为(wèi)了让自(zì)己的限(xiàn)售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家的股(gǔ)票(piào)价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监会网站披露(lù)了一则行(xíng)政处罚(fá)决定书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为新美星(xīng)董事长何德(dé)平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对(duì)新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗续集(jí)中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场行为，罚(fá)没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何德平(píng)信息(xī)披露违法违规，给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实际控制(zhì)人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的上海海得(dé)泽广投资(zī)管理(lǐ)中(zhōng)心(xīn)（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资(zī)金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何(hé)德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得(dé)好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制的证(zhèng)券账户并联(lián)合其他(tā)市场(chǎng)资金在(zài)二级市场买入并交易(yì)“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合(hé)谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武共(gòng)同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户(hù)、资金开(kāi)始与蒋维共(gòng)同交(jiāo)易“新美星”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利(lì)于两方(fāng)交易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管披露(lù)的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎(zěn)么(me)拉高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价，然(rán)后出(chū)货，违法获(huò)利的。

　　总体来看(kàn)，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申买量占(zhàn)市场申(shēn)买量比例(lì)超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申(shēn)卖(mài)量比(bǐ)例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总数占总股(gǔ)本(běn)比(bǐ)例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通(tōng)股达到峰值(zhí)，占流通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续(xù)大量买入“新美(měi)星”，当日(rì)申买排名(míng)第一，竞(jìng)价买入成交(jiāo)排(pái)名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末持股(gǔ)量(liàng)为期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组(zǔ)集中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期(qī)末持(chí)股量较期初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉(shè)案账(zhàng)户组还多次(cì)实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经测(cè)算，扣(kòu)除(chú)佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称(chēng)是(shì)委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人提出多(duō)点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足(zú)以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一(yī)是“市值(zhí)管理”不等(děng)同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与(yǔ)蒋维(wéi)系委(wěi)托理财关系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武等人(rén)讨论交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星的情况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户交易新美(měi)星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分(fēn)用(yòng)于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛(máo)明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未(wèi)参与，且何德(dé)平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法(fǎ)律(lǜ)主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方存在不(bù)当行(xíng)为(wèi)，不应推定或认(rèn)定另一方承担责(zé)任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他(tā)们的(de)代(dài)理(lǐ)人也(yě)就(jiù)是(shì)否合谋、部(bù)分(fēn)账户的控制关系、委(wěi)托(tuō)理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，经复核，对当(dāng)事人及其代(dài)理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参与、多个环节实施(shī)、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔(xián)接(jiē)、合作(zuò)，共(gòng)同完(wán)成的操(cāo)纵行为。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资(zī)金作为保证金(jīn)，委托其通过二美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗(èr)级市场(chǎng)交易影(yǐng)响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案(àn)行(xíng)为；上述行为的实质是操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，并非合法理(lǐ)财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗)有(yǒu)共同影响“新美星”股价的(de)意图和(hé)目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价的行动(dòng)，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定底仓，才(cái)愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致(zhì)。在此(cǐ)基础上(shàng)，在(zài)认定及处(chù)罚时将(jiāng)合谋各方视为(wèi)一个整体，不区别对待各方(fāng)账户(hù)组。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第(dì)七(qī)十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵(zòng)证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平(píng)信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇(fù)持(chí)有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股(gǔ)票继续由海(hǎi)得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持(chí)“新(xīn)美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出：第(dì)一，海得泽(zé)广与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳二人(rén)不存(cún)在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份(fèn)减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的(de)原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者(zhě)决策产(chǎn)生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认(rèn)定代持成(chéng)立，何德平对(duì)借款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受(shòu)到处(chù)罚。综上(shàng)，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回(huí)应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关(guān)系，代持资(zī)金和减(jiǎn)持所得系家(jiā)庭共(gòng)同(tóng)财产，可以(yǐ)认定(dìng)海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持(chí)有(yǒu)新美星股票(piào)。当事(shì)人所提(tí)相关(guān)理由不具有(yǒu)事(shì)实和法(fǎ)律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，何德(dé)平作为(wèi)上市公司实际(jì)控制人(rén)，未(wèi)如实告知上市公司(sī)上述持股情况，导致新美星在相关(guān)公告中均未披露相(xiāng)关情(qíng)况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)行为，对何德平(píng)给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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