投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大(dà)涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在改变全(quán)球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了(le)AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国(guó)内(nèi)市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是(shì)传媒(méi)、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家A股上(shà嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎ng)市(shì)公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面(miàn)有(yǒu)业(yè)务上的合作。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数据来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)基(jī)金(jīn)规模最高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最高的(de)是(shì)广发全球精选，该只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年初(chū)至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微(wēi)软就在(zài)AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先(xiān)是宣(xuān)布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站(zhàn)式(shì)解(jiě)决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一(yī)季(jì)度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投(tóu)资者而言(yán)，英(yīng)伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多(duō)美(měi)股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革(gé)命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业模(mó)式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成为未来(lái)最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期(qī)基本面有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难(nán)说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分(fēn)析(xī)师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎(biǎo)的算力(lì)芯片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等(děng)利(lì)好因素(sù)支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值(zhí)得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回(huí)归的规律永不(bù)变色，所以投(tóu)资与产业发(fā)展之间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而(ér)是(shì)需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调(diào)整(zhěng)一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的(de)也要以合适的价格(gé)买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置(zhì)，不(bù)要将(jiāng)资金全(quán)押一个(gè)赛道。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎