民(mín)生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广(guǎng)交会是中(zhōng)国“第(dì)一(yī)展"，疫后线下广交终(zhōng)于在4月(yuè)中旬重启。我们赶(gǎn)赴(fù)133届广交(jiāo)会，把握人流交织背后的中国(guó)出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进出口商品(pǐn)交易会（即广交会）疫(yì)后重启线下(xià)开展，我们随即赶赴(fù)广交会(huì)开展专(zhuān)项调研，用另一个视角观察中国出口企业现(xiàn)状，并捕捉一些能够反(fǎn)映中国出口长(zhǎng)期趋势(shì)的线索(suǒ)。

　　通过(guò)广交会观(guān)察(chá)中国企业(yè)出口状况，有两大天然优(yōu)势。

　　广交会规模最(zuì)大(dà)、商(shāng)品种(zhǒng)类最全、参会(huì)采(cǎi)购商数量多(duō)且国别广，被(bèi)誉为“中国(guó)第一展”。

　　以(yǐ)本届广交会为例，展会面(miàn)积(jī)达到150万平(píng)方米，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办，涉及16个大类品(pǐn)种(zhǒng)，基本覆盖主要商品。

　　广交会参(cān)展(zhǎn)企(qǐ)业所涉(shè)及(jí)的规模大小和(hé)所属地(dì)域非常广泛，包括(kuò)大量中小(xiǎo)外贸企业(yè)，也(yě)包括行业龙头企业。广交会(huì)能(néng)够提供充足样本，便于我(wǒ)们观察中国(guó)外贸出口企业(yè)群像，这是广交(jiāo)会反馈中国出口(kǒu)信息的(de)第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸(mào)展会是重要的拓客渠道。新增客源的数量(liàng)和质(zhì)量，影响外贸企业长期新增订单。广(guǎng)交会参会客户及参展氛围(wéi)，能够为我们把握(wò)更长趋势(shì)的外贸(mào)大(dà)环境和出(chū)口大趋势提供线索。这是广(guǎng)交会(huì)反(fǎn)馈(kuì)中国出口信息(xī)的第二大优(yōu)势。

　　本次广(guǎng)交会调研(yán)，我们得到当下中国出口企业群像五点(diǎn)特征，或预示中国(guó)出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺(wàng)盛(shèng)，然更多来自境(jìng)内采(cǎi)购商(shāng)，欧美采购商流(liú)量明显低于往年(nián)。

　　本(běn)次广交会客(kè)流(liú)量相对旺盛，相较以往(wǎng)，今年境内采购商明(míng)显增多(duō)。境内和境外客流比重(zhòng)达(dá)到3:1。往年(nián)国内外客(kè)户充(chōng)分交(jiāo)流时，境内和(hé)境(jìng)外(wài)采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次参(cān)展外(wài)商以东(dōng)盟、日韩(hán)、非洲为(wèi)主，还包含部分中东和俄罗斯(sī)客(kè)户群体。欧美客户数量明显下(xià)降，意味(wèi)着高效(xiào)益客户不足，毕竟欧(ōu)美(měi)客户属于高效益客户。

　　趋势(shì)二(èr)，“一带一(yī)路(lù)”沿线(xiàn)国家（东(dōng)南(nán)亚、俄罗斯和中东）构成中(zhōng)国出口新动能。

　　与我们(men)之(zhī)前长(zhǎng)三角出口调研信(xìn)息一致，本次广交(jiāo)会调研反馈，一带一路国家订单增幅较大。其中菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里东南亚订单饱满(mǎn)，俄罗斯和中东因(yīn)订单总量尚(shàng)小。

　　针(zhēn)对俄罗斯和(hé)中东国(guó)家订单，中国不同类型出(chū)口(kǒu)企业感受存异。部分企业(yè)表示今年对俄快速增长(zhǎng)，增(zēng)速甚(shèn)至超过30％；部分企业则表示今年对俄出口(kǒu)并未(wèi)发(fā)生太大变化。

　　趋势三(sān)，相较大型和自(zì)主品牌外贸(mào)企业，小企业和代(dài)工(gōng)企业出口压(yā)力明显更(gèng)大(dà)。

　　企业普遍反馈今年海外需求较过(guò)去两(liǎng)年明(míng)显走弱，不同规模和类(lèi)型企业反(fǎn)馈，它们具体面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年订单明显下(xià)滑，中大型企业(yè)反馈(kuì)今(jīn)年订单虽(suī)有下滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至部(bù)分大中型企(qǐ)业(yè)订(dìng)单略有增长。

　　相较单纯的代(dài)加(jiā)工企(qǐ)业(yè)，具备自主(zhǔ)品牌的出口企业订单情(qíng)况相(xiāng)对较好，出(chū)口压力较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中国出口(kǒu)企业(yè)仍面(miàn)临一定贸易(yì)摩(mó)擦压力。

　　本次调研(yán)反馈，中国外贸企业面临较为普(pǔ)遍(biàn)的贸易摩擦。不仅传统的(de)欧美发达国家对中国(guó)外贸企业(yè)保有持(chí)续的贸易(yì)摩擦，甚至发展中经济体与中国之(zhī)间的贸易(yì)摩擦(cā)也在加剧。

　　例(lì)如中国对(duì)非洲地区出口的贸(mào)易摩(mó)擦正在(zài)加剧，主要方式(shì)为(wèi)加(jiā)征关税(shuì)，目(mù)的(de)在于保护本地制造(zào)业发展；

　　又例如，东非共同体对外关税税(shuì)率分三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本(běn)货物(wù)0％。设(shè)置关税的初(chū)衷是(shì)为保护(hù)本地(dì)制造业免受廉(lián)价(jià)进口竞争(zhēng)。

　　趋势五(wǔ)，中国出(chū)口企业产(chǎn)业转移(yí)范围正在扩大，转移进程正在加(jiā)速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动力成本因素影响，当前(qián)中国企业已经开(kāi)始产业转移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮加速，头部(bù)大型企业是这一轮产(chǎn)业转移浪(làng)潮中的(de)主体。

　　目(mù)录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们开展杭州外贸专(zhuān)项调研，随后发布《中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)的优势与忧虑(lǜ)》和《中(zhōng)国产业转移的三(sān)点现实》两篇专题报(b菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里ào)告，提示(shì)中国出口(kǒu)两点超预期表现：

　　一是今年一(yī)季度中(zhōng)国(guó)出(chū)口订单和金额或(huò)将大增，主因去年底(dǐ)订单转移至年初；

　　二是疫(yì)情之后中国(guó)出(chū)口企业迎来产业转移(yí)浪潮，并(bìng)影响中国出口产(chǎn)品结构。

　　4月中国(guó)进出口商(shāng)品(pǐn)交(jiāo)易会（即广交会）疫后重启线下(xià)开展，我们(men)前(qián)往(wǎng)广州进(jìn)行专项调研，从另一(yī)个角度观察(chá)中国当(dāng)下出口现状以及中国出口企业面(miàn)临的长期趋(qū)势。

　　一(yī)、外(wài)贸展会能(néng)够反映出口(kǒu)的大环境和大趋(qū)势

　　对外(wài)贸企(qǐ)业而言，外贸展会是一个(gè)重要的(de)拓(tuò)客渠道，能够集中高效拓展新客户群体。新(xīn)增客源的(de)数量(liàng)和质量，影响外贸企业(yè)长期新(xīn)增订(dìng)单规(guī)模(mó)。

　　值(zhí)得注意的是，外贸展会新(xīn)拓客户并(bìng)不意味着当期订单暴增(zēng)。短期之内(nèi)海关总(zǒng)署(shǔ)统计的出口订(dìng)单主要与之前客户签订(dìng)的(de)老(lǎo)订单(dān)相关。外贸展会反映的是更长期的外(wài)贸大环境和出口(kǒu)大趋(qū)势(shì)。

　　二、广交会为中国最(zuì)大外贸(mào)展(zhǎn)会，可观察样(yàng)本充足

　　广交会(huì)作(zuò)为中国最大的进出(chū)口商品展会(huì)，已经举办133届，为中国历史最(zuì)长的外贸展会，被誉为“中国(guó)第一(yī)展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类最全、企业类型最多、参(cān)会采购商(shāng)数量最(zuì)多、国别最广，能够为我们(men)观察(chá)中国外贸出(chū)口现(xiàn)状和趋(qū)势提供充足(zú)样(yàng)本。

　　133届广(guǎng)交会的展会面积达(dá)到150万(wàn)平方米，时(shí)间(jiān)跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别(bié)举办，每期涉及(jí)商品种类包括(kuò)：

　　第一期：电(diàn)子(zi)及家电、照(zhào)明(míng)、车辆及配件(jiàn)、机械(xiè)、五金工具(jù)、建(jiàn)材、化工产品、能源；

　　第二(èr)期(qī)：日用消费(fèi)品、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第三期：纺织服装、鞋(xié)、办公箱包及休闲用品(pǐn)、医药及医疗(liáo)保健、食(shí)品。

　　133届广交会第1、2期累计参展(zhǎn)企业数量达到2.5万家，参展数量较(jiào)多。

　　三、今年广交会反映当前外贸(mào)环(huán)境五点(diǎn)特征

　　第一，客流(liú)旺盛，更(gèng)多(duō)来自境(jìng)内采购(gòu)商，欧美采购商流(liú)量明显低于往年。

　　结合现场调研(yán)企业(yè)反馈(kuì)，本次广交会客流量相(xiāng)当旺盛，但相较(jiào)往期展会，本次广交会开放境内(nèi)采购商名额，客流结构(gòu)上境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于(yú)境内采购商，往年内外交流比(bǐ)较充分时，境内(nèi)和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次外商(shāng)结构中，欧美客户数量(liàng)明显不(bù)足(zú)，本次境外采购商主要(yào)为东盟、日韩、中东、俄罗斯和非(fēi)洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧(ōu)美客户属(shǔ)于高效益(yì)客户，欧(ōu)美采购商数量下降，意味着本(běn)次广(guǎng)交会反(fǎn)馈(kuì)出(chū)来的信息(xī)是(shì)当下高效益(yì)客户占比有所下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户数量偏少，可能和过去(qù)3年欧(ōu)美(měi)跨境电商(shāng)发(fā)展迅速有关，部(bù)分采购(gòu)商(shāng)已(yǐ)经(jīng)不直接前往线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一路”沿线国(guó)家构成(chéng)出口新(xīn)动能。

　　与近(jìn)期出口(kǒu)数据相匹配(pèi)，调研企业(yè)反馈“一带一路(lù)”国家的订单增幅(fú)较为明显(xiǎn)。除东(dōng)南亚外，俄罗斯和中(zhōng)东整体的采购规(guī)模相(xiāng)对偏小。

　　因(yīn)此(cǐ)，针对俄(é)罗斯和中东客(kè)户订(dìng)单，不(bù)同企业之间感受存在明显差异。部分(fēn)企(qǐ)业表(biǎo)示(shì)今年对(duì)俄增(zēng)长超过30％，部分企业则表(biǎo)示对俄出口并未增长。

　　和前(qián)次(cì)调研结果相(xiāng)近，企业普(pǔ)遍反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较大(dà)型和自主品牌(pái)外贸企(qǐ)业，小企业和代(dài)工企业(yè)出口压(yā)力明显更大。

　　企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈目前海外(wài)需求较(jiào)过去2年有明显走弱，不(bù)同规模和类(lèi)型的企(qǐ)业所(suǒ)面临(lín)的出(chū)口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今年(nián)订单下滑(huá)明显，而中大型(xíng)企(qǐ)业(yè)则反馈今年(nián)订(dìng)单虽(suī)有下滑，但程度(dù)相对较(jiào)轻，甚至部(bù)分企业存在(zài)订单略增的情况。

　　此外(wài)，相较(jiào)于(yú)单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主品牌的(de)外贸企业反馈(kuì)今(jīn)年订(dìng)单情况相对(duì)较好，出口压(yā)力较轻。

　　第四(sì)，2023年(nián)中国出(chū)口企业仍面临(lín)一定贸易(yì)摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次广交(jiāo)会(huì)参展企(qǐ)业反馈(kuì)，中国外贸企(qǐ)业(yè)正面临较为广泛的贸(mào)易摩(mó)擦。中国(guó)和欧美发达(dá)国(guó)家之间存在贸易摩擦，除(chú)此(cǐ)之外，中国企业(yè)同样面(miàn)临其他地区贸易摩(mó)擦增大(dà)，例(lì)如中国对非(fēi)洲地(dì)区出口的(de)贸易摩擦(cā)正在(zài)加剧，主要(yào)方式为(wèi)加征关税(shuì)，目的(de)在于(yú)保(bǎo)护本(běn)地制造业发展。

　　2022年7月东非共(gòng)同体正式实行第四档35％的共(gòng)同对外关税的决定(dìng)，计划纳入的(de)商(shāng)品包括：乳(rǔ)制品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类(lèi)、食糖及糖果、水果、坚果(guǒ)、咖啡、茶(chá)叶、鲜花(huā)、调味品、家具、皮革品(pǐn)、棉纺织品、服装、钢(gāng)铁(tiě)产品和陶瓷(cí)产品等。

　　原(yuán)先东非共(gòng)体共同对外关税(shuì)税率分三档，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资本货物0％。初衷是(shì)保护本地制造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第(dì)五，中国(guó)出口企业产业转移范围(wéi)正(zhèng)在(zài)扩大，转移进程(chéng)正在加速(sù)。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率和(hé)劳动力成本因素影响(xiǎng)，当前(qián)中国企业存在产业转移。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速，头(tóu)部大型企(qǐ)业是产业转移的主(zhǔ)要主体。

　　企业反馈产业(yè)转移主(zhǔ)要流向(xiàng)东(dōng)南(nán)亚，目前也(yě)开始(shǐ)流向非洲等地。产业转移至当(dāng)地，生产得到的产成品也主要是为销售于当(dāng)地。

　　此外，产(chǎn)业转(zhuǎn)移对中国出口份额影响上(shàng)，企业反馈和宏观数(shù)据表现有所差异。其中(zhōng)，出口份额数据显(xiǎn)示，中国出口劳动(dòng)密(mì)集(jí)型产(chǎn)品的订单近(jìn)年来呈(chéng)现持续下(xià)降；但大部分调(diào)研企(qǐ)业认为转移产能(néng)尚不构成竞争威胁，向东南亚转移的订单规模(mó)较小。

　　风险提(tí)示

　　调研样本企业(yè)数量与(yǔ)范围(wéi)有限；海外经济(jì)衰退超预期。

　　本文(wén)来自民生证券研究(jiū)院于2023年5月8日(rì)发布的报告(gào)《民(mín)生宏观调研(yán)系列之三：广交会下的出口群像》

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