北(běi)京时间5月7日，备受关(guān)注的巴菲特股东大会在奥马哈(hā)如期(qī)落(luò)下(xià)帷(wéi)幕，93岁的巴菲特和他(tā)的老搭档(dàng)芒(máng)格在5个半小时的提问环(huán)节中，回答了投(tóu)资人的47个问题。

　　现场(chǎng)云集了来自全球各地的投(tóu)资者。“来自中国的投资者是(shì)最多的，据(jù)说达到1万人。”5月(yuè)6日，前(qián)海(hǎi)开源基金首席基金学家杨(yáng)德(dé)龙如此分享自己在股东大会的现(xiàn)场(chǎng)见闻。

　　往届大会上，巴菲特都(dōu)会谈到中国经济，今(jīn)年也不例外。

　　“中美两国都具有竞争力(lì)，都能达成繁荣发展的前景。中国将会成为更好的国家(jiā)，美国也可以如此。”巴菲(fēi)特(tè)说道。此前，他也曾多次公开表示(shì)十分看好中国市场。

　　巴菲(fēi)特也曾围绕中(zhōng)国公司进行过投资部(bù)署，不过投资(zī)对象均为中国公司的H股。根(gēn)据公开(kāi)资料，巴菲特曾曾投资中国石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收益率达到了10倍甚至(zhì)30倍(bèi)以上。

　　在今年2月(yuè)16日召开的Daily Journal（每(měi)日期刊）年度股东(dōng)大会上(shàng)，作为董事(shì)长的芒格(gé)也曾表示(shì)，“投资人去投资中(zhōng)国(guó)是没有(yǒu)问题(tí)的(de)。相(xiāng)较(jiào)于投资(zī)美国而言(yán)，投(tóu)资中国可以让(ràng)你用便宜的价格买到一(yī)些更好的公(gōng)司，而这即便有一些不确(què)定因素的(de)影响，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的(de)投资(zī)标准，A股哪些(xiē)股票可能会(huì)得到(dào)他的(de)青睐？

　　时代(dài)财经(jīng)根据巴菲特提出(chū)的“净资产收(shōu)益率(lǜ)不低于20％而且能稳定增长”的最低标(biāo)准，加(jiā)上其投资特点，对A股5167家(jiā)上市公司进(jìn)行了梳(shū)理，选出(chū)了相(xiāng)对符(fú)合巴(bā)菲(fēi)特投(tóu)资逻辑的18只股(gǔ)票。

　　18只股票中，消费(fèi)仍占(zhàn)据三分之一，其(qí)中酒(jiǔ)企表现尤为出色；而(ér)从近3年(nián)的净资产(chǎn)收益率来看，医疗行(xíng)业无疑(yí)是“最大赢家”。

　　医疗(liáo)行业成“最大赢家”

　　此次(cì)选股，时代(dài)财(cái)经首先考虑净资(zī)产收益(yì)率指(zhǐ)标，且出(chū)于对(duì)公司的(de)价值判断(duàn)而(ér)不是价格(gé)判断，选择的(de)是加(jiā)权平(píng)均（年化）净资产(chǎn)收益率(lǜ)。

　　向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害近5年（2018年-2022年），这一(yī)指标达到巴(bā)菲特(tè)“20％”标准的A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)共有(yǒu)100家。

　　以过去(qù)3年的净资(zī)产收益率来看，排名第一(yī)的分(fēn)别为(wèi)博(bó)拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭(xù)生物(wù)（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害医药生物(wù)行(xíng)业公司。

　　其次，时代财(cái)经参考了上市公司最新(xīn)（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并(bìng)通(tōng)过与其所属行业算术平均值进行(xíng)对比，又(yòu)从(cóng)100家公司中挑(tiāo)选出了估值(zhí)相对行业平均值偏低(dī)的67家公司。

　　最后，时代财(cái)经(jīng)通过巴(bā)菲特的(de)持仓(cāng)变动发现，巴菲特(tè)一如既往偏爱快消领域，同时也在重金押(yā)注(zhù)能源(yuán)领域，如西方石油、雪佛(fú)龙。

　　与此同时，巴菲特多(duō)次减仓(cāng)银行股，包括2006年(nián)入手的合众银行和2010年入手的纽约梅隆银(yín)行，分别减持(chí)约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持有33年(nián)的百(bǎi)年老行——富国银(yín)行。但巴菲(fēi)特对金融领域的持(chí)仓仍(réng)有一定比重(zhòng)。

　　因而，时代财经又(yòu)进行(xíng)了(le)行业筛选，还对海天味(wèi)业(yè)等这(zhè)类之前商(shāng)品信誉受过不良影响的公司进行(xíng)了剔除。最终，“淘”出了18家(jiā)相(xiāng)对符(fú)合巴(bā)菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时(shí)代(dài)财经(jīng)制图(tú)

　　如上(shàng)表所(suǒ)示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用(yòng)多个领域，其中饮料行业约有5家，占比近三(sān)分(fēn)之(zhī)一。而在近五年(nián)内(nèi)，酒企表现出色(sè)，净利润(rùn)复合(hé)年增长(zhǎng)率(lǜ)均(jūn)在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年(nián)净利润(rùn)复合年增长率高(gāo)达32.29％。

　　绩优股多(duō)在饮料(liào)界，明(míng)星家电潜力大(dà)

　　实际上(shàng)，在(zài)A股市场(chǎ向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害ng)上(shàng)，有(yǒu)不少行业(yè)龙(lóng)头股五(wǔ)年ROE超20％且净资(zī)产收益率为正，达到(dào)巴(bā)菲(fēi)特关注(zhù)的(de)最(zuì)低(dī)标准，如贵(guì)州茅台（600519.SH）。但是(shì)目(mù)前(qián)这些企业(yè)的(de)TTM高于其(qí)所属行业(yè)滚动市盈(yíng)率，所以或还需要等待入场时机。

　　时代财经筛选(xuǎn)出的(de)18家公司中，家(jiā)用电器行(xíng)业(yè)公司上(shàng)榜(bǎng)不(bù)少(shǎo)。其中，有专做厨(chú)卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名(míng)牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过(guò)相比起酒企，上述三(sān)家企业的5年(nián)净利(lì)润复(fù)合年增长率表现略显逊色，分别(bié)为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司(sī)与行业市盈率之差来看(kàn)，差距(jù)最大的是主营集成电路设计(jì)的中颖电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后(hòu)是专攻数(shù)字营销(xiāo)的三人(rén)行（605168.SH）和主推露露(lù)杏仁露(lù)的承德露露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距(jù)最小的是(shì)公牛集团（603195.SH），公司最(zuì)新(xīn)市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看(kàn)，2018年(nián)1月2日至2023年5月5日，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之间(jiān)，其余企业(yè)股价均有上(shàng)涨。其(qí)中，区(qū)间涨幅前三名(míng)仍是酒企(qǐ)，分(fēn)别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分(fēn)别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代(dài)财经也曾筛(shāi)选出相对(duì)符合巴菲特投(tóu)资逻辑的(de)22只股票，承德露露（000848.SZ）和德(dé)赛(sài)电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公司自2018年(nián)以来(lái)，股价涨幅(fú)分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深(shēn)指数的-0.35％。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害