5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金(jīn)证股份发布的一则公告(gào)，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股(gǔ)份正在筹划(huà)发行股份及支付(fù)现金购买上(shàng)海文(wén)华财经资讯(xùn)股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（下(xià)称文(wén)华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同(tóng)时募(mù)集配(pèi)套资金。公司股(gǔ)票将于2023年(nián)5月10日(rì)（星期(qī)三）开(kāi)市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间(jiān)不(bù)超(chāo)过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文(wén)华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期(qī)货软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末(mò)，文(wén)华财经与国内(nèi)139家(jiā)期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随身行软(ruǎn)件的月(yuè)活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经(jīng)曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经(jīng)的第(dì)一(yī)次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文(wén)华(huá)财(cái)经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财经(jīng)申(shēn)请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交所(suǒ)决定终止对其(qí)首次公开发行股票并在创业板上市(shì)的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本(běn)次交易事(shì)项(xiàng)尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易(yì)意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴产(chǎn)业(yè)投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方(fāng)合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市(shì)公司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股(gǔ)票上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易(yì)对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲持有公司(sī)的(de)股份(fèn)比例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交易预计(jì)将构成关联交易。本(běn)次交易(yì)前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一(yī)大股东不(bù)会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公司股(gǔ)份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际(jì)控制人为该公司(sī)董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华(huá)财(cái)经(jīng)此前披露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的直接(jiē)持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连经一和上海经一(yī)分别控制(zhì)文华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利能力有望提(tí)升(shēng)

　　作为金融(róng)科(kē)技全领域(yù)服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机构等(děng)行业客(kè)户(hù)提供全(quán)技术(shù)栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方案(àn)，同(tóng)时与政府机关、互(hù)联网(wǎng)公司(sī)合作开展包(bāo)括(kuò)智慧城市(shì)在内(nèi)的数字(zì)经(jīng)济(jì)业(yè)务。

　　2023年(nián)一季(jì)报(bào)显示，报(bào)告期内，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪业(yè)务软件(jiàn)收入(rù)较上年同期略(lüè)有增(zēng)长，资管机构软件(jiàn)收入基本持(chí)平。报告期内(nèi)，数字经济业务因验收(shōu)的大(dà)型政务项(xiàng)目成本增幅大于收(shōu)入(rù)增幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛利率(lǜ)及(jí)利润(rùn)下降。报告(gào)期内公(gōng)司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联(lián)营企业投(tóu)资收益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年(nián)年报显示(shì)，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同(tó广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？ng)比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业(yè)业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业(yè)的增长主要得益(yì)于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券(quàn)市场行(xíng)业(yè)占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公(gōng)司加快(kuài)产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布局、积极推进(jìn)项(xiàng)目上线验(yàn)收(shōu)。二是在资(zī)管领域加强(qiáng)了资(zī)管IT业务发展力度，在(zài)多个(gè)核心产品和技术上形(xíng)成领先优势(shì)，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业(yè)务。金证股份解(jiě)释称(chēng)，非金(jīn)融行业的收入下降(jiàng)，主要(yào)由于公(gōng)司在数字经(jīng)济业务上，不同程度受(shòu)到需求端(duān)的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛(máo)利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较(jiào)上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分点(diǎn)；非(fēi)金融(róng)科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业(yè)绩表(biǎo)现上，公(gōng)开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公司股东的净利润分别为7广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业毛(máo)利(lì)分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论从资(zī)产规模和盈利能力(lì)来(lái)看，金证股(gǔ)份均远高于文华(huá)财经，但(dàn)文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士(shì)认为，如(rú)果本次(cì)交(jiāo)易得(dé)以顺利(lì)实(shí)施，对于金证股份而言(yán)，文华(huá)财经的优质资产注入(rù)后，其盈利能力(lì)将进一(yī)步提升；对于文华财(cái)经(jīng)而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的(de)是，在昨晚发布(bù)的公告(gào)中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股(gǔ)份(fèn)与主要交易对(duì)方就(jiù)本次交易签署了(le)《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行股份及支付现金的(de)方式(shì)购买其(qí)持有的文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意(yì)向协(xié)议(yì)书》仅为(wèi)交易(yì)各方关于(yú)本次交易的初步合作意向，交易各方(fāng)在本次(cì)交易中的具体权利(lì)义务以及各项安排以交易各方(fāng)最终签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提示：截(jié)至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签(qiān)署正(zhèng)式的交易协议(yì)，本(běn)次交易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程(chéng)序，并经有(yǒu)权监管机构批准后(hòu)方可正式实(shí)施(shī)，本次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入(rù)上升(shēng)通道。截至5月(yuè)9日收盘(pán)，金(jīn)证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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