华尔街真(zhēn)是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页(yè)报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国(guó)新兴(xīng)做(zuò)空机构兴(xīng)登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对准的是(shì)“华(huá)尔街之狼”、著名(míng)亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以(yǐ)来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身价(jià)，也(yě)一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单(dān)显(xiǎn)示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身(shēn)价(jià)为(wèi)147亿(yì)美(měi)元，排(pái)名世(shì)界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业经济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)在报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的(de)经济(jì)结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新投资(zī)者的资金向老投资(zī)者支付股息。报告指(zhǐ)出(chū)，简而(ér)言之，伊(yī)坎(kǎn)一直(zhí)在使(shǐ)用从新投(tóu)资(zī)者那里获得的资金向老投资者支(zhī)付股息。“这种类似庞(páng)氏骗局的经济(jì)结构只有在新资(zī)金(jīn)愿意冒着(zhe)成为最后(hòu)一批'持有资金的风(fēng)险的情况下才是可(kě)持续的”，报告(gào)说道(dào)。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)还在报(bào)告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产价值被夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在报告(gào)中表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次报告的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎企(qǐ)业(yè)的同行(xíng)，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其交易价格(gé)均低于(yú)各自的资产净值(zhí)。资(zī)产净值是(shì)衡(héng)量基金业绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场价(jià)值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收益率(lǜ)，这(zhè)是迄今(jīn)为止美国大(dà)型股公司(sī)中最高的(de)。兴登堡(bǎo)指责伊坎以(yǐ)股票而不是(shì)现金的(de)形式发放(fàng)股息(xī)，并(bìng)让伊坎企业出售新股，以满(mǎn)足股东的(de)支出(chū)，从而抬(tái)高(gāo)了股(gǔ)息收(shōu)益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告(gào)还举例称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定(dìng)为(wèi)3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该部门(mén)的一家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　四月的小说集，四月的小说好看吗兴登堡还指责唯一一(yī)家跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎(kǎn)之间的关(guān)系密切。报告称(chēng)，杰(jié)富瑞(ruì)在其研究中假设(shè)，即使在最坏的(de)情况下，伊(yī)坎(kǎn)的股息也将永久支付，同(tóng)时还从安排(pái)IEP股票(piào)发售(shòu)中获(huò)利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来说是(shì)一个重大挑战。他也在报告(gào)刊登(dēng)的(de)几小时(shí)后发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表示，兴(xīng)登堡“自(zì)以为是(shì)”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长(zhǎng)期(qī)股(gǔ)东的(de)利益为代价获取利润。伊(yī)坎表示：“我们坚持公开披露的(de)信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信激进(jìn)主(zhǔ)义(yì)是最好(hǎo)的(de)投资范例(lì)。“我过(guò)去25年的激(jī)进主(zhǔ)义投资(zī)已经很好地证明了这一点。我们定期将我们的维权原则(zé)付(fù)诸于我们的多数控股公(gōng)司以及我们投资(zī)部门(mén)持有(yǒu)的少(shǎo)数股(gǔ)权(quán)，目前在14个(gè)上市公司(sī)董事会中都(dōu)有代表。此外，我们(men)坚信通过对(duì)冲头寸来(lái)降低风险(xiǎn)，尤其是在我们今天(tiān)所处的(de)市场中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能(néng)源、汽车、食品包装、房地产和其(qí)他行业的各种投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的(de)股份(fèn)。

　　申明还指(zhǐ)出(chū)，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的(de)单位持有(yǒu)人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构也坐(zuò)不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的(de)投(tóu)资者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴(xīng)登堡(bǎo)研究的做空实例(lì)，最(zuì)出名的莫(mò)过于今年2月(yuè)做空印(yìn)度首(shǒu)富的阿达(dá)尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛(tán)，引发了(le)外资纷纷从印(yìn)度股(gǔ)市(四月的小说集，四月的小说好看吗shì)撤离，更让印度总理(lǐ)莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根据(jù)当时美国(guó)全国公共广播(bō)电台称，截至2023年2月(yuè)6日(rì)，阿(ā)达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的债券价(jià)格跌至垃(lā)圾(jī)债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美(měi)元。

　　那(nà)么，兴(xīng)登堡(bǎo)研究究(jiū)竟(jìng)什么来头(tóu)？公开资料(liào)显示，兴登堡研究公司(sī)成立于2017年，总部(bù)位于(yú)纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的(de)主(zhǔ)要业(yè)务包(bāo)括披露企业的(de)会计造假、管理问题、未公开关联(lián)交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金(jīn)融(róng)分析师、会计(jì)师和记者，来进行调(diào)查(chá)。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自中产家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加(jiā)入了以色(sè)列的救护车急(jí)救部门，是拥有以色列(liè)证书的救护人员。

　　公(gōng)司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个(gè)名字(zì)源于(yú)1937年在新泽西上(shàng)空(kōng)不幸坠毁的(de)飞艇(tǐng)——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为(wèi)完全可以(yǐ)避(bì)免(miǎn)的人为(wèi)灾(zāi)难的(de)缩影，”该(gāi)公司的网站上(shàng)写道。

　　除了此(cǐ)次的(de)IEP以(yǐ)及阿达(dá)尼(ní)集团，兴登堡研究也曾瞄准其他(tā)企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做(zuò)空报告，让市值(zhí)一度(dù)达到340亿美(měi)元的“卡车界特(tè)斯拉”公(gōng)司Nikola的(de)创始人被迫辞职(zhí)，美(měi)国司法部和(hé)证券(quàn)监管(guǎn)机构随后(hòu)跟进(jìn)调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判(pàn)欺(qī)诈罪成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡研究指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能力(lì)方面(miàn)误导投资者。该公(gōng)司的市值(zhí)一(yī)度超过50亿美元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿(yì)美元，其股(gǔ)票在(zài)兴登(dēng)堡研究做空报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介(jiè)入马斯克对推特的(de)收购案(àn)。在兴登堡研究宣布做空(kōng)推特(tè)后(hòu)，推特(tè)的(de)股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布(bù)关闭(bì)做空(kōng)仓位(wèi)。去(qù)年7月中(zhōng)旬，当推特(tè)的股(gǔ)价位于低(dī)点附近时，兴登(dēng)堡研(yán)究宣布转(zhuǎn)为做空推特(tè)，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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