衰(shuāi)退(tuì)近(jìn)在(zài)咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超预期放缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美国商务(wù)部经济分析局公布数据显示(shì)，美国(guó)一季度实际GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个季(jì)度放缓，且远不(bù)及预期(qī)1.9％。值得一提的是(shì)，疫情爆(bào)发之前的(de)10年里，美(měi)国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项(xiàng)目主要(yào)有消费(fèi)者支出、出口、联邦政(zhèng)府、州和(hé)地方(fāng)政(zhèng)府支出以及非住宅固定投资，拖累项(xiàng)主(zhǔ)要包括进口(kǒu)、私人(rén)库存投资(zī)和住宅固(gù)定投资。经济分析局表(biǎo)示，一季度GDP增(zēng)速较去(qù)年第四季度放缓的主要原因是私人库存投资回(huí)落以(yǐ)及(jí)非住宅固定投(tóu)资(zī)放缓(huǎn)。

　　具(jù)体来(lái)看，美国(guó)经济(jì)最(zuì)大的组成部(bù)分(fēn)——占(zhàn)据GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增速为3.7％，高于前一(yī)季(jì)度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人消费支(zhī)出使(shǐ)GDP增(zēng)长了2.48％，高于(yú)前一季度的(de)0.7％；

　　固(gù)定投资一季(jì)度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季(jì)度的(de)0.68％有(yǒu)所(suǒ)放缓，但(dàn)为(wèi)连续第四(sì)个(gè)季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资(zī)连(lián)续第八个季度拖累(lèi)GDP增长，但程度较(jiào)小。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累(lèi)GDP下滑1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克(huá)2.26％，且为新冠疫情以来的最(zuì)大纪录(lù)。

　　一季度，经(jīng)济(jì)增(zēng)速(sù)大(dà)幅放缓的同时，通(tōng)胀再次升(shēng)温。美联(lián)储高(gāo)度关注的通(tōng)胀指标(biāo)——美国个人(rén)消费(fèi)支出(chū)（PCE）物价指数，一季度年(nián)化季环比初为3.7％，虽(suī)然略低于(yú)预期4.3％，但高(gāo)于前(qián)值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源(yuán)的核心(xīn)PCE物(wù)价(jià)指数环比上升(shēng)4.9％，高于(yú)前值4.4％和(hé)预(yù)期4.7％。值得一提(tí)的是，这是核心(xīn)PCE连(lián)续(xù)第五次“击败”市场预期(qī)。

　　突(tū)发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗军(jūn)队发表声明称，扣押了(le)一(yī)艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由(yóu)于(yú)一艘不明船只与一艘伊朗船只(zhǐ)在印度洋北部发生事故(gù)，导(dǎo)致伊朗船只上的(de)2人(rén)死亡，数人受(shòu)伤，不明船(chuán)只的行为违反了(le)国际法。在(zài)伊朗船只向海上(shàng)监视(shì)和(hé)救(jiù)援中心发送(sòng)请求(qiú)后，伊朗(lǎng)海军立即(jí)开始拦截并识别该未(wèi)知船只。在伊朗海军(jūn)驱(qū)逐舰的(de)拦截(jié)行动中，不明船只的自动全球定(dìng)位发送(sòng)系统被(bèi)关闭并频繁改变(biàn)航线。在伊朗司法(fǎ)当局的许可下，海军出动直升机(jī)扣押了(le)该船只(zhǐ)，并将(jiāng)其运(yùn)至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的不明船只属于(yú)美(měi)国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据(jù)法新社消息称，美国(guó)海军表示，伊(yī)朗(lǎng)伊(yī)斯兰革命卫队海军(jūn)27日在阿曼湾扣押了一艘油轮(lún)，美方要求立即(jí)释(shì)放(fàng)这艘油轮。报(bào)道称，美国(guó)海军驻(zhù)巴林(lín)的第五舰队在一份(fèn)声明中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在(zài)阿曼湾过境(jìng)国(guó)际(jì)水域时(shí)被伊朗伊斯兰革(gé)命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝(pù)光与(yǔ)冒牌(pái)乌克兰总统“友好”通话，美联储回(huí)应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝(pù)光的(de)视频显示，美联储主席鲍威(wēi)尔被骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电视台新近发(fā)布的视频显示，鲍威尔与(yǔ)两(liǎng)名冒充乌(wū)克兰总统(tǒng)泽连斯基(jī)的俄罗斯(sī)人通了电话。鲍威(wēi)尔误(wù)认为对(duì)方是泽连斯基，回答(dá)了从(cóng)通胀前景到(dào)俄(é)罗斯央行等(děng)主题(tí)的一系列问题。

　　美联储的一名发言人美(měi)东(dōng)时间4月27日周四确(què)认，鲍威尔有过通话，称此事发(fā)生在今年(nián)1月，否认存在泄(xiè)密(mì)问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方谎报自己(jǐ)是乌(wū)克兰总统。这(zhè)是一次友好的谈话(huà)，是我们(men)在(zài)这个(gè)充满(mǎn)挑(tiāo)战的(de)时刻支持(chí)乌克(kè)兰人民(mín)的(de)背景下进行。没(méi)有谈(tán)到敏(mǐn)感和(hé)机密(mì)的信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的视(shì)频似乎(hū)经过编辑，无法(fǎ)确认准确(què)性。上述发(fā)言人还说，通话(huà)事件已报(bào)交(jiāo)有(yǒu)关执法部(bù)门(mén)，出(chū)于对(duì)他们工作的(de)尊(zūn)重，美(měi)联储不(bù)会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评(píng)论称，这番言论看似四平八稳、无伤大雅，但(dàn)事实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触(chù)到鲍威尔，这种(zhǒng)事(shì)实(shí)可能会导致美(měi)联储的安全(quán)性遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧(yōu)主要是基于美(měi)联储作为主要央行的影(yǐng)响(xiǎng)力(lì)。

　　有(yǒu)媒体指出(chū)，鲍威(wēi)尔等央(yāng)行高官的言论通常受到(dào)投(tóu)资者(zhě)和商界人士的密切关注，有时会(huì)引发股(gǔ)市波动。而且(qiě)，美联储官员同他(tā)人的(de)私下会面时常引发争议(yì)，因为外界(jiè)认为，联储(chǔ)官员的言论可(kě)能让在场的(de)人掌(zhǎng)握(wò)先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔(ěr)上(shàng)当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名(míng)之辈。有媒(méi)体指(zhǐ)出(chū)，两(liǎng)人这些年不止一次(cì)成功骗(piàn)取国(guó)外政(zhèng)客和(hé)他们通话，而且通(tōng)常将将通话视(shì)频公之于众，就是为了(le)恶搞(gǎo)西方国家的决(jué)策(cè)者。

　　据(jù)两人公(gōng)布的视(shì)频(pín)，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗(luó)申科和(hé)德国前总理默克尔通话，默克尔(ěr)当时觉得可(kě)疑，但没有在对话中直接问他(tā)们是不是冒牌货。今年(nián)早些时候(hòu)，他们还曾(céng)假冒泽连(lián)斯基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉加德(dé)通话。

　　原油基本面未变 关注宏(hóng)观层面不(bù)确定(dìng)性

　　近日来，在宏(hóng)观风(fēng)险蔓延下(xià)，国(guó)内(nèi)外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出(chū)现大跌，基本跌回OPEC减产(chǎn)前的价(jià)格(gé)。周四(sì)，内盘(pán)SC原油主(zhǔ)力合(hé)约大跌5.26％，截至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布伦(lún)特原油交(jiāo)投在78.3美元(yuán)/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美(měi)元/桶附近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光大期(qī)货(huò)能源化(huà)工分析师杜冰沁在接受期(qī)货日(rì)报(bào)记者采访时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原(yuán)油(yóu)基本跟随昨晚外盘出(chū)现大幅(fú)下挫，但外盘原(yuán)油有所企稳，或为超(chāo)跌后的情(qíng)绪修复(fù)。

　　谈及为何(hé)内(nèi)盘(pán)表现弱于(yú)外盘(pán)，海通期货能源化工研究中心负责人杨安表示，一方(fāng)面是由于近(jìn)期油(yóu)轮运费回(huí)落，运输成本下降，让内外盘价(jià)差有所走弱。另一方(fāng)面是当前(qián)国内即(jí)将迎来(lái)五一(yī)假(jiǎ)期，而目前国际市场宏观风险具有很(hěn)大(dà)不确(què)定性，恰逢(féng)油价大(dà)幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内投(tóu)资者(zhě)担忧(yōu)情绪更为明显，也使(shǐ)得内盘原(yuán)油跌幅超过外(wài)盘(pán)。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉记者，美国银行业(yè)危机(jī)风波再(zài)起，叠加美国债务(wù)压(yā)力及经济衰退风(fēng)险可能削弱欧美能源需求，风(fēng)险资(zī)产面(miàn)临较(jiào)大(dà)压(yā)力，从(cóng)而(ér)推(tuī)动本周油(yóu)价油(yóu)价下跌。而(ér)原油(yóu)作为金(jīn)融属(shǔ)性最(zuì)强的大宗商品，在此前3月份就曾因银(yín)行(xíng)业危机出现(xiàn)暴跌，此(cǐ)次美国(guó)银行业风险再次升温(wēn)继续引(yǐn)发市(shì)场恐慌，原油(yóu)的下跌(diē)带有明显的(de)情绪化(huà)特(tè)征。

　　光(guāng)大期(qī)货(huò)能源(yuán)化工分析师杜(dù)冰沁也表示，近日宏观情(qíng)绪(xù)导(dǎo)致油价再度承(chéng)压。随(suí)着美(měi)联储加息会议的(de)临近(jìn)，美国第一共和银行(xíng)的(de)财报和股(gǔ)价表现或(huò)显(xiǎn)示银行业危机仍未结(jié)束，叠加欧美经(jīng)济数据表现仍然(rán)欠佳，美国消费者(zhě)信(xìn)心本(běn)月降至(zhì)去年7月以来(lái)的最低水(shuǐ)平，市场对(duì)于美联储加息和海外经(jīng)济(jì)衰退的(de)担忧持续升温(wēn)，

　　展望后市，近(jìn)期主导原油(yóu)市场走(zǒu)势的宏(hóng)观风险何时会消散？在杨安看来，目前来看，美国银行业危机风险在未来一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美(měi)联储(chǔ)议(yì)息会议将再迎来加息窗(chuāng)口，对(duì)此投资(zī)者也高(gāo)度(dù)关(guān)注(zhù)美联储利率(lǜ)政策的变(biàn)化，宏观层面的(de)不确定性成(chéng)为影响(xiǎng)整个金融市场的主要因素，这是投资(zī)者(zhě)需要注(zhù)意(yì)的(de)风险(xiǎn)所(suǒ)在。

　　“进入5月(yuè)，美联储即(jí)将公布加(jiā)息(xī)决议(yì)，市(shì)场对美联储(chǔ)加息25个BP的概率预测(cè)在(zài)80％以(yǐ)上，并且由(yóu)于近期美联储官员表态偏鹰，对于后续何时停止加(jiā)息仍有分(fēn)歧。欧洲央行(xíng)将于(yú)5月4日举行货币(bì)政(zhèng)策会议，基于当(dāng)前(qián)欧元区的高通胀水平(píng)，预计欧洲央行和英(yīng)国(guó)央行也(yě)将维持(chí)加息政策(cè)，因(yīn)此市(shì)场对(duì)于海外(wài)经济衰(shuāi)退带来需求(qiú)下行的担忧加(jiā)剧。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　不过(guò)，从当前来(lái)看原(yuán)油(yóu)市场基本面表现尚可(kě)，整体供需局势并未大(dà)幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认(rèn)为(wèi)，即将到来的五一长假和美国夏季(jì)出行旺(wàng)季预计对于需(xū)求(qiú)会(huì)有一定支撑，预计近期(qī)国际油价(jià)仍将面临宏观情(qíng)绪和基本(běn)面的博弈(yì)。

　　申(shēn)万期货能化分(fēn)析师董超也表示，后(hòu)市(shì)原油供需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区的油价(jià)带来(lái)极大影(yǐng)响；此(cǐ)外美国原油活(huó)跃钻井平台已(yǐ)经连(lián)续(xù)半年维(wéi)持低(dī)位，1230万桶(tǒng)/日的产量将越(yuè)来越难(nán)以(yǐ)持(chí)续，后续的减产(chǎn)将很快(kuài)到来；此外在5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪或将逐步消(xiāo)退，后1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克期原油市场将转入对(duì)供(gōng)应面的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价(jià)上下区(qū)间将更(gèng)为模(mó)糊，在美国储备(bèi)政策(cè)难以改动的情(qíng)况下，底(dǐ)部(bù)支(zhī)撑力(lì)度(dù)变弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的(de)减产以及美(měi)国产量的下滑(huá)将(jiāng)有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将(jiāng)维持区间(jiān)振荡，振荡幅度预计将(jiāng)更宽，受宏观(guān)及基本面风(fēng)险波动的(de)影响也(yě)会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报(bào)告(gào)显(xiǎn)示原油超预(yù)期降库，且美国汽油需求较(jiào)上(shàng)期大幅(fú)增长，在(zài)OPEC+减产的主动预期(qī)管(guǎn)理(lǐ)下，预计(jì)今年年内剩余时段(duàn)供应紧张将是原油(yóu)市(shì)场主基调，当然全球(qiú)经(jīng)济面临衰退风险及欧美市场需(xū)求疲弱也(yě)会在一定程(chéng)度上(shàng)抵消(xiāo)供应(yīng)紧张(zhāng)给市场带来的担忧。总体(tǐ)来看，当(dāng)前油价(jià)处(chù)在(zài)宏观利空(kōng)与供应紧(jǐn)张局面形(xíng)成对峙的复杂(zá)局(jú)面下，短期(qī)内担(dān)忧(yōu)情绪(xù)主导油价回落，中长期来看油价或(huò)继续(xù)大区(qū)间振荡。

　　高硫(liú)燃料油供需偏紧

　　昨(zuó)日，因(yīn)原(yuán)油大幅下挫(cuò)，成本下降导(dǎo)致相关性较(jiào)强的(de)高硫(liú)燃料油、低硫燃料(liào)油、沥青(qīng)等品种也出现较大跌幅。截至昨天(tiān)下(xià)午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料油的(de)下(xià)挫主要还是(shì)受到(dào)油价影响，自身基(jī)本面(miàn)表(biǎo)现尚可(kě)，其(qí)中高(gāo)硫(liú)燃料油供需偏紧，低硫燃(rán)料油(yóu)供(gōng)需相对偏(piān)弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油(yóu)市场整体供应(yīng)持(chí)续偏(piān)紧。供给(gěi)端方(fāng)面，随着发电旺季的临近(jìn)，本月(yuè)从中东进(jìn)口到新(xīn)加坡的高硫燃料油降(jiàng)至历(lì)史低点，环比(bǐ)下降三分之(zhī)二，但同时本(běn)月俄罗斯高硫(liú)燃料油流入量有所上升(shēng)，抵消(xiāo)了一部(bù)分中东出(chū)口的下滑；需求(qiú)端方(fāng)面(miàn)，中东(dōng)南亚公用事业(yè)发电需求的增长以及稳定的船燃加注活(huó)动(dòng)都(dōu)将对亚洲(zhōu)高(gāo)硫燃料(liào)油市(shì)场形(xíng)成良好的支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃料(liào)油(yóu)方面，杜冰(bīng)沁表示，此前科威特炼厂计划(huà)外检修(xiū)导致部分船货延期，目前5月(yuè)的装船已(yǐ)经延迟(chí)至6月(yuè)，虽然检修的(de)装置正(zhèng)在(zài)逐(zhú)渐重启，但由于开斋节整体进程较慢，预计原定(dìng)本月(yuè)底恢复的(de)时间会(huì)有所推后，对于(yú)亚洲低(dī)硫燃料油市场供应的(de)收紧也将延长，但同时低(dī)硫需(xū)求端表现也(yě)较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料油在基本面(miàn)的支撑下，预(yù)计(jì)后市走势或(huò)较原油更(gèng)为抗(kàng)跌，如若原油企稳反弹，燃料油整体回升空间或更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短(duǎn)期(qī)内原油系(xì)品种(zhǒng)波动(dòng)将主要受到原油价(jià)格的(de)影1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克响，不过基(jī)本(běn)面差异(yì)还是会让各品种(zhǒng)表现(xiàn)有(yǒu)强弱之分，具体来看，需求即(jí)将迎来旺(wàng)季的(de)高硫(liú)燃料(liào)油整体表现(xiàn)将(jiāng)强于低硫燃料油。

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