总市(shì)值(zhí)超6万(wàn)亿的科(kē)创板市场，增添风(fēng)险(xiǎn)管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监(jiān)会官(guān)网消息，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)。同一(yī)天，上交(jiāo)所(suǒ)也(yě)发(fā)布消息，将在中(zhōng)国证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作的启(qǐ)动，将为科创板(bǎn)市场(chǎng)的(de)科技(jì)创新投资带来(lái)风险(xiǎn)管理工具(jù)，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者多元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需求(qiú)。而相关合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活(huó)跃度(dù)产生积极(jí)影响，同时为科创板市(shì)场投资带来中长(zhǎng)期(qī)资金，增强市场(chǎng)的关注度和(hé)吸(xī)引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会消息显示，为(wèi)健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基(jī)于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央(yāng)、国务(wù)院关(guān)于推(tuī)进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放决(jué)策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化(huà)的交易(yì)和风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所(suǒ)官网(wǎng)也发布消息(xī)，上交所将(jiāng)在中国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，是上交所贯彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持(chí)创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放、支持(chí)创新驱动发展战略(lüè)的重(zhòng)要举措，对(duì)促进科(kē)创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板(bǎn)做市(shì)商(shāng)制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的(de)重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助于(yú)科创板更(gèng)好发(fā)挥资(zī)本市场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科(kē)创板和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义(yì)重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳(wěn)健运行和风险防控工作，多(duō)举(jǔ)措确(què)保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监(jiān)会(huì)一直高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，持续(xù)完善制度规(guī)则体系(xì)，加(jiā)强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所(suǒ)也表示(shì)，上(shàng)交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期(qī)权市(shì)场发展(zhǎn)特点，实(shí)施了投资者适当性管理制度、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制度等一系(xì)列(liè)风控安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置(zhì)对(duì)科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅(fú)参(cān)数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目(mù)前(qián)行之有效的风险防控和市(shì)场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步，将在(zài)中国(guó)证监会的指导下，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实(shí)做好各项(xiàng)业务和(hé)技术准备工作，保(bǎo)障(zhàng)科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球(qiú)资(zī)本(běn)市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具(jù)，在价(jià)格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等(děng)方(fāng)面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权(quán)，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基础性风险管理工(gōng)具(jù)，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者(zhě)的风险管理工具将更加丰(fēng)富和(hé)多(duō)元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对(duì)此表示(shì)，目前(qián)我国(guó)已经(jīng)推出了不同类型(xíng)的(de)期权品(pǐn)种，不(bù)同品种对(duì)应市场不(bù)同的市值(zhí)的公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的(de)推(tuī)出(chū)，将(jiāng)对科创板市场的宽基(jī)指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有(yǒu)了风国家常务委员7人，国家常务委员7人简历险管理工具，这将(jiāng)有利(lì)于投资者做好风险管(guǎn)理，满足不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期(qī)权的合(hé)约标的都是(shì)ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产品(pǐn)，目(mù)前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前(qián)全市(shì)场跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理(lǐ)规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信(xìn)基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规(guī)模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合(hé)约标的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较(jiào)大，管(guǎn)理规模(mó)和产品(pǐn)流动性都具(jù)备突出(chū)优势。”上(shàng)述公(gōng)募投资人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人(rén)士分析，相关合(hé)约标(biāo)的(国家常务委员7人，国家常务委员7人简历lor: #ff0000; line-height: 24px;'>国家常务委员7人，国家常务委员7人简历de)纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可(kě)以借助相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)进行方(fāng)向性投资(zī)、波动率(lǜ)投资等，在投(tóu)资层面(miàn)的配套策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易需求(qiú)，流动(dòng)性进(jìn)一步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资(zī)金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关注度，这(zhè)也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的(de)规(guī)模和流动性进一步(bù)巩固，市(shì)场吸(xī)引力也会不断增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基金经理(lǐ)称。

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