大家好(hǎo)，简单看一个(gè)基金经理，把新(xīn)能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨(tǎo)论一个基金(jīn)经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越(yuè)超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经(jīng)基本(běn)清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混合外(wài)，其他三只产品也基(jī)本桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号(běn)重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称，在一(yī)季度(dù)的操作中，本基金(jīn)总体把握住(zhù)了市(shì)场的节奏变化和(hé)结构(gòu)转(zhuǎn)换，降(jiàng)低(dī)了新能(néng) 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机会，组合调整(zhěng)取得了(le)明显(xiǎn)的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明(míng)钱(qián)”定(dìng)价(jià)，后续可能成为市场最(zuì)有(yǒu)持续性的(de)一(yī)条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年以(yǐ桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号)来涨了(le)14％，其他三只产品今年以来均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失(shī)去(qù)靠(kào)配(pèi)置获取超额(é)回报的(de)特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的天数已累计达(dá)到(dào)22天，上(shàng)一(yī)次出现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分(fēn)别(bié)出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁(zào)动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年在业(yè)绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府支持(chí)力度进一(yī)步(bù)加大(dà)、资本开支(zhī)增(zēng)加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调整主要还是因(yīn)为在(zài)AI相关板块市场情绪(xù)处(chù)于极值的(de)情况下，叠加上述(shù)基本面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生(shēng)调整需求出(chū)现集中释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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