī)季度营(yíng)收增速为28.74%；中信(xìn)证券与中(zhōng)信建投营(yíng)收增幅显著较(ji奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系ào)小，同(tóng)比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动一季报(bào)高增

　　自营(yíng)业(yè)务驱动行(xíng)业业绩(jì)高增，这一观点被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证(zhèng)券在解读东方证券一季报(bào)时称，东方证券自营投资(zī)收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自(zì)营驱(qū)动一季报高(gāo)增，全(quán)年盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券(quàn)认为，中信(xìn)证券加大杠杆经(jīng)营投资致使利(lì)息(xī)支出有(yǒu)所(suǒ)增长，市场(chǎng)回(huí)暖下投资(zī)业务表现亮眼，收入(rù)同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业务(wù)能(néng)力，看好(hǎo)公(gōng)司在政策(cè)放松预期下实(shí)现估(gū)值提(tí)升(shēng)。

　　西部(bù)证券在关(guān)于(yú)国金证券的研(yán)报中(zhōng)称，自营(yíng)投资成为影响国金证券(quàn)业绩核心因素(sù)，一(yī)季度自营业务收入提(tí)升至(zhì)7.16亿元，自公司完(wán)成再融资后(hòu)，公(gōng)司(sī)金融投资(zī)规模稳(wěn)步提升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自(zì)营投资成为影(yǐng)响券商(shāng)业绩(jì)的核心，预期将在一季度迎来反(fǎn)转(z奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系huǎn)。投资业务(wù)方面，下半(bàn)年重点关(guān)注差(chà)异化监管的措施落地，或将(jiāng)打开头部(bù)券商的ROE上限(xiàn)。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期将是券(quàn)商业绩大幅修复的(de)一年，尤其是受(shòu)到自(zì)营业务冲击大(dà)的公司预期(qī)将(jiāng)在年内实(shí)现(xiàn)较大幅度的改善(shàn)。

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